EBIT jelentése: mit mutat és hogyan számoljuk ki?
Tartalomjegyzék
De mit jelent pontosan az EBIT, hogyan számoljuk ki, és miben különbözik az EBITDA-tól?
Mi az EBIT?
Az EBIT az angol Earnings Before Interest and Taxes rövidítése, magyarul kamat- és adófizetés előtti eredmény.
Egyszerűen fogalmazva azt mutatja meg, hogy a vállalat alapvető működése mennyi eredményt termel, mielőtt figyelembe vennénk:
- a fizetett és kapott kamatokat
- valamint a társasági adót
Ez azért hasznos, mert két vállalatnak lehet hasonló üzleti teljesítménye akkor is, ha az egyik sokkal több hitelt használ, ezért magasabb kamatköltséget fizet.
Érdekesség az EBIT-ről
Az EBIT egyik előnye, hogy két eltérően finanszírozott vállalat működését is könnyebb vele összehasonlítani. Ha például az egyik cég sok hitelt használ, a másik pedig szinte egyáltalán nem, a nettó profitjuk jelentősen eltérhet a kamatköltségek miatt.
Az EBIT viszont ezeket kiszűri, így jobban látszik, melyik vállalat alaptevékenysége termel erősebb eredményt.
Az EBIT képlete
Többféleképpen is kiszámítható attól függően, hogy milyen adatok állnak rendelkezésedre.
Az egyik legegyszerűbb képlet:
EBIT = Nettó eredmény + kamatráfordítás + adófizetés
A működési oldalról pedig:
EBIT = Árbevétel – működési költségek
Itt a működési költségekbe az értékcsökkenés és amortizáció is beletartozik.
Egyszerű példa
Tegyük fel, hogy egy vállalat:
- árbevétele: 1 milliárd Ft
- működési költségei: 800 millió Ft
Ebben az esetben:
EBIT = 1 000 millió – 800 millió = 200 millió Ft
Vagyis a vállalat 200 millió forintos eredményt termelt kamatok és adók előtt.
Mit mutat meg az EBIT?
Az EBIT elsősorban azt segít megérteni, mennyire nyereséges a vállalat működése.
Magasabb EBIT önmagában azonban még nem feltétlenül jelent jobb vállalatot. Érdemes figyelembe venni a cég méretét, az árbevételt és az iparágat is.
Ezért gyakran használják az EBIT-marzst.
EBIT-marzs
Az EBIT-marzs azt mutatja meg, hogy az árbevétel mekkora része marad meg működési eredményként.
EBIT-marzs = EBIT / árbevétel × 100
Ha egy vállalat 1 milliárd forintos árbevétel mellett 200 millió forintos EBIT-et ér el:
EBIT-marzs = 200 / 1 000 × 100 = 20%
Ez azt jelenti, hogy minden 100 forint árbevételből 20 forint működési eredmény marad.
Mi a különbség az EBIT és az EBITDA között?
Az EBIT és az EBITDA hasonló mutató, de van egy fontos különbség.
Az EBIT már figyelembe veszi az értékcsökkenést és amortizációt, míg az EBITDA ezeket is visszaadja az eredményhez.
| Mutató | Mit tartalmaz? |
|---|---|
| EBIT | Kamat és adó előtti eredmény, értékcsökkenéssel együtt |
| EBITDA | Kamat, adó, értékcsökkenés és amortizáció előtti eredmény |
Egy eszközigényes vállalatnál – például egy gyártó vagy telekommunikációs cégnél – ezért jelentős különbség lehet az EBIT és az EBITDA között.
Ha részletesebben érdekel a másik mutató, olvasd el az EBITDA-ról szóló útmutatónkat.
EBIT vagy nettó eredmény?
A nettó eredmény már figyelembe veszi a vállalat:
- kamatköltségeit
- adózását
- és más pénzügyi tételeit
Az EBIT ezzel szemben inkább arra válaszol:
„Mennyire jól működik maga az üzlet?”
A nettó eredmény pedig arra:
„Mennyi profit maradt végül a vállalatnál?”
Részvényelemzésnél ezért érdemes mindkettőt vizsgálni.
Mikor hasznos az EBIT?
Az EBIT különösen akkor hasznos, ha azonos iparágban működő vállalatokat hasonlítasz össze.
Segítségével kevésbé torzítja az összehasonlítást, hogy az egyik cég több hitelből működik, vagy más adózási környezetben tevékenykedik.
Ugyanakkor önmagában az EBIT nem elegendő egy vállalat értékeléséhez. Érdemes mellette megvizsgálni például az:
- EBITDA-t
- nettó eredményt
- adósságállományt
- valamint az EBIT-marzs változását
Összefoglalás
Az EBIT a vállalat kamatok és adók előtti eredménye, ezért jó kiindulópont annak megértéséhez, hogy mennyire nyereséges az alaptevékenysége.
A mutató különösen hasznos vállalatok összehasonlításakor, de nem érdemes önmagában nézni. Egy növekvő EBIT pozitív jel lehet, de csak akkor, ha közben az árbevétel, a cash flow és a vállalat pénzügyi helyzete is megfelelően alakul.
Gyakori kérdések
Figyelmeztetések: