Határidős ügyletek

Az eredetileg az árucikkeket előállító cégek kockázatainak csökkentésére létrehozott határidős ügyletek mára szabványos pénzügyi termékké váltak minden kereskedő számára. Ezek a derivatívák tőkeáttételesek, azaz már egy kis befektetésen is nagyot lehet nyerni.

Ebben a cikkben megnézzük, mik azok a határidős ügyletek, milyen fő fajtái vannak, illetve mik a határidős ügyletekkel való kereskedés előnyei és hátrányai.

Határidős ügyletek

Mik azok a határidős ügyletek?

A határidős ügylet szabványosított, előre meghatározott lejárati dátumú szerződés. Lejáratakor a vevő és az eladó kicseréli az alapul szolgáló eszközt, – amely különböző pénzügyi eszközökből állhat –egy előre meghatározott áron. Az alapul szolgáló eszköz tartalmazhat többek között tőzsdei indexeket, részvényeket, államkötvényeket vagy árucikkeket, mint például nyersanyagokat.

Az a fél, aki megvásárolja a határidős ügyletet, elfogadja, hogy lejáratkor megvásárolja az alapul szolgáló eszközt, hosszú pozíciót vesz fel. Ezzel szemben az a fél, aki eladja a határidős szerződést, elfogadja, hogy eladja az alapul szolgáló eszközt a vevőnek a lejáratkor, rövid pozíciót vesz fel. Meg kell jegyezni, hogy a határidős szerződések szimmetrikus derivatívák, mivel mindkét fél köteles a lejáratkor egyenlő, de ellentétes cselekvéseket végrehajtani.

A tőzsdei határidős ügyletek működése

A határidős ügyletek lejárati dátumai gyakran a megadott hónap harmadik péntekjére esnek. Tehát, amikor egy kereskedő megvásárol egy határidős ügyletet (amelynek mindig előre meghatározott ára van), kötelezettséget vállal az alapul szolgáló eszköz megvásárlására a lejárat dátumán. Ha a kereskedő eladja a szerződést, kötelezettséget vállal az alapul szolgáló eszköz eladására a lejáratkor az előre meghatározott áron.

Valójában a határidős ügylet megvásárlásának célja nem az, hogy azt a lejáratig tartsuk, hanem hogy nyereséget realizáljunk azáltal, hogy magasabb áron adjuk el.

Ezzel szemben, amikor eladunk egy határidős szerződést, a cél az, hogy úgy zárjuk le az ügyletet, hogy alacsonyabb áron vásároljuk vissza.

Általában a brókerek nem tartják a szerződést a lejáratig. Ha a szerződést mégis a lejáratig tartják, a kiegyenlítés leggyakrabban készpénzben történik. A nyereséget jóváírják az ügyfél számláján, míg a veszteségeket levonják róla.

A bonyolultság akkor keletkezik, amikor olyan határidős szerződésekkel foglalkozunk, amelyek a lejáratkor a mögöttes eszköz fizikai kézbesítését vonják maguk után. Például ez magában foglalhat egy adott mennyiségű részvényt, kötvényt vagy nyersanyagot, mint a réz. Ilyen esetekben a kereskedőnek nemcsak rendelkeznie kell a szükséges pénzösszeggel a szükséges mennyiségű réz megvásárlásához, de tárolási költségek is felmerülhetnek. És megfordítva, az eladónak rendelkeznie kell a meghatározott mennyiségű rézzel a kézbesítéshez. Ez a folyamat drága és bonyolult lehet.

A legtöbb bróker előzetes értesítést ad a lejáratról és lezárhatja a szerződést a lejárat előtt. Azonban mindig tanácsos érdeklődni a specifikus eljárásokról, hogy elkerüljük a váratlan és költséges meglepetéseket.

Mégis fontos megjegyezni, hogy a lejárat inkább kivétel, mint szabály. A határidős kereskedési tevékenységek döntő többségét jóval a szerződések lejárata előtt lezárják.

Mikor lehet határidős ügyletekkel kereskedni?

Brókereden keresztül legtöbbször 24/7-ben kereskedhetsz határidős ügyletekkel, bár ez függ a választott szolgáltatótól. A kereskedési órák a konkrét szerződéstől függnek.

