Ray Dalio

Ray Dalio amerikai befektető, hedge híres CAN SLIM módszerétfund menedzser és filantróp, aki mögött sikeres szakmai pályafutás áll. Ebben a cikkben olvashatsz Ray Dalio életéről, elveiről, befektetési stratégiájáról, valamint könyveiről és híres mondásairól.

Ki Ray Dalio?

Ray Dalio ifjúsága

Raymond Thomas Dalio a New York-i Queens városrészben született 1949. augusztus 8-án. Apja jazz-zenész volt, aki New York-i éjszakai klubokban dolgozott, anyja pedig háztartásbeli.

Dalio már nagyon fiatalon vonzódott a pénzügyekhez és az üzlethez. Fiatalkorában újságkihordóként dolgozott, 12 évesen pedig egy golfklubban kezdett dolgozni; itt fültanúja lehetett, amint a Wall Street nagyvállalkozói és befektetői ajánlásokat tettek a befektetési szektor kapcsán, hallgatta előrejelzéseiket és alapvetően ingyen tanulhatott - ami még inkább felkeltette kíváncsiságát a pénzügyi világ iránt. Eközben ráadásul fizettek neki azért, hogy golfütőket vigyen és labdákat szedjen.

Ezzel a munkával Ray elegendő pénzt tudott összegyűjteni ahhoz, hogy befektessen a részvénypiacra. Első befektetéseként 60 részvényt vásárolt a Northeast Airlines légitársaságtól összesen 300 dollár értékben. Eleinte az árfolyam emelkedett, így megháromszorozta a pénzét... Csakhogy beleesett abba a csapdába, amibe kezdetben mindenki: elhitte, hogy tőzsdézni egyszerű, és rövidesen elvesztette az összes pénzét.

Ray Dalio tanulmányai és első munkái

Ez a pofon azonban nem tántorította el - éppen ellenkezőleg, tudomásul vette a kudarcot, levonta a tanulságokat, és felismerte, hogy még sokat kell tanulnia a pénzügyi piacokról.

Ezután Dalio a Long Island-i Egyetem CW Post College-ában tanult, ahol kitűnően teljesített és közgazdászként végzett.

Miután lediplomázott, 1971-ben sikerült bekerülnie a Wall Streetre, ahol még abban az évben tanúja lehetett egy pénzügyi válságnak. Ezt Richard Nixon elnök döntése okozta, amikor felfüggesztette a dollár aranyhoz rögzített árfolyamát.

Első Wall Street-i munkahelyét követően, kiváló tanulmányi teljesítményének köszönhetően Ray bejutott a Harvardra, ahol MBA-t szerzett e nagy presztízsű, ugyanakkor igen drága egyetem üzleti iskolájában - mégpedig csak a tőzsdei befektetéseiből származó nyereséget használva e célra.

Így kezdett el a neve forogni a Wall Streeten: a mesterképzés, amit a befektetéseiből származó nyereségből finanszírozott, valamint a New York-i Értéktőzsdén a határidős kereskedésben felmutatott képességei elegendőnek bizonyultak ahhoz, hogy olyan cégek alkalmazzák határidős brókerként, mint a Dominick & Dominick és a Shearson Hayden Stone.

Ray Dalio első kudarca és a Bridgewater születése

Olyan kiváló képességekkel rendelkezett, hogy a '70-es évek végére már saját kontójára dolgozott - azonban a '80-as évek elején Ray Dalio mélypontra került. Éppen amikor a legmagabiztosabbnak érezte magát pénzügyi téren, olyan döntéseket hozott, amelyek csődbe vitték, így megtapasztalta annak keserűségét, hogy minden alkalmazottját el kellett bocsátania.

Rövid ideig tartó borús időszak után apjához fordult, és 4000 dollárt kért tőle az újrakezdéshez.

Így történt, hogy Ray Dalio 1983-ban megalapította a Bridgewater Associates céget. Az évek során aztán ez a vagyonkezelő a világ legnagyobb hedge fundjává vált. Jelenleg több mint 1500 alkalmazottal rendelkezik, számos nagyvállalat tőkéjét kezeli - és ha ez még nem volna elég, 1985 óta megállapodása van a Világbank Nyugdíjalapjával.

Azóta jóformán mindenki ismeri a történetét a Principles című könyvének köszönhetően, ami több mint egymillió példányban kelt el, így hatalmas bestseller lett. Nemrégiben pedig kiadott egy új könyvet, ami szintén remekül fogy. Ennek címe: Principles for Dealing with the Changing World Order.

Feleségével, Barbarával jelenleg a Connecticut állambeli Greenwichben él; a transzcendentális meditáció elkötelezett gyakorlója. A házaspárnak 4 gyermeke született: Devon(†), Paul, Matthew és Mark.

Ray Dalio elvei

Ray Dalio egy olyan befektetési stílust alakított ki, ami a következő elvekre épül:

Tanulj a hibáidból

Dalio szerint minden ember hibázik, de a befektetőnek képesnek kell lennie felismernie és kielemeznie ezeket a hibákat, majd tanulni belőlük. Véleménye, hogy egy intelligens befektetőnek fel kell ismernie saját hibáit, ezért a hibázásra folyamatos fejlődési lehetőségként kell tekinteni. Ezt az elvet alkalmazni kell és tekintettel lenni rá, amikor üzletileg nem állnak fényesen a dolgok.

