Pénzügyi mutatók

A pénzügyi mutatók olyan pénzügyi elemzőeszközök, amelyeket egy vállalat pénzügyi egészségének és pénzügyi piaci teljesítményének értékelésére használnak. A pénzügyi mutatókat a vállalati pénzügyek különböző aspektusainak (például a bevételek, kiadások, adósságok és eszközök) összehasonlításával számítják ki és százalékos formában, illetve hányadosok vagy arányok formájában fejezik ki.

A pénzügyi mutatók olyan eszközök, amelyek lehetővé teszik, hogy egyszerűbben elemezzük és értékeljük egy vállalat vagy szervezet gazdasági és pénzügyi helyzetét. A vállalat pénzügyi kimutatásaiból – mint például a mérleg, az eredménykimutatás vagy a pénzforgalmi kimutatás – származó adatok felhasználásával matematikai mutatók számíthatók ki, amelyek a fundamentális elemzés alapját képezik, és kvantitatív képet adnak a vállalat teljesítményéről, stabilitásáról és működési hatékonyságáról.

E mutatók különösen hasznosak az üzleti világban, mivel megkönnyítik a döntéshozatalt és segítenek felismerni a vállalatirányítás erősségeit és gyengeségeit. Lehetővé teszik továbbá különböző vállalatok helyzetének összehasonlítását ugyanazon ágazaton belül, valamint egy vállalat időbeni fejlődésének nyomon követését.

Különböző típusú pénzügyi mutatók léteznek, és mindegyikük a vállalat valamely aspektusának elemzésére szolgál. Például egyes mutatók a jövedelmezőségre összpontosítanak - ez a vállalat azon képességéről nyújt információt, hogy nyereséget termel az eladásokhoz, eszközökhöz vagy befektetett tőkéhez viszonyítva. Más mutatók a fizetőképességet elemzik, ami a vállalat azon képessége, hogy hosszú távú pénzügyi kötelezettségeinek eleget tegyen; illetve a likviditást, ami pedig a vállalat azon képességére utal, hogy rövid távú pénzügyi kötelezettségeinek eleget tegyen.

Vannak olyan mutatók is, amelyek az eladósodottságot vizsgálják, vagyis a vállalat adósságának szintjét a tőkéhez vagy eszközökhöz viszonyítva értékelik; továbbá olyan mutatók, amelyek a hatékonyságot elemzik azt megvizsgálva, hogy a vállalat milyen hatékonyan használja fel erőforrásait eladások és nyereség generálására.

A pénzügyi mutatókkal kapcsolatos egyik érdekesség, hogy semelyikük esetében sincs egyetlen "ideális" érték, ugyanis ez függ az iparágtól, a mérettől és az egyes vállalatok sajátos jellemzőitől. Ezért fontos összehasonlítani adott vállalat mutatóit a versenytársaiéval, illetve saját múltbéli eredményeivel, mert így teljesebb képet kapunk pénzügyi helyzetéről.

Összességében tehát a pénzügyi mutatók kulcsfontosságú eszközként hasznosíthatóak egy vállalat pénzügyi helyzetének elemzéséhez és értékeléséhez. Alkalmazhatóak az üzleti élet minden területén, a jövedelmezőség és a fizetőképesség elemzésétől a hatékonyságig és az eladósodottságig. Helyes értelmezésük és használatuk nagyban támogathatja a döntéshozatalt és a vállalat pénzügyi tervezését. Ezért alapvető fontosságú, hogy ismerjük a különféle mutatókat, illetve kiszámításuk és értelmezésük mikéntjét - mert így tudjuk megfelelően alkalmazni őket.

Ne feledjük azonban, hogy ezeket a mutatókat kontextusban kell értelmezni és elemezni; önmagában egyiket sem szabad a vállalat értékelésének kizárólagos mércéjeként használni. A pénzügyi információkat összességükben kell figyelembe venni ahhoz, hogy megalapozott és pontos döntéseket lehessen hozni.

A pénzügyi mutatók tehát nagyon értékes eszközt jelentenek a befektetők és elemzők, valamint üzletemberek számára megalapozott pénzügyi döntéseket meghozatalához.

