Mik az indexalapok és hogyan működnek?

Az indexalapok, más néven indexkövető alapok olyan befektetési eszközök, amelyek lemásolják egy adott piaci index teljesítményét.

Az elmúlt években az indexalapok jelentős népszerűségre tettek szert a befektetések világában, ezen kívül pedig a passzív menedzsment stratégiák kulcselemének tekintik őket. Ezek az alapok több előnyt is kínálnak, ilyenek például az egyszerűség, az átláthatóság, a diverzifikáció, és a rendkívül alacsony költségek.

Ennek a cikknek az a célja, hogy átfogó ismereteket nyújtson az indexalapokról. Bemutatjuk, hogy mik azok az indexalapok, hogyan működnek, milyen fontos szempontokat kell figyelembe venned a befektetés során, és konkrét lépésekkel illusztráljuk, hogyan foghatsz hozzá. Kezdjünk is bele!

Indexalap
Indexalap

Mi az az indexalap?

Az indexalapok olyan befektetési eszközök, amelyek lemásolják egy adott referencia index teljesítményét, mint például az FTSE 100 vagy az S&P 500.

Az indexalapok működése a passzív menedzsmenten alapul. Széleskörű kutatások bizonyították, hogy hosszú távon csupán kis számú befektető és befektetési alap teljesít jobban a saját referencia indexénél. Az indexalapok ezt az elképzelést fogadják el olyan módon, hogy egyszerűen lemásolják vagy replikálják a választott indexet, ezzel gyakorlatilag tükrözve az egész tőzsdét.

Az indexalapok stratégiája nem a legjobban teljesítő részvények megkeresésből és a megfelelő piaci időzítésből, hanem az index összetételének szoros lekövetéséből áll. Ennek következtében ezek az alapok az egész piacban teljes mértékben befektetve maradnak.

Fontos megjegyezni, hogy az indexalapoknak nem az a céljuk, hogy többlethozamot generáljanak vagy túlszárnyalják a piacot; ehelyett arra törekszenek, hogy a hozamuk a lehető legközelebb legyen az általuk követett indexhez. Ennek eredményeként az indexalapokba fektetőknek nem érdemes a teljes piaci átlagnál magasabb hozamot várniuk.

Az indexalapok egyik jelentős előnye a hagyományosan aktívan kezelt alapokhoz képest a lényegesen alacsonyabb költségekben rejlik. Egy index replikálása kevesebb erőfeszítést és erőforrást igényel, mint egy aktív befektetési stratégia követése, ami így csökkenti a befektetők költségeit.

Eltérőek egymástól az indexalapok és az ETF-ek?

Az indexalapok és az ETF-ek a passzív menedzsment alapjainak számítanak, de ezek ettől még különböző pénzügyi termékek.

Egy indexalap minden szempontból befektetési alapként működik, és hasonló a funkciója a hagyományos alapokéhoz. Ezzel szemben az ETF, más néven tőzsdén jegyzett alap, pont úgy működik, mint egy tőzsdén jegyzett részvény.

Amíg egy ETF-et bármikor meg lehet vásárolni és el lehet adni a kereskedési órák alatt (akárcsak a hagyományos részvényeket), addig egy indexalapot a kereskedési nap végén lehet megvásárolni, eladni (visszaváltani) vagy átutalni, hasonlóan, mint a többi hagyományos alapot.

Az indexalapok és az ETF-ek közös tulajdonsága az indexek másolása és mindeközben a költségek nagyon alacsonyan tartása.

Hogyan működnek az indexalapok?

Az indexalap működése megegyezik bármely más befektetési alapéval. Az indexalapba történő befektetéskor bizonyos számú alaprészvényt szerzel meg, ezek értéke pedig az alapjául szolgáló referenciaindex teljesítménye alapján ingadozik.

Az alapban résztvevő befektetőként megvan a lehetőséged további részvények vásárlására, eladására (visszaváltására) vagy azok átutalására egy másik alapba, ugyanúgy, mint egy hagyományos alap esetében.

Indexalapok típusai: fizikai vagy szintetikus

Az indexalapok két fő módszert alkalmazhatnak az adott index lekövetésére: a fizikai és a szintetikus másolást.

