A legjobb arany ETF-ek és ETC-k 2026-ban

Aranyba tőzsdén keresztül is egyszerűen befektethetsz, Európában azonban a legtöbb fizikai aranyat követő termék valójában ETC, nem ETF. Összehasonlítottuk a legnépszerűbb arany ETC-ket és bányász ETF-eket költség, hozam, méret és kockázat alapján.

Melyik alap kinek való? - gyors áttekintés

• Legalacsonyabb TER: Xetra-Gold – 0,00%, de külön letétkezelési költség felmerülhet.
• Legnagyobb: iShares Physical Gold ETC – 35,6 milliárd euró kezelt vagyon
• Leghosszabb múlt: Xetra-Gold – 2007 novembere óta jegyzik
• Svájci tárolás: WisdomTree Physical Swiss Gold – 0,15% TER
• Fizikai kiszállítás: HANetf The Royal Mint – aranyrúdra és -érmére váltható
• Legnagyobb hozam: VanEck Gold Miners UCITS ETF – +252% három év alatt, 42,86%-os volatilitással

Az alábbiakban hatot veszünk végig részletesen: mennyibe kerülnek valójában, mekkora mögöttük a vagyon, hogyan tárolják az aranyat, és hol tudod megvenni őket Magyarországról. A díjak és hozamok forrása a justETF adatbázisa, 2026. augusztusi állapot szerint.

Melyik a legjobb arany ETF 2026-ban?

A fizikai arany ETC-k gyakorlatilag ugyanazt az eszközt követik, ezért a hozamuk három év alatt is alig egy-két százalékponton belül szóródik. A tényleges különbséget a díj és az alapméret adja, nem a teljesítmény:

Forrás: justETF, 2026. augusztus. A hozamok euróban értendők, osztalék-visszaforgatással.

Hol tart most az arany ára?

Az arany az elmúlt három évben nem geopolitikai sokk miatt drágult, hanem tartós keresleti okokból: a jegybanki tartalékvásárlások, a növekvő fiskális hiányok és az adósságfenntarthatóság körüli kérdőjelek együtt indították el a ciklust.

A számok ezt alátámasztják. A 2023. októberi 1.810,51 dolláros mélypontról a 2026. januári 5.595,30 dolláros csúcsig az uncia ára több mint megháromszorozódott, majd onnan mintegy 18%-ot korrigált.

A korrekció után az arany ismét erősödik: az elmúlt egy hónapban 13,87%-kal drágult (Portfolio.hu, 2026. augusztus 26.). Az éves mélypont 3.362,24 dollár volt 2025 augusztusában, vagyis egy év alatt is jelentős a mozgás.

Ezért fontos pontosan érteni, mit vásárolsz: Európában jellemzően nem magát az aranyat és nem is klasszikus ETF-et, hanem az arany árát követő ETC-t.

Mi az az arany ETF, és miért ETC-t kapsz helyette Európában?

Az arany ETF-ek (Exchange Traded Funds) tőzsdén kereskedett befektetési alapok, amelyek részvényekhez hasonlóan kereskedhetők, és az arany árfolyamát követik le.

Európában viszont egyetlen valódi arany ETF sem érhető el, és ennek szabályozási oka van. Az UCITS-keretrendszer diverzifikációs előírásai nem engedik, hogy egy alap egyetlen eszközt tartson, az arany pedig pontosan ilyen.

Ezért minden európai arany termék jogilag ETC, vagyis tőzsdén kereskedett nyersanyagjegy: fizikai arannyal fedezett kötelezettség, nem befektetési jegy. A gyakorlatban ugyanúgy veszed és adod el, mint egy ETF-et, a jogi tartalma azonban más – erre a kockázati fejezetben visszatérünk.

Egyetlen kivétel a bányász ETF: a VanEck Gold Miners UCITS ETF részvényeket tart, ezért lehet valódi UCITS-alap.

A legjobb arany ETF-ek és ETC-k részletesen

iShares Physical Gold ETC – a legnagyobb európai arany ETC

Az iShares Physical Gold ETC (ISIN: IE00B4ND3602) az arany azonnali árát követi, LBMA Good Delivery szabványú aranyrudakkal fedezve, szegregált letéti széfekben. Nem bányavállalatokról vagy határidős ügyletekről van szó, hanem fizikai fémről.

Ez a legnagyobb kezelt vagyonú arany ETC Európában, ami szűk vételi-eladási különbözetet és jó likviditást jelent. Az alap nem végez értékpapír-kölcsönzést, így a követési hiba gyakorlatilag a díjra korlátozódik.