A pénzügyi mutatók típusai

Mint már említettük, a pénzügyi mutatók olyan indikátorok, amelyek lehetővé teszik egy vállalat pénzügyi helyzetének és teljesítményének elemzését és összehasonlítását. E mutatók használatával átfogó képet kaphatunk egy vállalat pénzügyi egészségéről, valamint felismerhetjük a jobbításra szoruló területeket, továbbá értékelhetjük teljesítményét egyéb, ugyanabban az iparágban tevékenykedő vállalatokhoz képest.

Ebben a részben megismerkedünk a pénzügyi mutatók különféle típusaival és valamennyi típus esetében néhány példát is szemügyre veszünk.

A pénzügyi mutatóknak négy fő kategóriája van: likviditási, fizetőképességi, jövedelmezőségi és hatékonysági mutatók. Az alábbiakban részletezzük ezeket példákkal:

Likviditási mutatók

Ezek a mutatók a vállalat rövid távú kötelezettségeinek teljesítési képességét mérik, vagyis a rövid távú adósságok kifizetésének képességét. A leggyakoribb likviditási mutatók közé tartoznak:

- Folyó likviditási mutató: Úgy számítják ki, hogy az aktuális eszközöket (készpénz, követelések, készletek stb.) elosztják az aktuális kötelezettségekkel (rövid távú adósságok). Az 1-nél nagyobb eredmény azt jelzi, hogy a vállalat elegendő forrással rendelkezik rövid távú adósságainak fedezésére.

- Likviditási gyorsráta: Hasonló a folyó likviditási mutatóhoz, de kizárja a készleteket az aktuális eszközök közül. Ez a mutató szigorúbb, így pontosabb képet ad a vállalat adósságfizetési képességéről.

Fizetőképességi mutatók

E mutatók a vállalat hosszú távú kötelezettségeinek teljesítési képességét értékelik. Néhány példa fizetőképességi mutatóra:

- Teljes adósságráta: Úgy számítják ki, hogy a teljes adósságot (rövid és hosszú távú) elosztják a saját tőkével. A magas arányszám azt jelzi, hogy a vállalat erősen eladósodott, és nehézségei lehetnek pénzügyi kötelezettségeinek teljesítése terén.

- Kamatfedezeti ráta: Ez a ráta méri a vállalat képességét adósságai kamatainak kifizetésére. Úgy számítják ki, hogy az üzemi nyereséget (kamatok és adók előtt) elosztják a kamatköltségekkel. Az 1-nél nagyobb eredmény azt jelzi, hogy a vállalat képes fedezni adósságai kamatát.

Jövedelmezőségi mutatók

Ezek a mutatók a vállalat azon képességét értékelik, hogy nyereséget termeljen bevételeihez, eszközeihez és tőkéjéhez viszonyítva. Néhány példa jövedelmezőségi mutatókra:

- Nettó nyereséghányad : Úgy számítják ki, hogy a nettó nyereséget elosztják a teljes bevétellel. Ez a ráta azt jelzi, hogy mennyi nyereség keletkezik a bevétel minden egyes eurójából.

- Eszközarányos megtérülés (ROA): Úgy számítják ki, hogy a nettó nyereséget elosztják az eszközök teljes értékével. Ez a ráta megmutatja, mennyire hatékonyan használja fel a vállalat az eszközeit nyereség termelésére.

- Saját tőke arányos megtérülés (ROE): Úgy számítják ki, hogy a nettó nyereséget elosztják a saját tőkével. Ez a ráta azt jelzi, hogy mennyi nyereség keletkezik a vállalatba befektetett minden egyes euróból.

Hatékonysági mutatók

Ezek a mutatók azt értékelik, hogy a vállalat mennyire hatékonyan használja fel erőforrásait bevételek generálására és költségei kézben tartására. Néhány példa a hatékonysági mutatókra:

- Eszközforgás: Úgy számítják ki, hogy az összes bevételt elosztják az összes eszközzel. Ez a mutató azt jelzi, hogy hány euró bevétel keletkezik minden egyes eszközbe fektetett euró után. A magasabb arány nagyobb hatékonyságot jelez az eszközök felhasználására vonatkozóan.

