Befektetés Thaiföldön: Részvények, ETF-ek és befektetési alapok

Thaiföld, Délkelet-Ázsia kapuja, elsősorban a növekedés és a stratégiai ágazatok – mint például az autóipar, a technológia és az elektromos járművek – területén nyújt gazdasági szempontból érdekes lehetőséget. A cikkben a részvényekbe, ETF-ekbe és alapokba történő befektetés lehetőségeit és kihívásait elemezzük. Olvass tovább, hogy megtudhasd, számodra is jó ötlet lehet-e a befektetés Thaiföldön.

Befektetés Thaiföldön: részvények, ETF-ek és befektetési alapok

Az elmúlt években Thaiföldön meredeken nőtt a külföldi befektetések mértéke, ami a globális gazdaság fokozódó bizalmát tükrözi az ország iránt.

Ezt a fellendülést elsősorban a stratégiai ágazatok hajtották, például a technológia, az ipari innováció és különösen az elektromos járműgyártás felé való átállás, amelyben az ország kulcsszereplővé kíván válni Délkelet-Ázsiában.

Mit érdemes tudni Thaiföldről?

Jó ötlet befektetni Thaiföldön? A robusztus növekedés ellenére a thai gazdaság bizonyos kihívásokkal néz szembe, például a pandémiából való egyenetlen kilábalással, valamint a hagyományos ágazatok – mint a mezőgazdaság és a turizmus – iránti függőséggel.

A kormány azonban továbbra is befektetésbarát politikát folytat, ami az ország stratégiai regionális elhelyezkedésével együtt Thaiföldet vonzó célponttá teszi azok számára, akik diverzifikálni szeretnék portfóliójukat.

A következőkben elemezzük a feltörekvő piacban rejlő főbb befektetési lehetőségeket, valamint azokat a tényezőket, amelyek a közeljövőben befolyásolhatják fejlődését.

Történelem

A thai gazdaság több átalakuláson ment keresztül a 19. század vége óta, amikor mezőgazdasági gazdaságként kezdett fejlődni, elsősorban olyan terményekre támaszkodva, mint a rizs és a gumi.

A 20. század során az iparosodás és a növekvő exportágazat révén diverzifikálódott, különösen az elektronika és autógyártás terén.

Az utóbbi évtizedekben Thaiföld figyelemre méltó gazdasági növekedést ért el, és Délkelet-Ázsia egyik legdinamikusabb gazdaságává vált. Az ország nyitott kereskedelempolitikát folytat, amit földrajzi elhelyezkedése is elősegít.

A fejlődés ellenére a thai gazdaság jelentős kihívásokkal nézett szembe. Ilyen volt például az 1997-es ázsiai pénzügyi válság, amely súlyosan érintette a bank- és vállalkozói szektort, valamint a turizmushoz és exportra irányuló ágazatokhoz való túlzott kötődés.

A GDP-növekedés változó volt: 2012-ben az ország 15,5%-ot ért el, majd az azt követő években lassult a globális válság és belső tényezők miatt. 2023-ban a növekedés mérsékeltebb volt (1,9%), amit a gyenge exporthelyreállás és a politikai bizonytalanság befolyásolt.

A turizmus növekedése: a gazdaság egyik kulcspillére

Thaiföld a világ egyik leglátogatottabb turisztikai célpontja, ami jelentős bevételi forrást jelent az ország gazdasága számára. A pandémia által okozott kihívások ellenére a turizmus szektor erős fellendülést mutatott.

2023-ban a turisták száma elérte a 27,2 millió főt, amit nagyrészt Kína újranyitása ösztönzött. Ez az idegenforgalmi fellendülés döntő tényező volt az ország gazdasági növekedésében, és várhatóan a későbbiekben is erőteljes marad, akár a pandémia előtti szinteket is elérve.

A szektor jelentősége túlmutat a statisztikákon: a turizmus a GDP körülbelül 11%-át adja, és milliók számára biztosít közvetlen és közvetett munkahelyeket. A turisztikai infrastruktúrába történő beruházások és olyan projektek, mint az új turisztikai területek fejlesztése, biztosítják, hogy Thaiföld továbbra is vonzó célpont maradjon a nemzetközi utazók számára.

A befektetők számára ez egy folyamatosan bővülő piacot jelent, különösen a turizmushoz kapcsolódó ágazatokban, mint a szállodaipar, a szolgáltatások és a közlekedési infrastruktúra.