A fizikai alapok közvetlenül fektetnek be az indexet alkotó részvényekbe vagy kötvényekbe. Más szóval ezek birtokolják a tényleges eszközöket. Ezzel szemben a szintetikus másolású alapok származtatott szerződéseket, tipikusan swap szerződéseket használnak az index teljesítményének lekövetésére. Ezek az alapok nem rendelkeznek közvetlenül az index részvényeivel.

Ez a két megközelítés lefedi az indexalapok fő kategóriáit a célindexük másolásának módja alapján. Érdemes megjegyezni, hogy a fizikai másolású alapok volatilisabbak lehetnek, azonban nagyobb átláthatóságot kínálnak.

Az indexalapok jellemzői: előnyök és hátrányok

Most, hogy tisztában vagy az indexalapokkal és azok működésével, vizsgáljuk meg az előnyeit és a hátrányait ennek a befektetési terméknek. Ezeknek a szempontoknak a vizsgálatával mélyebb betekintést nyerhetsz az indexalapok által kínált lehetőségekbe.

Az indexalapokba történő befektetés előnyei

✅ Alacsony költség: Az indexalapok passzív stratégiát alkalmaznak egy adott index követése által, ami alacsonyabb kezelési költségeket eredményez az aktívan kezelt alapokhoz képest. Egy indexalap kezelése kevesebb átsúlyozásos kereskedést igényel (csak akkor, ha a követett index elemei megváltoznak), ami csökkenti a költségeket. Ez azonban magasabb hozamot eredményez a tulajdonos számára. Fontos emlékezni arra, hogy minden extra díj közvetlenül befolyásolja az összesített hozamot.

✅ Kevés pénzügyi ismeretet igényel: Az indexekbe történő befektetés lényegesen egyszerűbb, mint saját befektetési portfóliót létrehozni. Nem szükséges vállalatokat és szektorokat külön-külön elemezni. Maga a passzív stratégia sokkal egyszerűbb és könnyebben érthető, mint az egyes cégek vagy befektetési alapok elemzése. Mindez a piac lekövetésén alapul, és a fő feladat, amit el kell végezned, az a portfólió elosztásának meghatározása (vagyis hogy mennyit fektetsz be tőkébe és fix jövedelembe, illetve mely földrajzi területeken).

✅ Kényelem és diverzifikáció: Az indexalapok portfóliói több ezer cégből állnak, így nagyon nehéz lenne őket egyenként lemásolni. Hogy perspektívába helyezzük, egy MSCI World Indexhez tartozó indexalap több mint 1500 cégbe fektet be a világ 23 legfejlettebb országából, és körülbelül a 85%-át fedi le mindegyikük piaci tőkeértékének. A portfóliód egyetlen termékkel a diverzifikáltabb lesz, mint ha egyenként vásárolnál részvényeket.

✅ Könnyebb kezelni: Az indexalapokon keresztül történő befektetés egyszerűbb és jelentősen kevesebb időt vesz igénybe, mint saját részvény- vagy befektetési alap portfólió létrehozása. Mint említettük, a fő feladat az eszközallokáció meghatározása. Ezután csak az átsúlyozásról kell gondoskodod, és erről is csak akkor, ha nem döntesz robo-tanácsadó alkalmazása mellett.

✅ Megfizethető befektetési határok: Az indexalapok megfizethetőek és könnyedén hozzáférhetőek. Bár vannak magas belépési határokkal rendelkező termékek, általában kevés tőkével is bele lehet kezdeni.

✅ Profitabilitás: Az indexalapok hosszú távon jobb eredményeket érnek el, mint az aktív kezelés.

Az indexalapokba történő befektetés hátrányai

❌ Nincs védelem a veszteségek ellen: Nincs veszteségkorlát, azonban ez minden befektetési típusra jellemző. Az egyedi eszközökbe történő befektetéssel ellentétben nem kontrollálod a kockázatot.

❌ Volatilitás: Ha az egész indexbe fektetünk, a portfólió általában érzékenyebb a piaci mozgásokra, mint egy részvényportfólió vagy egy aktívan kezelt alap.

