DAX 40: mi az és hogyan fektethetsz be?

A német DAX 40 az Európai Unió és a világ egyik legfontosabb tőzsdeindexe, gyakran használják gazdasági mutatóként is. És ami számunkra a legérdekesebb: akár jelentős befektetési eszközként is szolgálhat.

Ebben a cikkben a DAX 40 lesz a fókuszban. Megnézzük, mik az index főbb jellemzői, milyen vállalatok alkotják és hogyan fektethetünk be a segítségével.

Mi a DAX 40?

A DAX 40 egy tőzsdeindex, mely a Frankfurti Értéktőzsdén (Németország fő tőzsdéje) található, nagy piaci kapitalizációval rendelkező vállalatok teljesítményét hivatott reprezentálni. Gyakran hívják egyszerűen DAX-nak vagy DAX Xetrának (a Xetra a német tőzsde elektronikus kereskedési platformja).

Németország az Európai Unió legfontosabb gazdasága, így a DAX 40 rendkívül fontos információkat szolgáltat a befektetők és menedzserek számára. Ez az egyik legjelentősebb tőzsdeindex és gazdasági mutatóként is működik. Ilyen szempontból hasonlít a híres Wall Street-i indexekhez, mint az S&P 500 vagy a Dow Jones 30.

Általánosságban egy index feladata, hogy bemutassa egy piac viselkedését. Segítségével megtudhatjuk, általános értelemben a pénzügyi piac kedvezően fejlődött-e vagy sem. Ebben az értelemben a DAX 40 képviseli a német értékpapírpiacot.

A DAX 40 index létrehozásához egyszerűen a német piac 40 legnagyobb tőkeértékű értékpapírját veszik figyelembe, mint a teljes piac mintáját (innen származik a nevében szereplő szám), és súlyozott átlagot számolnak azok árfolyamából. A vállalatokat piaci tőkeértékük és forgalmuk alapján választják ki.

A súlyozott átlag azt jelenti, hogy a nagyobb tőkeértékű vállalatok nagyobb súllyal számítanak bele az index számításába. A részvények kiválasztása és a számítási képlet úgy van kialakítva, hogy hűen tükrözze a piac általános hangulatát.

A piaci tőkeérték (vagy tőzsdei tőkeérték) alatt a részvények számának és azok árának szorzatát értjük.

Ennek az indexnek azonban van egy egyedi jellemzője: figyelembe veszi a vállalatok által kifizetett osztalékokat a számítás során, azaz teljes hozam indexnek számít. Ez azért lényeges, mert általában a tőzsdei indexek nem veszik figyelembe ezt a tényezőt, csak a részvények árfolyamát.

A DAX 40 története

A DAX a Deutscher Aktienindex rövidítése. 1988-ban hozták létre (pontosabban 1987. december 31-én indult, 1000 ponttal).

A Német Tőzsdei Szövetség, a Frankfurti Értéktőzsde és a fő német pénzügyi piacokkal foglalkozó napilap, a Börsen - Zeitung közösen hozta létre. Korábban létezett egy Börsen – Zeitung néven ismert index is, amelyet 1959-ben hoztak létre.

A DAX 40 eredetileg 30 vállalatból állt, korábban DAX 30 néven volt ismert.

Története során az index megszenvedte a világ- és európai gazdaság jellemző hullámvölgyeit és hullámhegyeit. Ilyen volt a dotkomlufi és az azt követő válság (ebben az időszakban a DAX 72%-ot esett); a 2008-as pénzügyi válság; az azt követő nagy fellendülés, majd a 2020. februári pánik eladások a Covid-19 pandémia miatt.

A DAX 30 index történelmi fejlődése

(Forrás: Pro Real Time)

A Wirecard botrány és a DAX 40 megszületése

Így jutottunk el 2018-ban a Wirecard (egy pénzügyi szolgáltatásokra specializálódott technológiai vállalat) DAX 30-ba történő bejutásához. A nagyon alacsony költséggel pénzügyi tranzakciókat biztosító vállalat egyre növekvő adósságokra épült.

A pandémia és az általános tőzsdei zuhanások után a vállalattal szemben csődeljárást indítottak, míg végül kiderült, hogy Németország egyik legnagyobb tőkeértékű vállalata abszolút semmit sem ér.

Ez a tény nagy csapás volt a német pénzügyi és tőzsdei piac számára, amely Európa motorja és versenytársa az olyan indexeknek, mint az S&P 500 vagy a Nikkei 225, mivel egyik legnagyobb vállalata egyik napról a másikra semmit sem ért.

