Jensen Huang lemondott: mi lesz az Nvidia részvénnyel, és vételi lehetőség-e most?

Jensen Huang lemondása az idei év egyik legnagyobb tőzsdei sokkja: az Nvidia alapítója 33 év után távozik a cégtől, amelyet a mesterséges intelligencia korszakának legértékesebb vállalatává épített.

Ebben a cikkben összefoglaljuk, mi történt, hogyan reagált az Nvidia részvény, ki vezeti most a céget, és mit mutat egy gyors fundamentális elemzés a jelenlegi árfolyamon.

Mi történt? Jensen Huang lemondásának háttere

Az Nvidia igazgatósága november 12-én, csütörtökön, amerikai idő szerint 8:48-kor jelentette be, hogy Huang azonnali hatállyal lemondott elnöki, vezérigazgatói és igazgatósági posztjáról. A közlemény nem nevezte meg a távozás okát.

A döntést hetekig tartó botrány előzte meg. A sajtóértesülések szerint Huangnak két házasságon kívüli kapcsolata volt: az egyik Alice Huanggal, a Megaspeed egyik vezetőjével, akiről az amerikai titkosszolgálatok azt gyanítják, hogy kínai hírszerzési kapcsolatai lehetnek. A Megaspeed ellen vizsgálat folyik exportkorlátozás alá eső AI-chipek Kínába csempészése miatt. A másik kapcsolat a beosztottjával, Kimberly Powell-lel, az Nvidia egészségügyi alelnökével volt.

Huang a hétvégén elismerte a hűtlenséget, és bocsánatot kért a munkatársaktól. Az igazgatóság független vizsgálatot indított arról, hogy az ügy nemzetbiztonsági kockázatot jelent-e. Az amerikai Kongresszus november 11-i határidővel kért tőle magyarázatot, szerdán pedig a Wall Street Journal megírta, hogy a testület a menesztését fontolgatja.

Hogyan reagált az Nvidia részvény?

A piac gyorsan és keményen reagált. Már a WSJ szerdai cikke után 8,6%-kal esett az árfolyam a zárás utáni kereskedésben, a hivatalos bejelentés után pedig tovább gyorsult az eladási hullám.

Fontos látni, hogy a részvény már a botrány előtt is gyengélkedett. A november 3-i amerikai félidős választás után az AI-chipgyártók széles körű eladási hulláma november 5-én 9,26%-os esést hozott, az október 6-i történelmi csúcs óta pedig hónapok óta lefelé tart az árfolyam. A Huang-ügy tehát egy már amúgy is ideges piacot ért.

Közben a versenytársak profitáltak: az AMD és a Broadcom nagyjából 3%-ot emelkedett a nyitás előtt, mert a befektetők egy része átcsoportosított a szektoron belül.

Ki helyettesíti Jensen Huangot?

Colette Kress, az Nvidia pénzügyi igazgatója lett az ideiglenes vezérigazgató, és a pénzügyi igazgatói szerepét is megtartja, amíg nem találnak végleges utódot. Kress több mint egy évtizede felel a cég pénzügyeiért, így a Wall Street jól ismeri.

Az igazgatóság élére először kerül önálló elnök: Harvey Jones, a Synopsys korábbi vezérigazgatója. Jones szerint a testület teljes mértékben bízik Kressben, és a működés, az ügyfélvállalások és a termékfejlesztési ütemterv megszakítás nélkül folytatódik.

A végleges vezérigazgatót belső és külső jelöltek közül keresik, határidő nélkül. A fogadási piacokon a belső jelöltek vezetnek: Ian Buck (a CUDA atyja, az adatközponti üzletág egyik vezetője) és Colette Kress nagyjából egyharmados eséllyel áll.

Rövid fundamentális elemzés: mit mutatnak a számok?

A vezetőváltás nem változtat azon, hogy az Nvidia eredményei továbbra is rendkívül erősek. Ezt érdemes elválasztani a hangulattól.

Mellette szól

• Olcsóbb értékeltség: a nagyjából 19,5-ös P/E egy évek óta kétszámjegyű ütemben növekvő cégnél alacsony, és jóval a saját többéves átlaga alatt van.
• Erős kereslet: a 108 milliárd dolláros Q3-előrejelzés azt mutatja, hogy a nagy felhőszolgáltatók továbbra is költenek AI-infrastruktúrára.
• Elemzői célárak: Dan Ives (Wedbush) Huang nélkül is 225 dolláros méltányos értéket lát, ami kb. 45%-kal a nyitás előtti árfolyam felett van.

Ellene szól

• Vezetési vákuum: Huangnak mintegy 60 közvetlen beosztottja volt, és nincs nyilvános utódlási terv. Egy elhúzódó ideiglenes időszak rövid távon visszafoghatja az értékeltséget.
• Kína és szabályozás: a jelentések szerint a kínai AI-fejlesztők a megrendelt fejlett chipeknek csak kb. 1%-ára számítanak, és a nemzetbiztonsági vizsgálat új szabályozói nyomást hozhat.
• Elavult célárak: a 61 elemző kb. 327 dolláros átlagos célára a lemondás előtt született, várhatóan sokan lefelé módosítják.

Vételi lehetőség-e most az Nvidia részvény?

A tőzsdei szólás szerint „don’t try to catch a falling knife”, vagyis ne próbáld elkapni a zuhanó kést. Ha egy részvény erős eladási nyomás alatt esik, csábító lehet „olcsón” beszállni, de senki sem tudja előre, hol lesz a mélypont.

Az NVDA már az 52 hetes mélypont alá esett, és a következő napokban újabb hírek jöhetnek: a nemzetbiztonsági vizsgálat eredménye, a november 17-i gyorsjelentés és az utódlási döntés.

Érdemes megvárni, hogy az árfolyam stabilizálódjon, például hogy néhány napig ne üssön új mélypontot, vagy hogy a gyorsjelentés után letisztuljon a kép. Csak ezután érdemes nagyobb pozíciót nyitni.

Ha mégis most vásárolnál, csak kis tétellel tedd, és számolj azzal, hogy az árfolyam rövid távon tovább eshet.

Részletesebb háttérért olvasd el az Nvidia részvény elemzésünket, illetve a mesterséges intelligencia befektetési útmutatónkat.

Így vásárolhatsz Nvidia részvényt az XTB-n

Az NVDA a NASDAQ-on kereskedik, ezért olyan brókerre van szükséged, amely elérhetővé teszi az amerikai piacot. Az XTB-n valódi Nvidia részvényt vásárolhatsz, havi 100 000 eurós forgalomig jutalék nélkül (felette 0,2%, minimum 10 euró); a devizaváltásnak viszont lehet költsége. Hosszú távú befektetéshez a TBSZ-számla is elérhető.

1. Nyiss és azonosíts számlát az XTB-n.
2. Keresd meg az NVDA tickert, és ellenőrizd, hogy valódi részvényt, ne CFD-t választasz.
3. Add meg az összeget és a megbízás típusát (fokozatos vételhez akár limitáras megbízással).

A lakossági CFD-számlák 78%-a veszít pénzt. Minden befektetés kockázattal jár, a befektetett tőke el is veszhet. Ez a cikk tájékoztató jellegű, nem minősül befektetési tanácsnak.

Összegzés

Jensen Huang lemondása a vezetés szempontjából valódi sokk: az Nvidia elveszítette azt az embert, aki 33 évig alakította a termékstratégiát, és egyelőre nincs végleges utód. A részvény 11%-os zuhanása, az 52 hetes mélypont alá, ezt a bizonytalanságot tükrözi.

Az üzlet ugyanakkor nem omlott össze: a bevétel egy év alatt több mint kétszeresére nőtt, az értékeltség pedig évek óta nem volt ilyen alacsony. A hosszú távú befektetőknek ez lehetőség lehet, de türelemmel és fokozatosan, figyelve a november 17-i gyorsjelentést és az utódlási döntést.

Gyakori kérdések