- Készletforgás: Úgy kapjuk meg, hogy az eladott áru költségét elosztjuk az átlagos készlettel. Ez a mutató azt mutatja, hogy hányszor adta el és töltötte fel a vállalat a készletét adott időszak alatt. A gyorsabb forgás hatékony készletgazdálkodást jelez.

- Átlagos beszedési idő: Úgy számítják ki, hogy a követeléseket elosztják az átlagos napi eladásokkal. Ez a mutató azt jelzi, átlagosan hány napig tart a vállalatnak, hogy beszedje az ügyfelei tartozásait. A rövidebb időszak hatékony követeléskezelést sugall.

Összefoglalásképpen elmondható, hogy a pénzügyi mutatók hasznos eszközként szolgálnak egy vállalat pénzügyi helyzetének és teljesítményének értékeléséhez. Négy fő kategóriájuk létezik: likviditási, fizetőképességi, jövedelmezőségi és hatékonysági mutatók. Mindegyik mutató értékes információt nyújt a vállalkozás különböző aspektusairól, lehetővé téve az érintettek (befektetők, hitelezők, alkalmazottak stb.) számára, hogy megalapozott és tájékozott döntéseket hozzanak az adott vállalatra vonatkozóan.

A legfontosabb pénzügyi mutatók

Egy vállalat pénzügyi elemzésekor rendkívül fontos, hogy odafigyeljünk bizonyos kulcsfontosságú mutatókra, amelyek átfogóbb és pontosabb képet nyújtanak a szervezet pénzügyi egészségéről és teljesítményéről. Bár az összes korábban említett mutató fontos, akad köztük néhány, amely különösen releváns a vállalat helyzetének korrekt áttekintéséhez. Az alábbiakban külön kiemeljük a legfontosabb mutatókat, mégpedig példákkal és azok értelmezésével együtt - világos és közérthető nyelven.

• Folyó likviditási mutató: Mint korábban említettük, ez a mutató a vállalat azon képességét méri, hogy rövid távú adósságait teljesítse. Az 1-nél nagyobb érték jelzi, hogy a vállalat elegendő forrással rendelkezik adósságai kifizetésére. Ha például egy vállalatnak 200.000€ forgóeszköze és 100.000€ rövid lejáratú kötelezettsége van, a folyó likviditási mutató 2 (200.000€ / 100.000€). Ez azt jelenti, hogy a vállalat kétszer annyi forrással rendelkezik rövid távú adósságainak kifizetésére.

• Teljes adósságráta: Ez a ráta a vállalat eladósodottsági szintjét értékeli, vagyis azt, hogy mennyire függ külső finanszírozástól a saját tőkéjéhez képest. A magas érték nagyobb pénzügyi kockázatot jelezhet. Ha például egy vállalatnak 300.000€ összadóssága és 200.000€ saját tőkéje van, akkor a teljes adósságráta 1,5 (300.000€ / 200.000€). Ez azt jelenti, hogy a vállalatnak 1,5-szer több adóssága van, mint saját tőkéje - ami magas eladósodottsági szintnek tekinthető.

• Nettó nyereséghányad: Ez a ráta azt mutatja, hogy a vállalat mekkora nyereséget ér el a teljes bevételéhez viszonyítva. A magas nettó nyereséghányad arra utal, hogy a vállalat hatékony a költségek kezelése és a nyereségtermelés tekintetében. Például ha egy vállalatnak 500.000€ teljes bevétele és 50.000€ nettó nyeresége van, akkor a nettó nyereséghányad 10% (50.000€ / 500.000€) - vagyis a vállalat minden bevételezett euró után 10 cent nyereséget ér el.

• Saját tőke megtérülése (ROE): Ez a ráta különösen hasznos a befektetők számára, mivel megmutatja, hogy mennyi nyereséget termel a vállalat minden befektetett euró után. A magas ROE azt jelzi, hogy a vállalat hatékonyan termel nyereséget a részvényesei számára. Ha például egy vállalatnak 100.000€ nettó nyeresége és 1.000.000€ saját tőkéje van, akkor a ROE 10% (100.000€ / 1.000.000€) - ami azt jelenti, hogy a vállalat minden befektetett euró után 10 cent nyereséget termel.