❌ Meghatározott befektetési portfólió: Nem tudsz céget hozzáadni vagy eltávolítani. Az alap portfóliójának változásai az általa követett indextől függenek. Más szóval, ha egy S&P 500 indexet követő indexalapba fektetsz be, akkor megvásárolod az index mind az 500 részvényét, nem többet, és nem is kevesebbet. Azonban továbbra is befektethetsz más alapokba vagy eszközökbe külön-külön.

❌ Nem tudod legyőzni a piacot: A hozamod mindig alacsonyabb lesz, mint egy benchmark indexé, és minden esetben korlátozva lesz arra, amit a piac elér. Ennek az az oka, hogy az index hozamát csökkentik az alap költségei.

❌ Hosszú távú teljesítmény: Az indexkövetés olyan stratégia, amely hosszú távon jobb eredményeket biztosít, különösen a 10 évnél hosszabb időszakok esetében.

Hogyan fektessünk be indexalapokba?

Saját magad is befekthetsz az indexalapokba, vagy használhatod robo-tanácsadó segítségét is. Az első opcióval te leszel az, aki mindent intéz, míg a második opcióval egy befektetési alkalmazás, platform vagy bróker fog téged tanácsokkal ellátni.

Befektetés robo-tanácsadó segítségével

A robo-tanácsadó egy kiváló lehetőség a kezdő befektetőknek illetve azoknak, akik szeretnék elkerülni az egyes részvények, kötvények, ETF-ek és más eszközök kiválasztásának bonyolult voltát. A robo-tanácsadó neve ellenére nem robot – ez egy platform, bróker vagy alkalmazás, amely segít neked abban, hogy automatikusan kereskedhess a pénzügyi piacokon.

Természetesen a robo-tanácsadók kényelme ezek legfőbb hátránya is. Mivel a befektetés szakmai menedzsmenttel jár, a portfóliód felett rendkívül alacsony kontrollal rendelkezel.

Magyarországon például a Revolut alkalmazásának tőzsde felületén találkozhatsz robo-tanácsadóval.

Válaszd ki saját eszközeidet

Ha tisztában vagy azzal, hogy melyik indexalapba szeretnél befektetni, és rendelkezel a szükséges idővel és erőforrásokkal, saját eszközeid kezelése lehet a legjobb opció számodra.

Számos brókernél elérhetők az alapok. Az indexalapok saját menedzselésű portfóliójának kiválasztása némi erőfeszítést igényelhet. Itt vannak a legfontosabb szempontok:

  • Meg kell határoznod befektetői profilodat.
  • Meg kell tervezned az eszközallokációt, ami kulcsfontosságú a portfólió kockázatának meghatározásában.
  • Rendszeresen igazítanod kell a portfóliódat, hogy fenntarthasd a kívánt eszközallokációt. Az fix jövedelemhez és a tőkéhez rendelt súlyozás az idő folyamán változhat a hozamuk alapján.
  • Időt kell szánniod a portfólió kezelésére és a piaci hírek nyomon követésére.

Cserébe megtakaríthatod a robo-tanácsadó kezelési díját, amely általában a tőkéd mértékétől függ.

Hogyan válasszuk ki a legjobb index alapot?

Ha bizonytalan vagy abbam, hogy melyik index alapba fektess be, akkor vedd figyelembe az alábbi öt kulcsfontosságú szempontot, hogy megalapozott döntést hozhass.

1. Válaszd ki azt az eszközosztályt, amelybe szeretnél befektetni, és nézd meg az indexalapok elérhetőségeit. A bróker platformod vagy a MorningStarhoz hasonló megbízható weboldalak jó kiindulópontok lehetnek.

2. Hasonlítsd össze a jutalékokat, a múltbeli teljesítményt, illetve a pénznemeket: ha hasonló jellemzőkkel rendelkező alapokat hasonlítasz össze, válaszd azt, amelyiknek a legkisebbek a költségei.

3. Hasonlítsd össze az alap teljesítményét az általa követett idexével. A jelentős eltérés annak a jele lehet, hogy a menedzser esetleg nem elég hatékonyan követi az indexet, ami emiatt kevésbé alkalmas számodra.

