ETF-ek
A legjobb félvezető ETF-ek
Arra a hírre, miszerint Trump enyhítette a Kínának történő chipeladási korlátozásokat, a félvezetők újra szárnyra kaptak - ez is alapot szolgáltat az alábbi cikk megírásához.
Ezek az apró alkatrészek nélkülözhetetlenek a mosógépek, számítógépek, okostelefonok, járművek, felhőalapú szerverek, műholdak, orvosi eszközök és legújabban a mesterséges intelligencia (MI) infrastruktúrájának működéséhez. Az iparág növekvő jelentősége erős pénzbeáramlást eredményezett a félvezető ETF-ekbe, amelyek lehetővé teszik e megatrend exponenciális növekedésének kihasználását anélkül, hogy egyedi részvényeket kellene kiválogatni.
2023-ban az iparág 11%-os globális bevételcsökkenést szenvedett el, de 2025-re egyértelmű fellendülés várható. A Gartner szerint az ágazat bevételei idén várhatóan 15,5%-kal nőnek, elérve a 721 milliárd dollárt. Ezt a fellendülést elsősorban az MI chipek iránti kereslet robbanása hajtja - e téren az NVIDIA, az AMD és a Broadcom a technológiai verseny éllovasai.
Az alábbi cikkben elemzünk néhány ETF lehetőséget, az iparágba történő befektetés strukturális okait és specifikus kockázatait.
A legjobb félvezető ETF-ek 2025-ben
Az alábbi táblázatban bemutatunk három félvezető ETF-et, ami jó választás lehet 2025-re. Ebben összehasonlítható a költségük (TER), 3 éves hozamuk és 1 éves volatilitásuk.
| ETF | Ticker | TER | 3 éves hozam | 1 éves volatilitás | |||||
| VanEck Semiconductor UCITS ETF | VVSM | 0,35% | 82,39% | 39,46% | |||||
| iShares MSCI Global Semiconductors UCITS ETF USD (Acc) | SEC0 | 0,35% | 59,55% | 30,25% | |||||
| HSBC Nasdaq Global Semiconductor UCITS ETF | HNSC | 0,35% | 72,38% | 34,19% |
| ETF | Ticker | TER | 3 éves hozam | 1 éves volatilitás | |||||
| VanEck Semiconductor UCITS ETF | VVSM | 0,35% | 82,39% | 39,46% | |||||
| iShares MSCI Global Semiconductors UCITS ETF USD (Acc) | SEC0 | 0,35% | 59,55% | 30,25% | |||||
| HSBC Nasdaq Global Semiconductor UCITS ETF | HNSC | 0,35% | 72,38% | 34,19% |
A következő részben részletesebben elemezzük a fenti táblázatban említett alapokat.
VanEck Semiconductor UCITS ETF (VVSM)
A VanEck Semiconductor UCITS ETF az MVIS US Listed Semiconductor 10% Capped Indexet követi, amelynek célja, hogy tükrözze az Egyesült Államokban jegyzett főbb félvezetőipari vállalatok teljesítményét, vállalatonkénti 10%-os maximális korlátot alkalmazva. Teljes fizikai másolást használ, Írországban van bejegyezve, alapvalutája az USD, és osztalékkifizetési politikája felhalmozó. Nincs devizafedezete.
| Az ETF jellemzői | |||
| 📋 Alap neve | VanEck Semiconductor UCITS ETF | ||
| 📈 3 éves hozam | 82,39% | ||
| 💰 Kifizetés (osztalék) | Nem, felhalmozó | ||
| 💲 TER | 0,35% | ||
| 📉 Volatilitás (1 év) | 39,46% |
| Az ETF jellemzői | |
| 📋 Alap neve | VanEck Semiconductor UCITS ETF |
| 📈 3 éves hozam | 82,39% |
| 💰 Kifizetés (osztalék) | Nem, felhalmozó |
| 💲 TER | 0,35% |
| 📉 Volatilitás (1 év) | 39,46% |
25 magas likviditású vállalatot tartalmaz a félvezető szektorból. A főbb pozíciók közé tartozik az NVIDIA (~20%), AMD, Broadcom és Intel. Túlnyomórészt amerikai fabless (vagyis gyártókapacitás nélküli) vállalatokra van kitettsége. Az alapnak van részesedése gyártóberendezéseket előállító vállalatokban is, mint amilyen például az ASML, bár kisebb mértékben.