A pénzügyi elemzés során tehát fontos figyelmet fordítani ezekre a kulcsfontosságú rátákra: likviditási ráta, teljes adósságráta, nettó nyereséghányad és saját tőke megtérülése (ROE).

E mutatók segítik a vállalat pénzügyi egészségének és teljesítményének átfogóbb megértését, megkönnyítve a megalapozott döntéshozatalt az érintettek (például a befektetők, hitelezők vagy alkalmazottak) számára. E ráták megértése és alkalmazása révén felismerhetőek a vállalat pénzügyi erősségei és gyengeségei, valamint értékelhető a teljesítménye más, azonos ágazatban működő vállalatokkal összehasonlításban. Elengedhetetlen eszközként szolgálnak a szervezet pénzügyi helyzetének és jövedelmezőségének elemzéséhez, mivel minden érintett számára lehetővé teszik, hogy világosabb képet alkothasson a cég piaci pozíciójáról és növekedési potenciáljáról.

A legfontosabb pénzügyi ráták kiszámításának képletei

A vállalat pénzügyi elemzésekor feltétlenül ismerni kell azokat a képleteket, amelyekkel kiszámíthatóak a fent említett kulcsfontosságú mutatók, mivel ezek értékes információkat nyújtanak a szervezet pénzügyi egészségéről és teljesítményéről.

Az alábbiakban bemutatjuk a korábban leírt négy kulcsfontosságú mutató kiszámításának képletét, ami elengedhetetlen a vállalat helyzetének megfelelő áttekintéséhez:

• Folyó likviditási mutató: Ezt a mutatót úgy számítják ki, hogy az aktuális eszközöket (készpénz, követelések, készletek stb.) elosztják a rövid lejáratú kötelezettségekkel (rövid lejáratú adósságok).

Képlete: Folyó likviditás = Aktuális eszközök / Rövid lejáratú kötelezettségek.

• Teljes adósságráta: Ezt a mutatót úgy kapjuk meg, hogy a teljes adósságot (rövid és hosszú távú) elosztjuk a vállalat saját tőkéjével.

Képlete: Teljes adósság = Teljes adósság / Saját tőke.

• Nettó nyereséghányad: Ezt a mutatót úgy számítják ki, hogy a nettó nyereséget (nyereség a költségek és adók után) elosztják a vállalat összes bevételével.

Képlete: Nettó nyereséghányad = Nettó nyereség / Összes bevétel.

• Saját tőke megtérülése (ROE): Ezt a mutatót úgy kapjuk meg, hogy a nettó nyereséget elosztjuk a vállalat saját tőkéjével.

Képlete: ROE = Nettó nyereség / Saját tőke.

E képletek alkalmazásával kiszámíthatóak a kulcsfontosságú pénzügyi mutatók, így pedig értékelhető a vállalat pénzügyi helyzete és teljesítménye. E mutatók ismerete és megértése alapvető fontosságú a befektetők, hitelezők, alkalmazottak és más érdekelt felek számára a megalapozott döntéshozatal érdekében, ugyanis ezek átfogó és pontos képet nyújtanak a szervezet pénzügyi egészségéről és teljesítményéről.

A pénzügyi mutatók elemzése avagy értelmezése

Miután kiszámítottuk egy vállalat kulcsfontosságú pénzügyi mutatóit, azzal is fontos tisztában lenni, miként kell értelmezni és elemezni a kapott eredményeket.

Az alábbiakban bemutatjuk, hogyan elemzik és értelmezik ezeket a kulcsfontosságú mutatókat - példákkal segítve működésük megértését:

• Folyó likviditási ráta: Ez a ráta azt mutatja, hogy a vállalat mennyire képes rövid távú adósságait teljesíteni. Általában az 1-nél nagyobb eredmény pozitív, mivel azt sugallja, hogy a vállalat elegendő forrással rendelkezik adósságai kifizetésére.

Példa a folyó likviditási rátára: Ha egy vállalatnak 150.000€ forgóeszköze és 100.000€ rövid lejáratú kötelezettsége van, akkor a folyó likviditási rátája 1,5 (150.000€ / 100.000€). Ez az eredmény azt jelzi, hogy a vállalat 1,5-szer több forgóeszközzel rendelkezik, mint rövid lejáratú kötelezettséggel - ami arra utal, hogy képes rövid távú kötelezettségeit teljesíteni.

