IBEX 35: mi ez a spanyol tőzsdeindex, és hogyan fektethetsz be bele?

Mi az IBEX 35?

Az IBEX 35 a spanyol részvénypiac fő referenciaindexe, amelyet a Bolsas y Mercados Españoles (BME) számít és tesz közzé valós időben. A spanyol folyamatos piacon (Mercado Continuo) kereskedett 35 leglikvidebb részvény alkotja, amelyek a spanyol gazdaság legnagyobb bankjai, energiacégei és multinacionális vállalatai közül kerülnek ki.

Az index a spanyol gazdaság egyik legfontosabb barométere: a nemzetközi befektetők és a pénzügyi sajtó is ezzel méri, hogyan teljesít a spanyol részvénypiac.

Az indexet hivatalosan 1992. január 14-én indították el. Az IBEX 35 árindex, vagyis az osztalékokat nem tartalmazza. Ezért a BME osztalékokkal újrabefektetett (IBEX 35 Total Return) és nettó osztalékos (IBEX 35 Net Return) változatot is számol: az indexkövető ETF-ek többsége ez utóbbit követi.

Hogyan fektethetsz be az IBEX 35-be?

Az indexbe közvetlenül nem lehet befektetni, de több eszközzel is követheted. Ilyenek például a részvények, az ETF-ek, illetve a pénzügyi derivatívák.

IBEX 35 ETF-ek: a legegyszerűbb megoldás

Egy indexkövető ETF egyetlen tranzakcióval mind a 35 részvényt megveszi helyetted, és jellemzően olcsóbb, mint a részvények egyenkénti megvásárlása. Néhány IBEX 35 ETF:

• Amundi IBEX 35 UCITS ETF Dist (korábban Lyxor IBEX 35 (DR) UCITS ETF): ISIN FR0010251744, ticker LYXIB, osztalékfizető.
• Amundi IBEX 35 UCITS ETF Acc: ISIN FR0010655746, felhalmozó, fizikai replikációval, évi 0,30%-os kezelési díjjal.
• BBVA Acción IBEX 35 ETF FI Cotizado Armonizado: ISIN ES0105336038, ticker BBVAI.

Ezek az ETF-ek euróban jegyzettek, ezért forintos számláról vásárolva a devizaváltás költségével és az árfolyamkockázattal is számolni kell.

Hogyan kerül be egy vállalat az IBEX 35-be?

Az index összetételéről a BME Technikai Tanácsadó Bizottsága (Comité Asesor Técnico, CAT) dönt. A bizottság negyedévente vizsgálja felül az indexet: a rendes felülvizsgálatokat júniusban és decemberben tartja, márciusban és szeptemberben pedig követő ülést tart.

A kiválasztás alapja a likviditás, vagyis az euróban mért kereskedési forgalom a felülvizsgálat előtti hat hónapos ellenőrzési időszakban. A forgalom mellett két feltételnek is teljesülnie kell:

• Tőkeérték: a részvény átlagos, közkézhányaddal korrigált piaci kapitalizációjának meg kell haladnia az index átlagos kapitalizációjának 0,30%-át.
• Rendszeres kereskedés: a részvénynek az ellenőrzési időszak kereskedési napjainak legalább egyharmadán forognia kell, kivéve, ha kapitalizáció alapján a 20 legnagyobb spanyol vállalat közé tartozik.

A bizottság a végső döntésnél a volatilitást és a szektor súlyát is mérlegelheti. Ezért az IBEX 35 tagjai nem feltétlenül a legnagyobb spanyol cégek, hanem a legnagyobb forgalmú, kellően likvid részvények.

A rendes felülvizsgálatok előtt a piac gyakran előre árazza a várható be- és kikerüléseket, ezért a jelölt részvények árfolyama már a bizottság döntése előtt elmozdulhat.

Mi történik, ha egy vállalat kikerül az indexből?