Ennek eredményeként a német szabályozónak meg kellett növelnie a résztvevők számát (mert ha nem teszik, a DAX zuhanása óriási negatív következményekkel járt volna) harmincról negyvenre, hogy az árfolyamot ugyanazon a ponton tarthassák. Azonban ezt követően sokkal szigorúbbak lettek az új tagokkal kapcsolatos követelményekkel, melyek így szólnak:

• Az utolsó két üzleti évre pozitív működési eredménnyel kell rendelkezniük.
• Negyedéves számlák.
• Egy ellenőrző szerv létrehozása.
• A vállalat számláinak éves auditálása.

Így született meg tehát a DAX 40 a DAX 30-ból 2020 végén.

Milyen vállalatok alkotják a DAX 40-et?

Az alábbi 40 vállalat jelenleg a legnagyobb tőzsdei kapitalizációjú és a legnagyobb forgalmú a német tőzsdén; ezek együttesen képezik a DAX 40-et:

Mint látható, az indexben az egyes iparágak és szektorok vezető vállalatai vannak. A DAX jellemzője, hogy a vállalatai multinacionálisak, jelentős exportvolumennel.

Szektorális összetételét tekintve Németország mindig is kiemelkedett erős vegyipari és autóipari jelenlétével. Azonban más országoktól eltérően a német gazdaság nem függ erősen egyetlen szektortól.

Az iShares Core DAX ETF segítségével megállapíthatjuk, hogy az index szektorális szerkezete kiegyensúlyozott:

• Ipari szektor: 18,70%.
• Alapanyag szektor: 16,4%.
• Ciklikus fogyasztói szektor (ide tartozik az autóipar): 16,00%.
• Technológiai szektor: 15,90%.
• Pénzügyi szolgáltatások szektora: 14,50%.
• Egészségügyi szektor: 11,60%

Ha például összehasonlítjuk az IBEX 35-tel, a spanyol tőzsde indexével, láthatjuk a különbséget bizonyos szektorok súlyát illetően. Az IBEX 35 szektorális összetételének referenciájaként az Acción IBEX 35 ETF-t vesszük:

• Pénzügyi szolgáltatások szektora: 25,14%.
• Közszolgáltatások szektora: 23,83%.
• Kommunikációs szolgáltatások szektora: 12,18%.
• Ipari szektor: 12,11%.
• Ciklikus fogyasztói szektor: 9,52%.
• Energiaszolgáltatások szektora: 4,69%.

A közszolgáltatások és a pénzügyi szolgáltatások majdnem a felét teszik ki az indexnek (46,26%). A francia piacon hasonló a helyzet, mint ahogy a CAC 40-ből is láthatjuk.

Mik a DAX 40 index legnagyobb tőkeértékű vállalatai?

A DAX 40 szektori összetétele tehát meglehetősen kiegyensúlyozott. Felmerül azonban a kérdés, hogy mely vállalatoknak van a legnagyobb súlya ebben az indexben.

2022 közepén a legnagyobb tőzsdei kapitalizációval rendelkező német vállalatok a következők voltak:

Hogyan működik a DAX 40?

2006 óta egyetlen vállalat sem lehet több mint 10% -os súllyal az indexben. Az adatokat percenként frissítik, a Xetra rendszer segítségével. A tőzsdei ülések hétfőtől péntekig tartanak, 09:00 órától kezdődően az Xetra záróár aukciójáig, amely 17:30-kor kezdődik.

Azok a napok, amikor a Frankfurti Értéktőzsde zárva van, a következők:

• január 1.: Újév.
• április 10.: Nagypéntek.
• április 13.: Húsvéthétfő.
• május 1.: Munka ünnepe.
• június 1.: Pünkösd.
• december 24.: Szenteste.
• december 25.: Karácsony.
• december 31.: Szilveszter.

A DAX 40-et évente egyszer, szeptemberben vizsgálják felül, hogy igazítsanak a súlyozásokon és eldöntsék, hogy egy-egy vállalat bekerül-e vagy kikerül-e az indexből. A cél az, hogy az index hűen tükrözze a Frankfurti Értéktőzsdét (a DAX-hoz tartozó cégek képviseli a piac 75%-át).

Hogyan fektethetsz be a DAX 40-be?

Miután minden szempontot megvizsgáltunk a DAX jobb megértése érdekében, áttérünk a cikk második részére: Hogyan fektethetsz be a DAX 40-ba?

Több lehetőség is van, attól függően, hogy mennyi tőkével rendelkezel, milyen kockázatot kívánsz vállalni, milyen hosszú távra tervezel és milyen céljaid vannak a DAX 40-be történő befektetéssel.