• Teljes adósságráta: Ez a ráta azt mutatja, hogy a vállalat adóssága milyen arányban áll a saját tőkéjével. Az alacsony ráta kisebb külső finanszírozási függőséget és így kisebb pénzügyi kockázatot jelez.

Példa a teljes adósságrátára: Ha egy vállalatnak 200.000€ teljes adóssága és 300.000€ saját tőkéje van, akkor a teljes adósságrátája 0,67 (200.000€ / 300.000€). Ez az érték arra utal, hogy a vállalat mérsékelt adóssággal rendelkezik és inkább saját tőkéjére támaszkodik, mint külső finanszírozásra.

• Nettó nyereséghányad: Ez a ráta a vállalat költséggazdálkodásának és nyereségtermelésének hatékonyságát tükrözi. A magasabb nettó nyereséghányad jobb, mivel azt jelzi, hogy a vállalat több nyereséget termel minden bevétel euró után.

Példa a nettó nyereséghányadra: Ha egy vállalatnak 600.000€ teljes bevétele és 90.000€ nettó nyeresége van, akkor a nettó nyereséghányada 15% (90.000€ / 600.000€). Ez azt jelenti, hogy a vállalat 15 cent nyereséget termel minden bevétel euró után, ami jó költséggazdálkodást és erőteljes nyereségtermelést sugall.

• Saját tőke megtérülése (ROE): Ez a ráta a vállalat nyereségességét méri a részvényesek által befektetett tőke arányában. A magasabb ROE nagyobb nyereségességet és hatékonyságot jelez a befektetők számára történő nyereségtermelés vonatkozásában.

Példa a saját tőke megtérülésére (ROE): Ha egy vállalatnak 120.000€ nettó nyeresége és 800.000€ saját tőkéje van, akkor az ROE 15% (120.000€ / 800.000€). Ez azt jelzi, hogy a vállalat 15 cent nyereséget termel minden befektetett tőke euró után, ami jó nyereségességre utal a részvényesek számára.

Összefoglalva tehát e mutatók ismerete alapvető jelentőségű, de még fontosabb, hogy értelmezni és elemezni tudjuk a kulcsfontosságú pénzügyi mutatók eredményeit, mert így lehet kiértékelni egy vállalat pénzügyi egészségét és teljesítményét. Az egyes mutatók működésének megértése, valamint elemzésük és értelmezésük megkönnyíti a megalapozott döntéshozatalt az érintettek (például befektetők, hitelezők, alkalmazottak és más érdekelt felek) számára.

E mutatók ismerete és megértése lehetővé teszi a vállalat pénzügyi erősségeinek és gyengeségeinek felismerését, ami ugyanakkor segíthet a korrekciós intézkedések meghozatalában vagy a sikeres területek megerősítésében. Ezek az eszközök elengedhetetlenek egy szervezet pénzügyi helyzetének és növekedési potenciáljának elemzéséhez és értékeléséhez, mivel lehetővé teszik minden érintett számára, hogy reálisabb képet kapjon a vállalat piaci pozíciójáról és teljesítményéről más, azonos ágazatban működő vállalatokhoz viszonyítva.

Freedom24

• Fektess be világszerte több mint 43 000 részvénybe és ETF-be
• Nyiss számlát, töltsd fel, és szerezz akár 20 ajándék részvényt.
• Növekedj magabiztosan egy brókerrel, amelyben több mint 500 000 ügyfél bízik.

Látogatás

A befektetés veszteség kockázatával jár.

eToro

• Valós és származtatott termékekkel rendelkező részvények, ETF-ek és kriptovaluták.
• Közösségi kereskedés és másolásos kereskedés.
• Felhasználóbarát platform és demo fiók.

Látogatás

A kiskereskedelmi befektetők 71%-a veszít pénzt CFD-kkel való kereskedés során.

Lightyear

• 0% jutalék részvény/ETF ügyletekre
• Frakcionált részvényvétel
• Egyszerű, gyors web + mobil app
• Kamat a szabad készpénzre

Látogatás

A befektetett tőkéd kockázatnak van kitéve.