Megbízási típusok a határidős piacokon

A határidős piacokon a határidős kereskedésben használt tipikus megbízási típusok alkalmazhatók. Ezek közé tartoznak a piaci megbízások, amelyeket árhatár nélkül hajtanak végre. Ezenkívül vannak limitáras megbízások, amelyek meghatározzák azt az árat, amelyen az ember vásárolni vagy eladni szeretne.

Az idővel kapcsolatos rmegbízások is gyakran használatosak. Általában a megbízások a kereskedési nap végéig érvényesek, de beállíthatók több napra vagy egy adott időpontig is. Az ilyen lehetőségek elérhetősége változhat a bróker által biztosított kereskedési platformtól függően.

Ha egy megbízást leadtak, lehetséges stop-loss és take-profit megbízásokat csatolni hozzá. Ezek arra szolgálnak, hogy automatikusan lezárják a pozíciót, amikor elérjük a stop-loss vagy a take-profit szinteket. Ez segít a potenciális veszteségek korlátozásában és a nyereségek biztosításában.

Érdemes megjegyezni, hogy a rendelkezésre álló megbízási típusok és funkcióik eltérhetnek az adott bróker platformjától és a tőzsdétől függően.

Költségek és jutalékok határidős ügyletek kereskedelme esetén

A határidős ügyletek vásárlásának és eladásának díjai jelentősek lehetnek azon kereskedők számára, akik napi tranzakciókat hajtanak végre (mint például az intraday kereskedők). A többnapos kereskedők számára a jutalékok viszonylag alacsonyak.

Egy másik tényező, amit figyelembe kell venni, a fedezet. Egy hosszú vagy rövid pozíció fenntartásához egy határidős szerződésben bizonyos összeget kell biztosítani fedezetként.

A fedezeti követelmény általában a szerződés értékének körülbelül 10%-a. Ez az összeg zárolva vagy blokkolva van fedezetként. Ha a pozíciót több napig nyitva tartják, a számítást naponta elvégzik, hogy megállapítsák, a pozíció nyereséges-e vagy veszteséges.

Ha nyereséges, akkor egyenértékű összeget jóváírnak, míg veszteség esetén a levont összeget pótolni kell a szükséges fedezeti szint fenntartása érdekében.

Amint a pozíció zárásra kerül, a bróker azonnal visszaadja a fedezetet az ügyfélnek.

Meg kell jegyezni, hogy az intraday kereskedők számára, akik a kereskedési nap végére szeretnék zárni pozícióikat, sok bróker csökkentett fedezeti követelményeket kínál, hogy alkalmazkodjon a kereskedési stílusukhoz.

A határidős ügyletek típusai

A határidős ügyleteknek 2 fő kategóriája van:

  • Pénzben rendezett (pénzben történő elszámolás);
  • Fizikai szállítással rendezett (fizikai elszámolás).

Ha az alaptermék egy részvényindex, akkor azt nem lehet szállítani, ezért csak pénzben lehet elszámolni. Ha az alaptermék egy részvény, egy kötvény, vagy egy nyersanyag, akkor létrejöhet a fizikai szállítás az alaptermékből. Különösen a nyersanyagok esetében a határidős ügyleteket eredetileg fizikai szállításra tervezték. Ez azonban elsősorban csak szakmai ügyfeleknek (nagykereskedők vagy nyersanyagtermelők) szolgál.

Mivel a fizikai szállítás bonyolult és a kereskedő számára legtöbbször felesleges is, mindig értesítést küldenek a fizikai szállításra maradt időkről, és jó néhány bróker megkéri az ügyfelet, hogy a lejárat előtt zárja le a pozíciót. Vannak olyan nyersanyagokra, illetve részvényekre vonatkozó határidős szerződések is, amelyeket pénzben rendeznek, mert így kezelésük sokkal egyszerűbb, és a befektetők is előnyben részesítik ezt.

A határidős ügyletek egy másik kategóriája a határidős devizaügyletek. Ezek a szerződések általában major devizák értékét veszik az amerikai dollárral szemben (beleértve a jelentős devizapárokat is). A határidős devizaügyletek egy adott mennyiségű devizát képviselnek egy másikhoz képest.

Ezenkívül részvényindexekre vonatkozó határidős ügyletek is rendelkezésre állnak. Ezek lehetővé teszik a kereskedők számára, hogy egy adott részvényindex teljesítményére spekuláljanak. Kereskedésükkel a befektetők pozíciókat vehetnek fel az adott részvényindex általános mozgásának kilátásai alapján.