Ha egy cég forgalma vagy kapitalizációja a többiekhez képest visszaesik, a bizottság kiveszi az indexből. A kikerülés nem jelenti, hogy a részvény eltűnik a tőzsdéről, de az indexkövető alapoknak el kell adniuk a papírt, ami rövid távon nyomhatja az árfolyamot.

Fordítva is működik a mechanizmus: a 2024-ben tőzsdére lépett Puig a BME 2025. decemberi adatai szerint már az IBEX 35 tagja. Ugyanezen a listán olyan közepes méretű cégek is szerepelnek, mint a Fluidra, a Logista vagy a Solaria, amelyek súlya egyenként 0,5% alatti.

Az IBEX 35 összetétele: a 10 legnagyobb vállalat

Az indexet négy óriás uralja: a Santander, az Iberdrola, a BBVA és az Inditex együtt a súly közel 56%-át adja, a tíz legnagyobb vállalat pedig 78%-át.

Forrás: Amundi Asset Management, az IBEX 35 Net Return index összetétele 2026. október 2-án.

Szektorok súlya az IBEX 35-ben

A GICS-besorolás szerint a pénzügyi szektor 42,99%-ot, a közművek 20,43%-ot, az ipar 12,90%-ot, a nem alapvető fogyasztási cikkek 12,61%-ot képviselnek. A kommunikáció (3,49%), az energia (3,26%) és a többi kategória együtt alig 11%-ot ad.

Ez a gyakorlatban azt jelenti, hogy az IBEX 35 elsősorban a spanyol bankokra és közművekre épül: a kamatkörnyezet és az energiaárak jobban mozgatják, mint a technológiai trendek.

A négy legnagyobb vállalat röviden

• Banco Santander: Spanyolország legnagyobb bankja, jelentős üzlettel Latin-Amerikában, az Egyesült Királyságban és az Egyesült Államokban.
• Iberdrola: villamosenergia- és földgázvállalat, Európa egyik legnagyobb áramszolgáltatója, erős jelenléttel az Egyesült Államokban, Brazíliában, az Egyesült Királyságban és Mexikóban.
• BBVA: az index második legnagyobb bankja, amely Mexikóban és Törökországban is meghatározó szereplő.
• Inditex: a Zara, a Pull&Bear, a Massimo Dutti és a Bershka anyavállalata, a világ egyik legnagyobb divatkereskedője.

Az IBEX 35 teljesítménye és történelmi csúcsa

Az IBEX 35 2007. november 8-án 15 945,70 ponton zárt rekordon, a pénzügyi és az euróválság után azonban hosszú évekig messze elmaradt ettől a szinttől. Az áttörés 2025-ben jött: az index 18 év után új történelmi csúcsra emelkedett. Aki a 2007-es csúcson vásárolt, árindexben számolva csak ekkor jutott vissza a beszállási szintjére.

A BME adatai szerint az utóbbi évek éves hozamai, amelyekből jól látszik, hogy a 2020-as visszaesés után az index három egymást követő évben emelkedett:

2026. október 6-án az index 19 400 pont körül járt, az elmúlt 52 hét csúcsa 20 356,50 pont volt (Yahoo Finance). A 2025-ös emelkedés jelentős része a nagy súlyú bankokhoz köthető: a pénzügyi szektor 43%-os súlya miatt a bankrészvények mozgása az index irányát is meghatározza.

Az emelkedés nem járt kiugró ingadozással: a BME 2025. decemberi adatai szerint az index éves volatilitása 16% körül alakult, az egyéves érték 16,06%, az ötéves 15,93% volt.

Az osztalékok szerepe jelentős: a 2025. december 19-ig tartó öt évben az árindex 113,62%-ot, az osztalékokkal számolt IBEX 35 Total Return 158,30%-ot hozott.

Ugyanebben az öt évben a nagyok egyértelműen jobban teljesítettek a kisebb spanyol cégeknél: a BME szerint az IBEX Medium Cap 39,25%-ot, az IBEX Small Cap 29,23%-ot emelkedett.