Megéri-e befektetni a japán piacon 2025-ben?

2024-ben a japán tőzsde meghaladta az 1989. decemberi szinteket és új történelmi csúcsokat ért el. Úgy néz ki, a japán részvénypiac végre felébredt hosszú álmából, és ismét felkeltette a globális befektetők figyelmét. Ez a feltámadás nem tűnik véletlen eseménynek, inkább strukturális változások jele, amelyek hosszú távon erősíthetik a tőzsde ellenálló képességét. Ebben a cikkben megnézzük, vajon megéri-e befektetni a japán piacon 2025-ben.

Kilátások a japán piacon

A deflációval jellemezhető gazdaságból a fenntartható növekedés felé történő haladás erősíti a befektetők bizalmát Japán hosszú távú potenciáljában.

A strukturális paradigmaváltás, a deflációból az inflációba, alapvető katalizátor ezen átalakulás mögött. Évtizedeknyi stagnálás után a japán kormánynak sikerült az inflációs mutatókat 2% fölé emelni, ami erős gazdasági fellendülést tükröz. Ez a lendület, összekapcsolva a makrogazdasági környezet javulásával és a vállalati eredmények pozitív várakozásaival, ígéretes jövőt sejtet a japán piacon.

Az utóbbi időben tapasztalt javulás ellenére a japán tőzsde (ahogy azt az alábbi grafikonon is láthatjuk) alig emelkedik történelmi átlagai fölé, ami további növekedési lehetőséget hagy. Az értékelések közötti különbség a 80-as évek végén lévő buborék időszak és a jelen időszak között azt mutatja, hogy a piac még messze van a buborékterülettől. 1989-ben a Nikkei a világ részvénytőkéjének 37%-át képviselte, a vállalatok akkori utolsó 12 hónapi eredményeinek 60-szorosán kereskedett, és a P/B több mint 8-szorosa volt. Jelenleg, miután a Nikkei 225 értéke körülbelül 6%-kal csökkent 2024 Májusa óta, a Nikkei 225 P/E-je 16-szoros, és a mutató számos vállalatának ára a könyv szerinti érték alatt van.

A japán pénznem értékének alakulása és a szabályozási előrelépések a vállalati kormányzás javítása érdekében további tényezők, amelyek alátámasztják a japán piac pozitív kilátásait. A jen gyengülése a dollárral szemben növelte a japán export versenyképességét, és a jövőben továbbra is ösztönözheti a jen fokozatos erősödését. Emellett a japán kormány olyan adóintézkedéseket hozott, mint a Nippon Individual Savings Account (NISA) a helyi kiskereskedelmi befektetők számára, hogy megpróbálja átirányítani a japánok megtakarításait valós eszközökbe, beleértve a részvényeket, a tőke értékének megőrzése érdekében egy új inflációs környezetben.

Miért lehet érdekes most befektetni a japán piacon?

Értékelések

• Jelenleg a P/E körülbelül 16-szoros, a P/B pedig 2-szeres, ami kissé meghaladja a történelmi átlagokat. Az értékelések viszonylag vonzóak maradtak más nemzetközi tőzsdékhez képest.

Ösztönzők és szabályozás

• A kiskereskedelmi befektetők számára szánt adókedvezmények, mint például a NISA és a szabályozási előrelépések a vállalati kormányzás javítása érdekében erősítik a japán piac vonzerejét. Ezek az intézkedések támogatják a befektetésre alkalmas környezetet és hozzájárulnak a befektetők bizalmának javulásához.

Növekedési potenciál

• A stabil inflációs környezet felé történő haladás és a vállalati növekedési kilátások támogatják az ország gazdaságának növekedését.

Japán részvényalapok

Az alábbiakban megnézünk néhány részvényalapot, melyek érdekesek lehetnek számodra a japán piacon történő befektetés megkezdéséhez.

Nomura Funds Ireland plc - Japan Strategic Value Fund Class A EUR

ISIN: IE00B3XFBR64

Alapkezelője a Nomura nevű japán alapkezelő. Alulról felfelé építkező megközelítése van, amely a vállalatok fundamentális elemzésére épülő kiválasztására összpontosít. Nincsenek szektori- vagy tőkekorlátozásai, így kis-, közepes- és nagyvállalatokba egyaránt befektethet (28%-ban közepes tőkeértékű vállalatokba fektet).

Az alapnál értékorientált filozófiával próbálják azonosítani azokat a részvényeket, amelyek piaci ára alacsonyabb a belső értéküknél, kvantitatív és kvalitatív tanulmányok segítségével. Az alap célja, hogy évente 3%-kal felülmúlja a TOPIX indexet, 10% körüli volatilitással.

Fidelity Funds - Japan Value Fund A-Acc-EUR

ISIN: LU0413543058

Ez az alap szintén az értékorientált filozófiát követi. A menedzsment kiemelt jelentőséget tulajdonít a vállalatok belső értékének elemzésének.

Az alap arra összpontosít, hogy azonosítsa az alulértékelt részvényeket, figyelembe véve a mérlegkimutatást, a cash flow-t és a profit növekedési potenciálját. Ezenkívül olyan mutatókat is elemeznek, mint a tőke hozama és a profit stabilitása.

Bár az értékpapírok kiválasztása az alulról felfelé haladó elemzésen alapul, a portfólió felépítése során a makrogazdasági kockázatoknak való kitettséget (beleértve a devizákkal, kamatokkal és nyersanyagárakkal kapcsolatos kockázatokat) is kezelik. Az a cél, hogy elkerüljék a túlzott kockázatokat, miközben az eszközök kiválasztása révén hozzáadott értéket próbálnak teremteni.

M&G (Lux) Japan Smaller Companies Fund EUR A Acc

ISIN: LU1670715975

Az M&G (Lux) Japan Smaller Companies Fund EUR A Acc alap célja, hogy a meghatározott ötéves időszakokban felülmúlja a Russell Nomura Mid-Small Net Return Index által tükrözött kisebb japán vállalatok tőzsdei teljesítményét. Legalább az eszközeinek 80%-át Japánban székhellyel vagy fő tevékenységgel rendelkező kisebb vállalatok részvényeibe fekteti.

Általánosságban a kezelő kevesebb mint 50 céget tart, és azokat választja ki, amelyek esetén úgy gondolja, hogy a részvények ára nem tükrözi teljes mértékben a vállalat fenntartható nyereségének értékét.

Ez az alap megfelelő lehet azoknak a befektetőknek, akik kisebb és közepes méretű japán vállalatokba szeretnének befektetni, és hosszú távon ki szeretnék használni a cégek növekedését.

Indexalapok a japán piacon

Pictet-Japan Index P EUR

ISIN: LU0474966750

A Pictet-Japan Index P EUR egy indexált alap a Pictet nevű kezelőtől, amely megpróbálja lemásolni az MSCI Japan index viselkedését. Az MSCI Japan a nagy és közepes tőkeértékű japán vállalatok teljesítményét tükrözi.

Ez az indexalap elsősorban azon befektetők számára lehet érdekes, akiket érdekel a japán értékpapírpiac, és passzív alapkezelést preferálnak.

Vanguard Japan Government Bond Index Fund USD Acc

ISIN: IE0032915443

A Vanguard Japan Government Bond Index Fund USD Acc passzív befektetési megközelítést alkalmaz, és a Bloomberg Japan Government Float Adjusted Bond Index viselkedését igyekszik lemásolni. Az index egy évnél hosszabb lejáratú, befektetési minőségű japán államkötvényeket tartalmaz.

Fix hozamú alapok a japán piacon

Japánban már sok éve ultra expanzív monetáris politikát folytatnak, a kamatlábak 0,5%-on vannak, így a japán államadósság hozama nagyon gyenge.

Ezen kívül figyelembe kell venni, hogy az infláció nemrégiben emelkedett az országban, és van rá esély, hogy a japán központi bank (BoJ) fel fog hagyni a terjeszkedő monetáris politikával, így a japán államkötvények ára beeshet a hozamok emelkedése miatt.

Azok számára, akik euróban fektetnek be, nem feltétlenül túl előnyös a japán adósságba történő befektetés, mivel amellett, hogy devizakockázatot kell vállalniuk, lehetséges kamatemelésekről tárgyalnak, ami károsan befolyásolhatja a japán kötvények árát.

Az alábbiakban megnézünk egy alapot, ami a fentiek ellenére mégis érdekes lehet.

Eurizon Fund - Bond JPY LTE Class Unit R EUR Accumulation

ISIN: LU0090978643

Az Eurizon Fund- Bond JPY LTE Class Unit R EUR Accumulation alap főként japán államkötvényekbe fektet be, amelyek a helyi pénznemben, a japán jenben vannak denominálva. A hitelminősítés és az értékpapírok futamideje általában megegyezik a referenciaindexével.

A japán piacon történő befektetés előnyei és hátrányai

A japán piacon történő befektetés előnyei közé tartozik, hogy általa még jobban diverzifikálhatod portfóliódat, és egy viszonylag jó növekedési potenciállal rendelkező piachoz férhetsz hozzá. A makrogazdasági környezet javulása, a kiskereskedelmi befektetők számára biztosított adókedvezmények és a vállalati nyereségkilátások szintén figyelembe veendő tényezők.

Hátrányként említhető a gazdasági bizonytalanság, amely a 2024 elején tapasztalt technikai recesszióval jár, illetve a japán központi bank monetáris politikájával járó kockázatok.

A Rankia véleménye

A japán piacok értékpapírjai jelenleg abszolút helyet kaphatnak a portfóliónkban. Az alapok erősek: a pénznem, az értékelések és a szabályozói és vállalati környezet továbbra is hajthatja ezt a piacot.

A japán tőzsdei piac felébredése lehetőséget kínál azok számára, akik diverzifikálni szeretnék portfólióikat és kihasználni egy átalakuló gazdaság növekedési potenciálját.

Az alábbi cikkek is érdekelhetnek:

Nikkei 225: Japán első számú tőzsdeindexe

Világindexek: MSCI World és MSCI ACWI

eToro

• Valós és származtatott termékekkel rendelkező részvények, ETF-ek és kriptovaluták.
• Közösségi kereskedés és másolásos kereskedés.
• Felhasználóbarát platform és demo fiók.

Látogatás

A kiskereskedelmi befektetők 71%-a veszít pénzt CFD-kkel való kereskedés során.

XTB

• Magyar nyelv és lokális támogatás
• Kamat a szabad készpénzre (változó)
• 0%-os jutalék részvényekre és ETF-ekre.
• Gyors, kezdőbarát xStation platform

Látogatás

A CFD kereskedéssel kapcsolatban az ügyfelek 71%-a pénzt veszít ezzel a szolgáltatóval.