Ne aggódj a kritikák miatt

Nem szabad görcsölnöd a kritikák miatt, de nem szabad rossznak sem tekinteni őket. Ray szerint az erősségeid és gyengeségeid arra valók, hogy fejleszd az előbbieket, dolgozz az utóbbiakon. Ha hiányosak az üzleti ismereteid, olvasással és tanulással fejlesztheted képességeidet.

Légy szinkronban az igazsággal

Az üzleti világban integritásra van szükséged ahhoz, hogy elérd a céljaidat - ez segít elkerülni, hogy megbillenjen a gondolkodásmódod.

Nyitott elmével viszonyulj a dolgokhoz

Ray szerint legyen nyitott az elméd és legyenek saját koncepcióid. Olyan embereket keress, akik szintén nyitottak üzleti szempontból; kerüld az elfogult, begyepesedett embereket. Így megismerhetsz sokféle koncepciót és a dolgok intézésének különböző módjait.

Becsüld a hitelességed

Becsülnöd kell a véleményed, mivel a hitelességedet tettekkel bizonyítod.

Válaszd ki a megfelelő célt, folyamatosan tanulj és fejlődj

Az üzleti életben világos célokat kell kitűznöd magad elé és eredményorientáltnak kell lenned. Ki kell választanod a fő célodat és prioritást adnod ennek.

Ha követed a fenti lépéseket, sokkal könnyebb lesz a személyes és szakmai fejlődés. Nem véletlen, hogy Dalio ma a világ egyik legnagyobb és leghíresebb befektetési alapjának élén áll.

XTB

Minimális befizetés: €0.00

* A lakossági CFD számlák 78%-a veszít pénzt

Látogassa meg a Brókert

Az All Weather portfólió eredeti ötlete

Most, hogy már ismerjük Dalio élettörténetét, ideje megvizsgálni a befektetési filozófiáját. Mi volt a szándéka Daliónak azzal a különleges névvel, hogy "Minden időjárás portfólió"?

Röviden: Ray Dalio "All Weather Portfolio" portfóliójának célja a hozam maximalizálása, a kockázat kiigazítása különböző gazdasági feltételek esetén anélkül, hogy a piaci mozgások előrejelzésére támaszkodna.

Vagyis ez a portfólió arra törekszik, hogy olyan egyensúlyt érjen el, ami képes boldogul mind az inflációs, mind a deflációs gazdasági környezetben, valamint a gazdasági növekedés és recesszió időszakaiban egyaránt. Dalio szerint a négy lehetséges gazdasági környezet az alábbi:

• Inflációs fellendülés: Erős növekedés / magas infláció
• Inflációs stagnálás: Szerény növekedés / magas infláció
• Deflációs fellendülés: Erős növekedés / alacsony infláció
• Deflációs stagnálás: Szerény növekedés / alacsony infláció

E forgatókönyvek bármelyikének esetében a portfóliónak a következő eszközökre kell összpontosítania, mégpedig a ciklus azon szakaszának megfelelően, amely felé meglátásunk szerint tart a gazdaság.

Mellesleg ugyanez az elgondolás vezette Harry Browne-t híres "Állandó portfóliójának" kidolgozására.

A Ray Dalio stratégia: Az All Weather Portfolio összetétele

Mint már említettük, a szóban forgó portfólió azokból az eszközökből áll, amelyek hozama kedvező a ciklus aktuális szakaszában.

Így tehát - ellentétben Browne "Állandó portfóliójával", amely minden eszköztípust a ciklus adott szakaszának megfelelően 25%-kal súlyoz - Ray Dalio a következő felosztást javasolja:

• 30% részvények
• 40% hosszú lejáratú kötvények
• 15% rövid lejáratú amerikai kötvények (vagy kincstárjegyek)
• 7,5% arany
• 7,5% nyersanyagok

A portfólió összetételében rejlik a hozam kulcsa:

• Például ha fellendülési időszakban vagyunk, érdemes előnyben részesíteni technológiai vagy növekedési részvényeket, valamint high yield kötvényeket.
• Ezzel szemben ha stagnálási forgatókönyv áll fenn, sokkal bölcsebb blue chip részvényekbe vagy amerikai kötvényekbe (legmagasabb hitelminősítés) menekülni.

Beválik-e az All Weather Portfolio?

Logikusan gondolhatjuk, hogy igen, hiszen végső soron e stratégia tette Daliót a legjelentősebb alapkezelővé. Már csak ezért is működőképesnek kell tekintenünk. Mindazonáltal nézzük meg a múltbéli eredményességét:

• Vörös vonal: All Weather portfólió
• Kék vonal: Az S&P500 alakulása

Ez tehát a portfólió teljesítménye az S&P500-zal összevetésben az elmúlt 15 év során - évi átlagos hozama 5,63%. Szerénynek tűnhet, különösen ha figyelembe vesszük az S&P500 történelmi teljesítményét, de nemcsak az évesített hozamot kell értékelnünk, hanem a volatilitást is.

Ne feledd, hogy a DCA alkalmazása jól hangzik, de amikor a piacok 10 hónapja mínusz 20%-on állnak és a szabad esés folytatódik, ez valóban sokakat visszatarthat. Ezért fontos egy alap a volatilitás kezelésében.

Az ilyen típusú portfóliók, amelyek "minden időszakra" alkalmasak, nemcsak nyugodtabbak, hanem általában jobban átvészelik a nehéz időszakokat. Ha megnézitek, a 2008-as válságot Dalio portfóliója alig érezte meg, és szinte ugyanez volt a helyzet a 2020-as esésekkel is.

Ha kicsit jobban kiterjesztjük az időtávot (30 évre), azt kapjuk, hogy e portfólió évi átlagos hozama 7,22% lenne (4,61% inflációval korrigálva).

Az alap portfóliójában lévő részvények 2024-ben

Végül íme néhány részvény, ami jelenleg a legnagyobb súllyal szerepel a Bridgewater alap portfóliójában. Az adatok a Dataroma-ból származnak.

• Vállalat: Procter & Gamble
  • Súlyozás: 4,23%
  • Ticker: PG
• Vállalat: Coca-Cola
  • Súlyozás: 3,04%
  • Ticker: KO
• Vállalat: Costco
  • Súlyozás: 2,83%
  • Ticker: COST
• Vállalat: PepsiCo
  • Súlyozás: 2,74%
  • Ticker: PEP
• Vállalat: Walmart
  • Ticker: WMT

Mivel az alap valószínűleg úgy véli, hogy alacsony növekedés és infláció felé haladunk, egyelőre a részvények terén szerencsésebbnek tartják a blue chipeket.

Ray Dalio legjobb könyvei

E bibliográfia tette Ray Daliót az elmúlt fél évszázad egyik legjobb pénzügyi ismeretterjesztőjévé:

• Elvek a sikerhez (2005)
• Elvek (2017)
• Elvek a nagy adósságválság leküzdésére (2019)
• Elvek az új világrenddel szembenézéshez (2021)

Ray Dalio híres mondásai

Zárásképpen egy válogatás Ray Dalio legjobb mondásaiból

1. A tanuláshoz szükséges hibázásról:

Ha nem hibázol, nem léped túl a határaidat, és ha nem léped túl a határaidat, nem használod ki a benned rejlő potenciált.

2. Az igazán fontos dolgok nem az anyagi sikertől függenek, hanem a személyes eredményektől:

Az alapvető dolgok a legfontosabbak: egy jó ágy az alváshoz, jó kapcsolatok, jó ételek; és ezek attól nem lesznek jobbak, ha sok pénzed van, és nem lesznek rosszabbak, ha kevesebb.

3. Az álguruk által produkált zajról:

Tájékozatlan emberekre hallgatni rosszabb, mint ha egyáltalán nem kapunk válaszokat.

4. A takarékosság szükségességéről:

Húzd meg a nadrágszíjat, költs kevesebbet és csökkentsd az adósságot.

5. A piacok kaotikus intraday kereskedésétől való távolmaradása okáról:

Nem hagyom, hogy a pillanat elragadjon.

6. Arról, hogy végül mindenki elnyeri munkája gyümölcsét:

Általában az élet azt adja, amit megérdemelsz, és nem érdekli, hogy mit szeretnél.

7. A saját utad meglelésének fontosságáról:

Ahhoz, hogy pénzt keress a piacokon, függetlenül kell gondolkodnod és szerénynek kell lenned.

8. A valósággal való szembenézés fontosságáról:

Nincs miért félni az igazságtól.

9. Arról, hogy az idő végül megadja, amit megérdemelsz, de talán nem azt, amit kívánsz:

Megtanultam, hogy ha keményen és kreatívan dolgozol, szinte mindent elérhetsz, amit akarsz - de nem mindent, amit akarsz.

10. A haladásról és arról, hogy áldozatokat igényel:

Kudarc + önvizsgálat = előrelépés.

0% jutalék részvényekre és ETF-ekre

XTB

• Magyar nyelv és lokális támogatás
• Kamat a szabad készpénzre (változó)
• 0%-os jutalék részvényekre és ETF-ekre.
• Gyors, kezdőbarát xStation platform

Látogatás

A CFD kereskedéssel kapcsolatban az ügyfelek 71%-a pénzt veszít ezzel a szolgáltatóval.

eToro

• Valós és származtatott termékekkel rendelkező részvények, ETF-ek és kriptovaluták.
• Közösségi kereskedés és másolásos kereskedés.
• Felhasználóbarát platform és demo fiók.

Látogatás

A kiskereskedelmi befektetők 71%-a veszít pénzt CFD-kkel való kereskedés során.

Elérhető TBSZ és magyar részvények

Lightyear

• 0% jutalék részvény/ETF ügyletekre
• Frakcionált részvényvétel
• Egyszerű, gyors web + mobil app
• Kamat a szabad készpénzre

Látogatás

A befektetett tőkéd kockázatnak van kitéve.