Hátránya, hogy a 0,12%-os díj már nem a legalacsonyabb: a Xetra-Gold 0,00%-os TER-rel dolgozik, a Xtrackers IE Physical Gold pedig 0,11%-ossal.

Invesco Physical Gold ETC – ugyanaz a díj, 2009 óta

Az Invesco Physical Gold ETC (ISIN: IE00B579F325) Írországban bejegyzett, LBMA által jóváhagyott páncéltermekben tárolt fizikai arannyal fedezett termék, devizafedezet nélkül.

Kezelt vagyon szempontjából a második legnagyobb európai arany ETC, és két évvel korábban indult, mint az iShares terméke. Aki nem a méretre, hanem a múltra ad, itt hosszabb szériát kap ugyanazért a díjért.

Érdemi különbség az iShares-hez képest gyakorlatilag nincs: azonos TER, azonos struktúra, három év alatt 0,03 százalékpont hozamkülönbség.

Xetra-Gold – 0,00% TER és kiszállítási jog

A Xetra-Gold (ISIN: DE000A0S9GB0) a Deutsche Börse terméke, és a piac egyetlen 0,00%-os TER-rel működő nagy arany ETC-je. Németországban bejegyzett, fizikai arannyal fedezett kötvény, amely mögött grammonként valódi fém áll.

Hároméves hozama 1,26 százalékponttal meghaladta az iShares termékét. Ebben az alacsony költségszint is szerepet játszhat, de a különbség nem vezethető vissza kizárólag a TER-re.

Két dolgot érdemes tudni róla. Egyrészt 2007 óta jegyzik, vagyis a legrégebbi termék a mezőnyben. Másrészt a 0,00%-os TER nem jelenti, hogy teljesen ingyenes: a tárolás költségét nem alapkezelési díjként számítják fel, hanem az aranyfedezetből vonják le.

WisdomTree Physical Swiss Gold – svájci páncélterem 0,15%-ért

A WisdomTree Physical Swiss Gold (ISIN: JE00B588CD74) azoknak való, akiknek fontos a svájci tárolás joghatósági biztonsága. Jersey-ben bejegyzett, fizikai arannyal fedezett ETC, devizafedezet nélkül.

A svájci tárolásért 0,03 százalékponttal többet fizetsz, mint az iShares vagy az Invesco termékéért. Tízezer euróra vetítve ez évi 3 euró különbség – aki a joghatóság diverzifikálását akarja, ezt olcsón megkapja.

Az alapméret viszont a nagyokénak töredéke, ezért napon belüli kereskedésnél tágabb spreaddel érdemes számolni.

HANetf The Royal Mint Responsibly Sourced Physical Gold ETC – felelős beszerzés

A HANetf The Royal Mint Responsibly Sourced Physical Gold ETC (ISIN: XS2115336336) a brit The Royal Mint által szponzorált első pénzügyi termék, Írországban bejegyezve, dollárban replikálva az arany azonnali árát.

Egyedülálló tulajdonsága, hogy a befektetők bizonyos feltételek mellett fizikai aranyrudakra és -érmékre válthatják be részesedésüket a walesi Llantrisantban található páncélteremben. Az orosz-ukrán háború kitörése után az orosz eredetű aranyrudakat eltávolították az alapból.

Három év alatt 2,18 százalékponttal maradt el a Xetra-Goldtól, miközben a 0,22%-os TER a lista legmagasabb költsége a fizikai termékek között.

VanEck Gold Miners UCITS ETF – bányászrészvények arany helyett

A VanEck Gold Miners UCITS ETF (ISIN: IE00BQQP9F84) a „csákányok és lapátok" logikát követi: nem aranyat tart, hanem a világ legnagyobb arany- és ezüsttermelőinek részvényeit, a MarketVector Global Gold Miners indexet követve, teljes fizikai replikációval.

A 60 részvényből a 10 legnagyobb pozíció az alap 58,52%-át adja: Newmont (10,61%), Agnico Eagle (10,14%), Barrick Mining (8,07%), Wheaton Precious Metals (5,53%) és Franco-Nevada (5,07%). Ország szerint Kanada dominál 54,51%-kal, az USA 22,25%, Ausztrália 8,68% (2026. július 31.).