Feldolgozóipar: termelési központ az ASEAN-régióban

A délkelet-ázsiai ország megszilárdította pozícióját „Ázsia műhelyeként” köszönhetően erős feldolgozóiparának, amely jelentős hányadát adja a GDP-nek. Az elektronikai eszközök, autók és gépalkatrészek gyártása olyan ágazatok, amelyek fellendítették a gazdaságot, Thaiföldet pedig az ASEAN-régió köztes termékeket előállító kulcsközpontjává tették.

A jól kiépített infrastruktúra, a rendkívül versenyképes ipari szektor és a kedvező befektetési környezet révén Thaiföld számos multinacionális vállalatot vonz, amelyek például az autóiparban, elektronikában és élelmiszeriparban működnek.

Emellett Thaiföld a világ legnagyobb gumitermelője, ami kulcsfontosságú szerepet biztosít számára e nyersanyag globális ellátásában. Ez érdekes lehetőséget jelent, mivel az ország feldolgozóipara tovább növekszik, a thai kormány pedig a külföldi befektetések ösztönzését és a fejlesztési politikákat is támogatja.

Thaiföldi Értéktőzsde

A Thaiföldi Értéktőzsde (SET) az ország fő tőzsdéje, amelyet 1975-ben alapítottak. Ez Délkelet-Ázsia egyik legnagyobb tőzsdéje.

Korábban Bangkok Értéktőzsde (Bangkok Stock Exchange – BSE) néven ismerték, amíg 1991-ben nevet és struktúrát váltva létre nem jött a jelenlegi SET. Megnyitása óta kulcsszerepet játszik az ország gazdasági fejlődésében.

SET50 - A thaiföldi tőzsde fő indexe

A Thaiföldi Értéktőzsde fő indexe a SET50, amely az ország 50 legnagyobb és legaktívabb vállalatát foglalja magába. Az indexet 1995-ben vezették be, és a Thaiföldi Értéktőzsdén jegyzett legjelentősebb vállalatok teljesítményét tükrözi.

Ide tartoznak olyan nagyvállalatok, mint például az Airports of Thailand, a Bangchak Corp, a Bangkok Bank, a Berli Jucker, a Bangkok Dusit Medical és a BTS.

Így alakult a teljesítménye az elmúlt években:

És ez az ágazati megoszlása az MSCI Thailand adatai szerint, amely az index piaci kapitalizációjának 85%-át fedi le:

Egyéb thaiföldi tőzsdeindexek

A Thaiföldi Értéktőzsdének a SET50 mellett több reprezentatív indexe is létezik. Ezek a legfontosabbak:

• SET, amely magába foglalja a Thaiföldi Értéktőzsdén jegyzett összes vállalatot.
• SET100, amely a 100 legnagyobb és leglikvidebb vállalatot tartalmazza a tőzsdén.
• MAI (Market for Alternative Investment) – alternatív befektetési piac, amelyet növekvő kis- és középvállalkozások számára hoztak létre.
• FTSE SET All-Share, amely széles vállalati kínálatot ölel fel, átfogó képet nyújtva a piacról.
• FTSE SET Mid Cap, amely a közepes kapitalizációjú vállalatokat tömöríti, és részletesebb képet ad a középkategóriás szegmensről.

Befektetés Thaiföldön: Hogyan lehetséges?

Számos módja van annak, hogy portfóliónkba beépítsük a thaiföldi befektetéseket, kezdve a részvényektől az alapokon és ETF-eken át.

Ezek a legjobb lehetőségek a befektetésre Thaiföldön, eszköztípusonként.

Befektetés Thaiföldön részvényeken keresztül

A legmagasabb részvényértékeléssel rendelkező vállalatok közül érdemes kiemelni az alábbiakat:

A részvénybefektetés előnye, hogy pontosan meghatározhatjuk, mibe fektetünk és mennyit szánunk az egyes eszközökre.

Hátránya, hogy szükség van egy olyan brókerre, amely kapcsolatban áll a thaiföldi tőzsdével, és – természetesen – a befektetés thaiföldi bátban (ottani fizetőeszköz) történik.

Jelentősebb részvények Thaiföldön:

Delta Electronics Thai

Az ország egyik vezető vállalata. Fő tevékenysége az elektronikai termékek gyártása az infrastruktúra, mobilitás és automatizálás területén, amelyek a bevételének nagy részét teszik ki.