A VVSM közvetlen és koncentrált kitettséget kínál a félvezető szektor főbb szereplőire. Az Egyesült Államok aránya 74%. Megfelelő választás azok számára, akik növekedési potenciált keresnek és hajlandóak tolerálni a nagyobb volatilitást kevés névért cserébe a portfólióban. Nem ajánlott nagyon konzervatív befektetői profil esetén vagy indexkövető portfóliókhoz. Szatellitként sem ajánlott, mert az ilyen típusú iparági vagy niche ETF-ek véletlenszerűségi kockázattal járnak. Használhatók rotációs stratégiákban.
- Fektess be világszerte több mint 43 000 részvénybe és ETF-be
- Nyiss számlát, töltsd fel, és szerezz akár 20 ajándék részvényt.
- Növekedj magabiztosan egy brókerrel, amelyben több mint 500 000 ügyfél bízik.
A befektetés veszteség kockázatával jár.
iShares MSCI Global Semiconductors UCITS ETF (SEC0)
Az iShares MSCI Global Semiconductors UCITS ETF az MSCI ACWI Semiconductors & Semiconductor Equipment 20/35 indexet követi, ami a szektor globális vállalatait tartalmazza 35%-os és 20%-os korláttal a főbb vállalatokra vonatkozóan. Teljes fizikai replikációt használ, Írországban van bejegyezve, és alapvalutája az USD. Ez is felhalmozó ETF, és nem használ devizafedezetet.
| Az ETF jellemzői | |||
| 📋 Alap neve | iShares MSCI Global Semiconductors UCITS ETF | ||
| 📈 3 éves hozam | 59,55% | ||
| 💰 Kifizetés (osztalék) | Nem, felhalmozó | ||
| 💲 TER | 0,35% | ||
| 📉 Volatilitás (1 év) | 30,25% |
| Az ETF jellemzői | |
| 📋 Alap neve | iShares MSCI Global Semiconductors UCITS ETF |
| 📈 3 éves hozam | 59,55% |
| 💰 Kifizetés (osztalék) | Nem, felhalmozó |
| 💲 TER | 0,35% |
| 📉 Volatilitás (1 év) | 30,25% |
Több mint 100 globális vállalatot tartalmaz, köztük a TSMC-t (Tajvan), a Samsungot (Korea), az ASML-t (Hollandia) és az NVIDIA-t (USA). Jellemzője a széles földrajzi és szektoriális diverzifikáció a tervezés, gyártás és berendezések tekintetében. Az Egyesült Államok súlya 57%; ezt követi Tajvan 14%-kal és Hollandia 11%-kal.
Ez az ETF jó alternatíva azok számára, akik globális kitettséget keresnek az ágazatban, csökkentve az Egyesült Államok koncentrációjának kockázatát. Földrajzi diverzifikációja és az értéklánc egészére kiterjedő jellege miatt ideális a volatilitás csökkentésére. Azonban nem ajánlott passzív indexkövető portfóliókba a hozzáadott kockázatok miatt, amelyeket már említettünk a fenti ETF-nél. További szempont, hogy bár a volatilitás kisebb, de még mindig kétszeres az MSCI World-del összevetésben. A magas volatilitás problémája, hogy a helyreállás hosszabb időt vesz igénybe.