A bányászok tőkeáttételesen mozognak az arany árára: három év alatt kétszer akkora hozamot hoztak, mint a fizikai arany, cserébe 42,86%-os volatilitással a fizikai ETC-k ~25%-a helyett. Ez nem aranypótlék, hanem részvénykockázat.

Milyen típusú arany ETF-ek és ETC-k léteznek?

Az aranyhoz többféle tőzsdei terméken keresztül is hozzáférhetsz, de ezek kockázata és működése jelentősen eltér.

Fizikai arany ETC-k

Ezek fizikai arannyal fedezett tőzsdei termékek, amelyek célja az arany spot árfolyamának minél pontosabb követése. Európában ez a leggyakoribb megoldás azok számára, akik közvetlen aranykitettséget keresnek.

Aranybányász ETF-ek

Nem aranyat, hanem arany- és ezüstkitermelő vállalatok részvényeit tartják. Emiatt az arany árfolyama mellett a vállalatok működése, költségei és eredményessége is befolyásolja a teljesítményüket. Általában nagyobb hozamlehetőséggel, de magasabb volatilitással járnak.

Határidős aranytermékek

Fizikai arany helyett futures szerződéseken keresztül követik az árfolyamot. A szerződések folyamatos megújítása miatt hosszabb távon eltérhetnek az arany spot árától, ezért elsősorban rövidebb távú kereskedésre használják őket.

Devizafedezett változatok

Az arany dollárban jegyzett, ezért egy magyar befektető az arany árfolyama mellett devizakockázatot is vállal. A devizafedezett termékek ezt a hatást mérsékelhetik, általában valamivel magasabb költség mellett.

Hosszú távú aranykitettséghez a fizikai arany ETC-k jelentik a legegyszerűbb megoldást, míg a bányász ETF-ek inkább azoknak valók, akik magasabb kockázat mellett nagyobb árfolyammozgást keresnek.

Hogyan vásárolj arany ETF-et Magyarországról?

Az itt tárgyalt termékek a frankfurti, londoni és milánói tőzsdén forognak, tehát olyan brókert kell választanod, amely eléri ezeket a piacokat. Két szempont dönt: az ETF-vásárlás díja és a TBSZ elérhetősége.

Melyik brókernél érdemes arany ETF-et venni?

Az XTB-nél havi 100 000 eurós forgalomig 0% a jutalék részvényekre és ETF-ekre, és arany ETC-k is elérhetők. TBSZ azonban nincs.

A K&H Értékpapír előnye, hogy TBSZ-t kínál, és magyar szolgáltatóként az adózási adminisztráció is egyszerűbb lehet.

A Lightyear szintén kínál TBSZ-t, az ETF-ek vásárlása jutalékmentes, míg az EUR-ban jegyzett ETC-knél külön tranzakciós díj merülhet fel.

Arany ETF a TBSZ-en: mennyit spórolsz?

A fizikai arany ETC-k mind felhalmozók, tehát osztalékot nem fizetnek, adóztatható esemény csak az eladás. Ez a TBSZ-t különösen hatékonnyá teszi: nincs évközi adóterhelés, amit el kellene kerülni.

Normál értékpapírszámlán az árfolyamnyereséget 15% SZJA terheli. Tartós befektetési számlán öt teljes év után az adó nulla, korábbi feltöréskor pedig a törvényben rögzített kedvezményes, illetve normál kulcs érvényes.

Egy tízéves, 5 millió forintos aranypozíción, amely megduplázódik, ez nagyságrendileg 750 ezer forint megspórolt adót jelent a normál számlához képest. Részletek: osztalékadózás és a TBSZ szabályai.

Mennyibe kerül valójában egy arany ETF?

A TER önmagában keveset mond, ezért érdemes forintosítani. Tízezer eurós pozíción a 0,12%-os TER évi 12 eurót jelent, a 0,53%-os bányász ETF-é 53 eurót, a Xetra-Goldé nullát.

Tíz év alatt, változatlan pozícióméret mellett, ez a különbség a Xetra-Gold és a HANetf terméke között nagyjából 220 euró – pontosan ezt látod a három éves hozamok 2,18 százalékpontos szóródásában.

A díj mellé jön a vásárlás költsége és a spread. Kis, rendszeres összegeknél gyakran a bróker minimum díja drágább, mint az egész éves TER: 0,6%-os vételi díj egyszeri 10 000 eurós vásárlásnál 60 euró, vagyis öt év TER-je egy nagy ETC-nél.

Ezért a rendszeres megtakarítónak a jutalékmentes ETF-vásárlás számít többet, a nagy egyösszegű befektetőnek pedig a TER.

Arany vs. S&P 500: mit mutat a historikus adat?

Az elmúlt öt évben a monetáris szigorítási ciklusok, a tartós infláció és a geopolitikai feszültségek idején az arany ellenállóbb volt a részvénypiaci esésekkel szemben. Ez tovább erősítette menedékeszköz jellegét.

Az arany teljesítménye a gazdasági ciklus fázisaiban

A legnagyobb pesszimizmus idején az arany jobban teljesít a többi eszközosztálynál. Lassulási és recessziós fázisokban jellemzően felülmúlja őket, míg hosszabb bikapiacon relatív hozama elmaradhat.

Volatilitás és korreláció

Az aranynak megvan a maga volatilitása, de viselkedése nincs tökéletes korrelációban a részvénypiaccal, így stabilitást visz a portfólió diverzifikációjába.

Fontos árnyalat: az arany nem automatikus inflációs fedezet. Amikor 2021-ben elindult és csúcsra ért az infláció, az arany nem nyújtotta azt a védelmet, amire sokan számítottak – sem az USA-ban, sem Európában.

Melyik modellportfóliók tartalmaznak aranyat?

A Permanent és a Global Permanent portfólió fennmaradó 25%-a, illetve az All Weather 7,5%-a készpénz. Egyik modell sem ért el nominálisan kétszámjegyű éves hozamot az elmúlt 70 évben, viszont alacsonyabb volatilitást és kisebb maximális visszaesést mutattak.

Ez nem kizárólag az aranynak köszönhető: a jelentős készpénz- és kötvénykitettség is tompítja a kilengéseket.

Az elmúlt 10 évben az arany éves szórása 16,97% volt, az USA rövid lejáratú állampapírjainál 1,72%, a hosszú lejáratúaknál 13,52%. A maximális visszaesés aranyban 41,55% volt, szemben a kincstárjegyek 6,16%-ával.

A Sharpe-ráta mégis az arany mellett szól: 0,49, szemben a rövid állampapírok 0,30-ával és a hosszúak 0,21-ével. Röviden: volatilisebb és válságban erősen esik, de a felépülési potenciálja jobb a kötvényekénél.

Milyen kockázatot vállalsz egy arany ETC-vel? | Dániel véleménye

A kolateralizált adósságstruktúra az egyetlen Európában elérhető forma az aranykitettségre. Ennyire le van maradva a szabályozás ezen a területen, és ezt érdemes tudomásul venni.

A befektető nem közvetlen tulajdonosa a fémnek, hanem a kibocsátó kötelezettségének hitelezője. Ha a kibocsátó vagy a letétkezelő fizetésképtelenné válna, és az arany nincs megfelelően szegregálva, a teljes befektetés nem feltétlenül térül meg.

Az arany átmenetileg nem allokált számlákon is lehet, ami csőd, lopás vagy csalás esetén jelent kockázatot. Ezért érdemes rendszeresen ellenőrizni az allokációs szintet, a letétkezelő stabilitását és a tárolt arany auditjelentéseit.

A marketing gyakran a fizikai fedezetet és a rangos páncéltermeket hangsúlyozza, a jogi valóság viszont az, hogy a befektető pénzügyi jogosultsággal rendelkezik, nem tulajdonjoggal. Nem elrettenteni akarok, hanem pontosan elmagyarázni, mit veszünk meg.

Ennek kezelése nem jóslás kérdése. Nem a következő emelkedést kell eltalálni, hanem a kockázatot kell kezelni: az arany a portfólió védelmi rétege, nem a hozammotorja.

Összegzés

Ha egyszerű és olcsó aranykitettséget keresel, a Xetra-Gold (0,00% TER) és az iShares Physical Gold ETC (0,12%, 35,6 milliárd euró) a két legerősebb választás. A svájci tárolást a WisdomTree, a fizikai kiszállítás lehetőségét a HANetf terméke adja – mindkettőért mérhető felárat fizetsz.

A döntés két kérdésen múlik: mennyi ideig tartod, és hol tartod. Rövid távon a bróker vételi díja dominál, hosszú távon a TER; TBSZ-en pedig öt év után az adómegtakarítás minden díjkülönbséget felülír. Aki nem az arany árára, hanem a bányászok tőkeáttételére akar fogadni, a VanEck ETF-je erre való – de részvénykockázattal.

GYIK: arany ETF-ek