A határidős devizaügyletek és a határidős részvényindexügyletek lehetőséget biztosítanak a kereskedők számára, hogy diverzifikálják portfólióikat és különböző kereskedési stratégiákat alkalmazzanak.

Határidős ügyletek az Interactive Brokersnél

Az Interactive Brokers remek választás a határidős ügyletek és határidős opciók kereskedéséhez. A költségek alacsonyabbak, mint sok más ajánlatban; 0,25 és 0,85 USD között alakulnak kontraktusonként.

Ezenkívül az Interactive Brokers két árazási struktúrával rendelkezik a határidős ügyletek kereskedéséhez:

  • Rögzített árazás – ahol szerződésenként egyetlen átalánydíjat kell fizetned
  • Mennyiségi árazás – ahol alacsonyabb költségeket élvezhetsz, ha nagyobb mennyiségben tervezel kereskedni.

További információért olvasd el Interactive Brokers-áttekintésünket!

A határidős ügyletekkel való kereskedés előnyei és kockázatai

Az egyik fő előnye a határidős ügyletekkel való kereskedésnek a tőkeáttétel. Például, ha egy befektetőnek csak 1.000 euró letétet kell befizetnie egy 10.000 euró értékű határidős szerződés birtoklásához, az áttétel 1:10.

Ez az áttételi arány a határidős ügyletre vonatkozó szabályozásoktól és a bróker által meghatározott feltételektől függ. A volatilisebb piacok általában magasabb letéti követelményekkel rendelkeznek, ami alacsonyabb tőkeáttételt eredményez.

Fontos, hogy felismerjük, hogy a határidős ügyletekkel kapcsolatos kockázatok általában fordítottan arányosak annak előnyeivel. A tőkeáttétel, miközben lehetőséget kínál a nyereség fokozására, jelentős és gyors veszteségekhez is vezethet, különösen hirtelen kedvezőtlen piaci mozgások esetén.

Példa a határidős ügyletekkel való kereskedésre

Amikor határidős ügyletek kereskedelméről van szó, alapvető, hogy meghatározzuk preferált kereskedési stratégiánkat, legyen az napi kereskedés vagy több napos pozíciók tartása (multi-day). Ez a választás befolyásolja a választott időkeretet az árfolyamgrafikonok elemzéséhez. A napi kereskedők általában rövidebb időkeretekre összpontosítanak, néhány perctől egy óráig, míg a több napos kereskedők általában napi vagy heti grafikonokat használnak.

Miután eldöntötted a kereskedési időkeretedet, fontos, hogy azonosítsd azokat a technikai elemzési eszközöket, amelyek összhangban vannak a stratégiáddal.

Exponenciális mozgóátlagok

Egy gyakori megközelítés például, amikor két exponenciális mozgóátlagot (EMA-t) használnak különböző hosszúságokban. Például választhatsz egy rövidebb periódusra vonatkozó EMA-t (mint például egy 20 napos EMA) és egy hosszabb periódusra vonatkozó EMA-t (mint például egy 50 napos EMA). Ezek a mozgóátlagok segíthetnek a trendek és a potenciális belépési vagy kilépési pontok azonosításában azok kereszteződései vagy interakciói alapján.

Hosszú pozíció

Nézzünk egy hosszú pozíciót:

Vegyük példaként a DJ Eurostoxx 50-index határidős ügyleteit egy 15 perces periódusokra felosztott grafikon alapján:

jövőbeli indexek

Tegyük fel, hogy akkor lépünk be a kereskedésbe, amikor a piros vonal átkerül a zöld vonal fölé, amit a felfelé mutató nyíl jelöl. A belépés az adott 15 perces gyertya zárószintjén történik, 4.140 ponton.

Tekintettel arra, hogy 1 pont értéke 10 £, a szerződés értéke 41.140 £ lenne. Feltételezzük, hogy a fedezet 10% körül alakul, azaz 4.000 £ körül és 5 £ jutalékot fizetünk.

Tegyük fel, hogy akkor lépünk ki a kereskedésből, amikor a piros vonal újra a zöld vonal alá kerül. Ezt a pontot a lefelé mutató nyíl jelzi. A kilépés ezen a zárószinten történne, 4.153 ponton és £5 jutalék mellett.

A kereskedésből származó teljes nyereség 13 pont lenne, ami 130 £-nak felel meg. Levonva a 10 £ jutalékot, a nettó nyereség 120 £ lenne. Ez a 4 000 £ fedezetként használt összeghez képest 3% nyereséget jelent. Példánkban az egész kereskedés körülbelül 5 órán át tartott.

Rövid pozíció

Nézzünk egy rövid pozíciót:

jövőbeli kereskedési stratégia

Tegyük fel, hogy rövid pozíciónkkal akkor lépünk be a kereskedésbe, amikor a piros vonal a zöld vonal alá kerül, amit a lefelé mutató nyíl jelöl. A belépés a gyertya zárószintjén történne, 4.051 ponton. Feltételezzük, hogy a jutalék 5 £ és a fedezeti követelmény 4.000 £

Akkor lépünk ki, amikor a piros vonal újra a zöld fölé kerül, ahogy azt a felfelé mutató nyíl jelzi. A kilépés a zárószinten történik, 4.041 ponton és 5 £ jutalék mellett.

A rövid kereskedésből származó teljes nyereség 10 pont lenne, ami 100 £-nak felel meg. Levonva a 10 £ jutalékot, a nettó nyereség 90 £ lenne. Ez a 4 000 £ fedezetként használt összeghez képest 2,25% nyereséget jelent. Példánkban az egész kereskedés körülbelül 4 órán át tartott.

Határidős ügyletek: összefoglalás

Egy határidős ügylet számos előnyt kínál, azonban kockázatokat is rejt magában. A tőkeáttétel miatt a kereskedők kisebb fedezeti követelménnyel nagyobb pozíciókat irányíthatnak, de ez jelentős veszteségekhez is vezethet. A határidős kereskedést gyakran használják fedezeti célokra is, mivel segít csökkenteni a nyitott pozíciókkal kapcsolatos kockázatokat.

A megfelelően átgondolt kereskedési stratégiák (mint a technikai elemzés eszközeinek, például az exponenciális mozgóátlagoknak a használata) segíthetnek a potenciális belépési és kilépési pontok azonosításában. A kereskedőknek gondosan kell megválasztaniuk kereskedési megközelítésüket, legyen az napi vagy többnapos, és figyelembe kell venniük olyan tényezőket, mint a jutalékok és a fedezeti követelmények nagysága.

GYIK

Mikor jár le egy határidős ügylet?

határidős ügyletek lejárati dátuma változó, a termék szállításának és a szerződés teljesítésének mindkét fél által elfogadott időtartamát jelenti.

Mik a határidős ügyletek jellemzői?

A szerződés jogot teremt a vevő számára és kötelezettséget a eladó számára. Mindkét fél beleegyezik abba, hogy betartják ezeket, így a szerződés végén mindkét félnek rendeznie kell pozícióit, befejezve szerződéses kapcsolatukat.
Spekulánsok tőkeáttételt használhatnak különböző alapul szolgáló értékpapírok (tőzsdei indexek, árucikkek, forex stb.) árának megjósolására.
Végül a határidős ügyleteket használhatják veszteségek elkerülésére egy meglévő portfólióban, de a határidős ügyletek védelmet is nyújthatnak bizonyos árucikkek termelői számára az árak kedvezőtlen változásai ellen.

Milyen kockázatokkal jár a határidős ügyletek kereskedelme?

A határidős ügyletek kereskedelme alapvető kockázatokkal jár a tőkeáttétel hatása és a piacok volatilitása miatt. A tőkeáttétel lehetővé teszi a kereskedők számára, hogy nagyobb pozíciókkal rendelkezzenek kisebb fedezeti követelménnyel, ugyanakkor a potenciális nyereségek és veszteségek nagysága is nő.

Kapcsolódó cikkek

Swing trading
Mi a swing trading? A swing trading, vagy swing kereskedés egy befektetési stratégia, amely napokon átívelő trendeket azonosít, hogy ezeket kihasználva kereshessen pénzt. A swing trading stratégia két alapvető feltételből indul ki: 100%-...
Margin call
A margin call, más néven fedezetkiegészítési felhívás az a figyelmeztetés, amit a bróker ad nekünk, amikor a letétünk szintje nagyon közel van a mi...
Tőkeáttétel
A tőkeáttétel a saját tőkénk és a pénzügyi műveletekben felhasznált összeg közötti kapcsolatot jelenti. Más szóval, a felvett hitel és a befektetés...
Daytrade kereskedés
A daytrade egy kereskedési stratégia. A daytradeben az eszközök árainak napi mozgását használják fel, hogy ebben a rövid távú volatilitásban befekt...