4. Értékeld az alap likviditását. Az alap magasabb likviditási szintje azt jelzi, hogy könnyebb eladnod a pozíciódat. Az indexalap mérete az egyik módja annak, hogy megítéld a likviditását.

5. Vedd figyelembe a jutalékokat és egyéb költségeket. Néhány bróker vagy más szolgáltató díjat számíthat fel neked jutalékok és egyéb költségek formájában. Győződj meg arról, hogy alapos mérlegelés alapján választod ki a szolgáltatódat.

Index alap vagy ETF?

Ha passzív, hosszú távú befektetési stratégiát választasz, mind az ETF-ek (tőzsdén kereskedett alapok), mind a befektetési alapok megfelelőek lehetnek számodra.

Az index alapoknak és az ETF-eknek különböző jellemzőik vannak, a befektetési döntést leginkább befolyásoló legjelentősebb különbségek pedig a következők:

  • Elérhetőség és likviditás: Az ETF-ek nagyobb és specializáltabb kínálatot nyújtanak a befektetési alapokhoz képest. Míg a legtöbb index alap széles körű részvényindexeket másol, az ETF-ek követhetnek specifikus szektorokat és iparágakat is. Ezenkívül az ETF működése rugalmasabb és gyorsabb, mert részvényként működik, ami megkönnyíti a vásárlást és az eladást a kereskedési nap során.
  • Költségkülönbségek: Az ETF-ek általában alacsonyabb kezelési díjjal rendelkeznek (de csak a passzívan kezelt ETF-ek).

Az indexalap és az ETF közötti választás a következő szempontokon is múlhat:

  • Index kiválasztása: Lehetséges, hogy a követni kívánt konkrét index esetében a kettő közül csak az egyik opció (indexalap vagy ETF) érhető el.
  • Befektetési stílus: Győződj meg róla, hogy ellenőrizted az alap tulajdonságait, és még a befektetés előtt megérted a befektetési stratégiát, a célkitűzéseket, az összetételt, illetve az egyéb részleteket.
  • Likviditás és brókerköltségek: mielőtt belevágnál, vizsgáld meg az elérhető brókereket, mint például a legjobb ETF brókereket, és válaszd ki azt, amelyik a legmegfelelőbb költségszerkezetet kínálja.

Tudj meg többet az alapokról

Indexalapok összefoglalása

Ebben az átfogó cikkben belemerülünk az indexalapok világába, megvizsgáljuk, hogyan működnek, átnézzük az előnyeiket és a hátrányaikat, illetve azt, hogy milyen tényezőket kell figyelembe venni az indexalapok és az ETF-ek közötti választás során. Akár kezdő befektető vagy, akár optimalizálni szeretnéd a portfóliódat, értékes betekintést nyújtunk, hogy tájékozott döntéseket hozhass és eligazodhass a passzív befektetések világában.

Indexalapok GYIK

Mik a fő előnyei az indexalapokba történő befektetésnek?

Az indexalapok számos előnyt kínálnak, beleértve az alacsony költségeket, az egyszerűsített menedzsmentet, a széles körű diverzifikációt, és a hosszú távú, aktív menedzsment stratégiákhoz képest jobb hozamokat.

Hogyan válasszam ki a legjobb indexalapot a portfóliómhoz?

Amikor egy indexalapot kiválasztasz, vedd figyelembe az indexet, amit követni szeretnél, hasonlítsd össze a jutalékokat, értékelje az alap múltbeli teljesítményét és követési hibáját, értékeld a likviditást, és keress olyan lehetőségeket, amelyeknél nincsenek további jutalékok.

Mik a fő különbségek az indexalapok és az ETF-ek között?

Az indexalapok hagyományos befektetési alapként működnek, míg az ETF-ek részvényekként funkcionálnak, specializáltabb befektetési lehetőséget kínálva.

Kapcsolódó cikkek

A legjobb ETF-ek 2024-ben
Az ETF-ek hasznos és sokoldalú eszközök, amik remek elemei lehetnek befektetési portfóliódnak. Ebben a cikkben megnézzük, melyek a legjobb ETF-ek 2...