HSBC Nasdaq Global Semiconductor UCITS ETF (HNSC)
A HSBC Nasdaq Global Semiconductor UCITS ETF a Nasdaq Global Semiconductor Indexet másolja, ami a világ minden részéről tartalmaz félvezető vállalatokat, de elsősorban az Egyesült Államokból és Ázsiából. Az ETF fizikai replikációt alkalmaz, Írországban van bejegyezve, alapvalutája az USD, osztalékpolitikája felhalmozó és nincs devizafedezete.
| Az ETF jellemzői | |||
| 📋 Alap neve | HSBC Nasdaq Global Semiconductor UCITS ETF | ||
| 📈 3 éves hozam | 72,38% | ||
| 💰 Kifizetés (osztalék) | Nem, felhalmozó | ||
| 💲 TER | 0,35% | ||
| 📉 Volatilitás (1 év) | 34,19% | ||
| Vásárlás a Freedom24-en |
| Az ETF jellemzői | |
| 📋 Alap neve | HSBC Nasdaq Global Semiconductor UCITS ETF |
| 📈 3 éves hozam | 72,38% |
| 💰 Kifizetés (osztalék) | Nem, felhalmozó |
| 💲 TER | 0,35% |
| 📉 Volatilitás (1 év) | 34,19% |
| Vásárlás a Freedom24-en |
Összetétele: globális vállalatok, mint az NVIDIA, Broadcom, TSMC, Intel, Qualcomm, Texas Instruments és Samsung. A technológiai innovációra összpontosít mind a tervezés, mind a gyártás terén, erősen az Egyesült Államokra és Ázsiára koncentrálva. Országok szerinti súlyozása hasonló az előző ETF-hez. A HNSC jellemzője, hogy több, a Nasdaq-on jegyzett innovatív technológiai vállalatot tartalmaz.
A HNSC köztes lehetőség a koncentráció és a nemzetköziesedés között. Nasdaq-alapú stratégiája jó hozzáférést biztosít a nagy növekedésű innovatív vállalatokhoz, bár ez valamivel nagyobb volatilitással is járhat. Nem javasolt indexkövető portfóliókban, inkább taktikai portfóliókhoz és trendkövetéshez ajánlott.
Mi a félvezetőipar és milyen szegmensei vannak?
A félvezetőipar elektronikus eszközök tervezésével, gyártásával és forgalmazásával foglalkozik, amelyek félvezető anyagokból, elsősorban szilíciumból készülnek. Ezek az eszközök, amelyek elektromos jeleket szabályoznak és modulálnak, elengedhetetlenek különféle elektronikus készülék működéséhez, a számítógépektől és mobiltelefonoktól kezdve az orvosi rendszereken és intelligens autókon át a mesterséges intelligencia szerverekig.
A legismertebb komponensek a mikroprocesszorok (CPU), grafikus chipek (GPU), memóriák (DRAM, NAND), szenzorok, analóg áramkörök és csatlakozási chipek.
Ez a szektor a globális innováció egyik fő motorja a XX. század közepe óta. Fejlődése exponenciális előrelépéseket tett lehetővé a számítási teljesítmény és az energiahatékonyság terén, nagyrészt követve a Moore-törvényt. Stratégiai jellege miatt a világ országai nemzeti prioritásként kezelik.
Az ipar négy alapvető szegmensre oszlik:
- Gyártókapacitás nélküli tervezők: például az NVIDIA vagy az AMD, amelyek megtervezik a chipeket, de a gyártást ún. foundry-kra bízzák.
- Foundry-k: például a TSMC, amelyek kizárólag a chipek fizikai gyártásával foglalkoznak.
- IDM-ek (Integrated Device Manufacturers): például az Intel vagy a Samsung, amelyek saját chipeket terveznek és gyártanak.
- Szoftver- és anyagbeszállítók: például az ASML, a Synopsys és a Lam Research, amelyek gépeket, folyamatokat vagy szoftvereket gyártanak a foundry-k számára.
E modellek mindegyikét eltérő árrések, kockázatok és ciklusok jellemzik. Például a fabless tervezők általában magas jövedelmezőséggel és alacsony CAPEX-szel rendelkeznek, míg a foundry-k hatalmas tőkebefektetéseket igényelnek, de élvezik a méretgazdaságosság előnyeit.
Miért érdekesek a félvezetők befektetés szempontjából?
Az alábbiak a főbb okok, amiért jó döntés lehet félvezetőkbe fektetni.
1. A mesterséges intelligencia fellendülése
Az MI az ipar növekedésének fő átalakító ereje. Az MI adatközpontok chipjeinek piaca az AMD szerint 2027-re várhatóan eléri a 400 milliárd USD-t.