Az árat befolyásoló tényezők

• Nemzeti és európai helyzet: Németország általános helyzete kétségtelenül alaposan befolyásolhatja a német tőzsdét. Ezen túlmenően Németország az Európai Unió egyik fő tagállama, számos tagállammal áll szoros kapcsolatban, így a tagországok makrogazdasági mutatói, valamint a politikai légkör is hatással lehet a DAX 40-re.
• Világhelyzet: A DAX 40 vállalatainak nagy része az Egyesült Államokban is jegyzett, ezért ez egy olyan index, amely túllép a német határokon, és az Egyesült Államok politikai és gazdasági helyzete is befolyásolhatja alakulását. Ezenkívül multinacionális vállalatokból áll, amelyek nagy exportvolumennel rendelkeznek; a világgazdasági helyzet, a konfliktusok és a kereskedelmi kapcsolatok hatással vannak az ezt az indexet alkotó vállalatokra.
• Váltási árfolyamok: mivel ezek a vállalatok nagymértékben függnek az exporttól, az euró árfolyama más devizákkal szemben igen fontos lehet. Egy gyenge euró előnyös az export számára, de hátrányos az import számára.
• Az Európai Központi Bank (EKB) döntései: az EKB az az intézmény, amely az árak stabilitásának fenntartásáért felel. Egy inflációs emelkedés esetén (valószínűleg) kamatemeléssel reagál, és ezáltal nehezíti a hitelhez jutást. Mindez gátolja a vállalati terjeszkedési terveket. Ráadásul az autóipar nagymértékben függ az emberek hitelképességétől.

Befektetés a DAX 40-be részvények vásárlásával

A részvények vásárlása a befektetés legklasszikusabb formái közé tartozik. Hosszú távú befektetésre ajánlott. A részvényeket megvásárolhatod egy brókeren keresztül, ami hozzáférést biztosít ehhez a piachoz.

Ugyanakkor egy reprezentatív értékkosár létrehozása a DAX-ot alkotó vállalatokból (vagy azok nagy részéből) igen költséges lenne a jutalékok miatt. Egy diverzifikált portfólió létrehozása közvetlen részvénybefektetésekkel nagy tőkebefektetést igényel. Ezeket a műveleteket általában fokozatosan hajtják végre, időszakos részvényvásárlásokat végezve, és kiszámítva a súlyozást a portfólió beállításához.

Befektetés a DAX 40-be határidős és opciós ügyletek segítségével

A határidős és opciós ügyletek egy bizonyos pénzügyi eszközt vesznek alapul. Ebben az esetben az alapul szolgáló eszköz a DAX 40 index.

A határidős ügyletek, ahogy a nevük is mutatja, olyan szerződések, amelyekben a kiegyenlítés a jövőben történik, de az árat a szerződéskötés napján határozzák meg. Az opciók esetében, amikor megvásároljuk őket, jogot szerezünk, de nem vagyunk kötelesek az adásvételre.

Az ilyen típusú termékek fő jellemzője, hogy tőkeáttételesek. Vagyis a befektetőnek nem kell letétbe helyeznie a művelet teljes összegét, csak egy bizonyos százalékot, garanciafedezetként. A tőkeáttétel azonban komoly kockázatot jelenthet.

Ezenkívül a pénzügyi derivatívákkal lehetőséged van van rövid pozícióban is kereskedni. Más szóval eladhatod az eszközt azzal a szándékkal, hogy alacsonyabb áron vásárold vissza, és profitot realizálhatasz a DAX 40 esetleges csökkenéséből.

Emellett akár befektetési alapokon vagy ETF-eken keresztül is befektethetsz a DAX 40-be.

Más jelentős indexek, amikbe befektethetsz

• 👉 Világindexek: MSCI World és MSCI ACWI
• 👉 EURO STOXX 50 Index: hogyan fektethetsz be?
• 👉 FTSE 100 Index: mit kell tudni róla?
• 👉 A Dow Jones Ipari Átlag
• 👉 Russell 2000 Index (RUT): Mi ez és hogyan lehet bele fektetni?

Brókert keres?

Lightyear

• 0% jutalék részvény/ETF ügyletekre
• Frakcionált részvényvétel
• Egyszerű, gyors web + mobil app
• Kamat a szabad készpénzre

Látogatás

A befektetett tőkéd kockázatnak van kitéve.

XTB

• Magyar nyelv és lokális támogatás
• Kamat a szabad készpénzre (változó)
• 0%-os jutalék részvényekre és ETF-ekre.
• Gyors, kezdőbarát xStation platform

Látogatás

A CFD kereskedéssel kapcsolatban az ügyfelek 71%-a pénzt veszít ezzel a szolgáltatóval.