A vállalat vezető szerepet tölt be a hő- és energiagazdálkodási megoldások terén is.

Nemzetközi szinten is működik, fő piaca az Egyesült Államok.

2023-as eredményei az alábbiak:

• Teljes árbevétel: 124 milliárd baht
• Bruttó nyereség: 31,84 milliárd baht
• Nettó nyereség: 16,38 milliárd baht

A vállalat 2024-ben minden bevételi mutatóját növelte, jelentős árfolyam-emelkedést elérve. Ugyanakkor 2025-ben nyeresége csökkenhet a kormány által tervezett új, 15%-os multinacionális adó bevezetése miatt.

Jelenlegi főbb pénzügyi mutatói a következők:

• PER (árfolyam-nyereség arány): 23,73
• Könyv szerinti értékhez viszonyított ár (P/B): 25,12
• Adósság/sajáttőke arány (D/E): 1,83%
• Sajáttőke-arányos megtérülés (ROE): 30,38%
• Osztalékhozam: 0,29%

Befektetés Thaiföldön ETF-eken keresztül

Általánosságban elmondható, hogy a thaiföldi ETF-ek az MSCI Thailand IMI 25/50 Indexet vagy az MSCI Thailand Indexet követik, amelyek a thaiföldi tőzsde legreprezentatívabb vállalatait fedik le.

Ha ETF-en keresztül szeretnél kitettséget szerezni a thaiföldi piac felé, akkor az iShares MSCI Thailand ETF (THD) és az Xtrackers MSCI Thailand UCITS ETF népszerű lehetőségek, amelyek Thaiföld legmeghatározóbb indexeit követik.

Xtrackers MSCI Thailand UCITS ETF 1C

• ISIN: LU0514694701
• Teljes költségmutató (TER): 0,50%
• 1 éves hozam: 13%
• 3 éves évesített hozam: 7,6%
• Benchmark: MSCI Thailand

iShares MSCI Thailand ETF

• ISIN: US4642866242
• TER: 0,59%
• 1 éves hozam: 14,09%
• 3 éves évesített hozam: 2,46%
• Benchmark: MSCI Thailand IMI 25/50 Index

Ezek jó lehetőséget kínálnak arra, hogy diverzifikáld a portfóliódat Délkelet-Ázsia egyik kulcsfontosságú feltörekvő piacának növekedésével.

Xtrackers MSCI Thailand UCITS ETF 1C

Ez egy tőzsdén kereskedett alap (ETF), amelynek a célja az MSCI Thailand Index pontos követése. Ez az index Thaiföld 27 legnagyobb, nagy- és közepes kapitalizációjú vállalatát foglalja magába.

• ISIN: LU0514694701
• Ticker: XCS4
• TER: Évi 0,5%

Az Xtrackers MSCI Thailand UCITS ETF 1C tökéletes fizikai replikációval követi az indexet, vagyis közvetlenül befektet az összes alkotó vállalatba. Emellett felhalmozó alap.

Kitettség

Ez az ETF kizárólag thaiföldi vállalatokat tartalmaz. 2025. január 24-én a következő szerint alakult az összetétele:

Xtrackers MSCI Thailand UCITS ETF 1C – teljesítmény

Áttekintés – az ETF elemzése

Ez egy tökéletes replikációjú ETF, amely nem fedezi az árfolyamkockázatot, és amerikai dollárban fektet be.
Ez egyszerű módja annak, hogy valaki Thaiföldön fektessen be – egy olyan gazdaságban, amely az utóbbi pénzügyi évben jól teljesített, ám az elmúlt öt év során kevésbé.

iShares MSCI Thailand ETF

A korábbihoz hasonlóan ez az ETF is az MSCI Thailand Indexet követi, amely az ország vezető tőzsdei vállalatait tartalmazza.

• Ticker: THD
• TER: Évi 0,59%

A különbség az előző ETF-hez képest az, hogy ez osztalékot fizető ETF, vagyis az általa kapott osztalékokat félévente kifizeti a befektetőknek.

Fő pozíciók

iShares MSCI Thailand ETF – teljesítmény

Áttekintés – az ETF elemzése

Ahogy az előző esetben is, ez az ETF is egyszerű lehetőség azok számára, akik olyan, az MSCI Thailand indexet követő eszközt keresnek, ami osztalékjövedelmet is generál.