2. Globális újraiparosítás és állami ösztönzők
Az Egyesült Államokban a CHIPS Act, illetve hasonló programok Európában és Ázsiában ösztönzőként szolgálnak új üzemekbe történő hatalmas beruházásokhoz. Az Egyesült Államokban több mint 90 új gyártási projektet jelentettek be több mint 450 milliárd USD értékű beruházással.
3. A chipek számának növekedése az eszközökben
Minden elektromos autó 2000-3000 chipet tartalmaz. Az intelligens gyárak, IoT eszközök és az 5G bevezetése szintén növeli a keresletet.
A félvezető ETF-ekbe befektetés előnyei és hátrányai
Előnyök
- Növekvő strukturális kereslet
- Nagy kitettség innovatív és diszruptív cégekre
- Globális iparpolitikai támogatás
- Kulcsfontosságú az országok digitális szuverenitása szempontjából
Hátrányok
- Nagy mértékben ciklikus iparág
- Igen magas tőkeköltségek
- Geopolitikai kockázat
- Gyors technológiai elavulás
Érdemes-e félvezetőkbe fektetni ETF-ekkel? | Vélemény
A félvezető ETF-ek praktikus és diverzifikált módot kínálnak arra, hogy kihasználjuk egy olyan szektor gyorsuló növekedését, amely strukturális jelentőségűvé vált a digitális gazdaságban. Az iparág széles körű és összetett, de éppen e sokféleség, valamint a magas szintű technikai tudás szüksége miatt sok befektető nehezen ismeri fel a megfelelő egyedi részvényeket anélkül, hogy kiválasztási vagy időzítési (be-/kiszállási) hibákat követne el. E nehézségekre kínálnak a ETF-ek egyszerű és hatékony megoldást.
Ám nem minden fenékig tejfel.
Igaz, hogy más tematikus ETF-től eltérően a félvezetők nem holmi múló divat: a teljes globális digitalizáció alapját képezik. Azonban ciklusuk továbbra is nagyon ingadozó, és olyan tényezők befolyásolják, mint a túlkínálat, a technológiai háborúk, a logisztikai szűk keresztmetszetek, valamint a kereslet változékonysága. Ezért nem ajánlottak passzív indexkövető portfóliók vagy hosszú távú B&H (Buy & Hold) stratégiák központi elemeként annak ellenére sem, hogy kulcsfontosságúak az online és felhőalapú életünkben.
Jelenleg minden fellendülőben van, ami a mesterséges intelligenciával (AI) kapcsolatos, de ha megnézzük a félvezetőipari vállalatok elmúlt 100 évének történetét, láthatjuk, hogy 5 (sőt 7) éves időszakokban a szektor többször is a piac alatt teljesített, továbbá a volatilitás kétszerese az átlagosnak. Bár az iparág fejlődik, a ciklikusság és a középértékhez való visszatérés továbbra is állandó jellemzői.
A következő grafikonon (French professzor adataival) láthatóak a félvezetőipar éves hozamai 1926 óta.
Kétségtelen, hogy a mesterséges intelligencia és annak capex-e újszerű jelenség, de új és forradalmi dolgok mindig is jelentek meg ebben az iparágban. A mozgó hozamok szórása azt jelzi, hogy a be- és kiszállási pontok rendkívül nagy szerepet játszanak a kedvező hozamok elérésében, ezért ezek az ETF-ek előnyösebbek taktikai rotációs, momentum, trendkövető vagy akár eseményvezérelt (event driven) stratégiákhoz.
- Fektess be világszerte több mint 43 000 részvénybe és ETF-be
- Nyiss számlát, töltsd fel, és szerezz akár 20 ajándék részvényt.
- Növekedj magabiztosan egy brókerrel, amelyben több mint 500 000 ügyfél bízik.
A befektetés veszteség kockázatával jár.
- Magyar nyelv és lokális támogatás
- Kamat a szabad készpénzre (változó)
- 0%-os jutalék részvényekre és ETF-ekre.
- Gyors, kezdőbarát xStation platform
A CFD kereskedéssel kapcsolatban az ügyfelek 71%-a pénzt veszít ezzel a szolgáltatóval.