Különbség a két ETF között

• Az Xtrackers MSCI Thailand UCITS ETF 1C: fizikai replikációjú és felhalmozó alap.
• Az iShares MSCI Thailand ETF: fizikai replikációjú és osztalékot fizető (disztribúciós) alap.

Legjobb befektetési alapok Thaiföldön

Azelérhető befektetési alapok köre korlátozott. Valójában csak egyetlen olyan befektetési alap létezik, amely kizárólag Thaiföldre fókuszál.

Ha viszont szélesebb diverzifikációt keresel, itt találod a 2025-ös év legjobb befektetési alapjait.

Fidelity Funds – Thailand Fund A-DIST-USD

• ISIN: LU0048621477
• Kezelő: Fidelity (FIL Inv Mgmt (Lux) SA)
• Kezelési díj: 1,500%
• 3 éves évesített hozam: -2,90%

A Fidelity Funds – Thailand Fund A-DIST-USD célja a hosszú távú tőkenövekedés, thaiföldi részvényekbe történő befektetés révén. A portfólió olyan kulcsfontosságú szektorokra összpontosít, mint az energia, a távközlés és a fogyasztási cikkek.

Az alap referenciaindexe a SET Index. Ez az alap ideális választás azok számára, akik kitettséget szeretnének szerezni a thaiföldi piacon.

Fidelity Funds – Thailand Fund A teljesítménye

Így alakult az elmúlt 5 év során:

3 éves hozam: –2,90%

Bár a hozam kissé negatív, az alap továbbra is vonzó lehet azok számára, akik hosszú távon kívánnak befektetni a thaiföldi részvénypiacba.

Az alap összetétele

Eszközallokáció

Az alap szinte teljes mértékben részvényekbe fektet.

Referenciaindex

Az alap referenciaindexe: Solactive GBS Thailand Inv Univ TR USD.

Főbb mutatók és arányszámok

12 hónapos mutatók:

• Alfa: –7,29
• Béta: 0,71
• Sharpe-mutató: 0,11

3 éves mutatók

• Alfa: –6,93
• Béta: 0,68
• Sharpe-mutató: –0,07

5 éves mutatók:

• Alfa: –4,72
• Béta: 0,78
• Sharpe-mutató: 0,19

Befektetés Thaiföldön

Thaiföld vonzó befektetési célpont stratégiai fekvése és kedvező adózási rendszere miatt. Az ország ösztönzi a külföldi befektetéseket, különösen olyan kulcsfontosságú szektorokban, mint a gyártás és a turizmus, amelyek a gazdaság jelentős részét képezik.

A magas gazdasági növekedési ütem és az állami ösztönzők további érveket szolgáltatnak a nemzetközi befektetők számára. Ugyanakkor az ország számos kihívással is szembenéz A kedvező környezet ellenére a befektetők akadályokba ütközhetnek, például engedélyeztetési nehézségekbe a magánszektorban, vagy túlzott szabályozásba, amely megnehezíti az üzletmenetet.

Emellett a turizmustól való függőség és a természeti katasztrófáknak való kitettség bizonytalanságot okozhat a hosszú távú eredményekben. Összefoglalva: Thaiföld világos lehetőségeket kínál azoknak, akik hajlandók alkalmazkodni a szabályozási környezethez – de a kockázatokkal számolni kell.

Befektetés Thaiföldön: előnyök és hátrányok

✅ Előnyök:

• Kedvező adózási környezet
• Külföldi befektetések ösztönzése
• Stratégiai elhelyezkedés
• Stabil ellátási lánc
• Magas gazdasági növekedés
• Állami ösztönzők

❌ Hátrányok:

• Nehézkes alkalmazkodás a piaci változásokhoz
• Nehéz engedélyeket szerezni a magánszektorban
• Viszonylag alacsony életszínvonal
• Kitettség a természeti katasztrófáknak
• Túlzott szabályozás
• A turizmustól való függőség

Az alábbi cikkek is érdekelhetnek:

• Befektetés Ázsiában: A legjobb ETF-ek a sikeres portfólióhoz
• Dél-koreai befektetések: részvények, alapok és ETF-ek
• Befektetés Tajvanon: Részvények, ETF-ek és befektetési alapok