DAX 40: mi az és hogyan fektethetsz be?

A német DAX 40 az Európai Unió és a világ egyik legfontosabb tőzsdeindexe, gyakran használják gazdasági mutatóként is. És ami számunkra a legérdekesebb: akár jelentős befektetési eszközként is szolgálhat.

Ebben a cikkben a DAX 40 lesz a fókuszban. Megnézzük, mik az index főbb jellemzői, milyen vállalatok alkotják és hogyan fektethetünk be a segítségével.

DAX 40

Mi a DAX 40?

A DAX 40 egy tőzsdeindex, mely a Frankfurti Értéktőzsdén (Németország fő tőzsdéje) található, nagy piaci kapitalizációval rendelkező vállalatok teljesítményét hivatott reprezentálni. Gyakran hívják egyszerűen DAX-nak vagy DAX Xetrának (a Xetra a német tőzsde elektronikus kereskedési platformja).

Németország az Európai Unió legfontosabb gazdasága, így a DAX 40 rendkívül fontos információkat szolgáltat a befektetők és menedzserek számára. Ez az egyik legjelentősebb tőzsdeindex és gazdasági mutatóként is működik. Ilyen szempontból hasonlít a híres Wall Street-i indexekhez, mint az S&P 500 vagy a Dow Jones 30.

Általánosságban egy index feladata, hogy bemutassa egy piac viselkedését. Segítségével megtudhatjuk, általános értelemben a pénzügyi piac kedvezően fejlődött-e vagy sem. Ebben az értelemben a DAX 40 képviseli a német értékpapírpiacot.

A DAX 40 index létrehozásához egyszerűen a német piac 40 legnagyobb tőkeértékű értékpapírját veszik figyelembe, mint a teljes piac mintáját (innen származik a nevében szereplő szám), és súlyozott átlagot számolnak azok árfolyamából. A vállalatokat piaci tőkeértékük és forgalmuk alapján választják ki.

A súlyozott átlag azt jelenti, hogy a nagyobb tőkeértékű vállalatok nagyobb súllyal számítanak bele az index számításába. A részvények kiválasztása és a számítási képlet úgy van kialakítva, hogy hűen tükrözze a piac általános hangulatát.

A piaci tőkeérték (vagy tőzsdei tőkeérték) alatt a részvények számának és azok árának szorzatát értjük.

Ennek az indexnek azonban van egy egyedi jellemzője: figyelembe veszi a vállalatok által kifizetett osztalékokat a számítás során, azaz teljes hozam indexnek számít. Ez azért lényeges, mert általában a tőzsdei indexek nem veszik figyelembe ezt a tényezőt, csak a részvények árfolyamát.

A DAX 40 története

A DAX a Deutscher Aktienindex rövidítése. 1988-ban hozták létre (pontosabban 1987. december 31-én indult, 1000 ponttal).

A Német Tőzsdei Szövetség, a Frankfurti Értéktőzsde és a fő német pénzügyi piacokkal foglalkozó napilap, a Börsen – Zeitung közösen hozta létre. Korábban létezett egy Börsen – Zeitung néven ismert index is, amelyet 1959-ben hoztak létre.

A DAX 40 eredetileg 30 vállalatból állt, korábban DAX 30 néven volt ismert.

Története során az index megszenvedte a világ- és európai gazdaság jellemző hullámvölgyeit és hullámhegyeit. Ilyen volt a dotkomlufi és az azt követő válság (ebben az időszakban a DAX 72%-ot esett); a 2008-as pénzügyi válság; az azt követő nagy fellendülés, majd a 2020. februári pánik eladások a Covid-19 pandémia miatt.

A DAX 30 történelmi árfolyama

A DAX 30 index történelmi fejlődése

(Forrás: Pro Real Time)

A Wirecard botrány és a DAX 40 megszületése

Így jutottunk el 2018-ban a Wirecard (egy pénzügyi szolgáltatásokra specializálódott technológiai vállalat) DAX 30-ba történő bejutásához. A nagyon alacsony költséggel pénzügyi tranzakciókat biztosító vállalat egyre növekvő adósságokra épült.

A pandémia és az általános tőzsdei zuhanások után a vállalattal szemben csődeljárást indítottak, míg végül kiderült, hogy Németország egyik legnagyobb tőkeértékű vállalata abszolút semmit sem ér.

Wirecard

Ez a tény nagy csapás volt a német pénzügyi és tőzsdei piac számára, amely Európa motorja és versenytársa az olyan indexeknek, mint az S&P 500 vagy a Nikkei 225, mivel egyik legnagyobb vállalata egyik napról a másikra semmit sem ért.

Ennek eredményeként a német szabályozónak meg kellett növelnie a résztvevők számát (mert ha nem teszik, a DAX zuhanása óriási negatív következményekkel járt volna) harmincról negyvenre, hogy az árfolyamot ugyanazon a ponton tarthassák. Azonban ezt követően sokkal szigorúbbak lettek az új tagokkal kapcsolatos követelményekkel, melyek így szólnak:

  • Az utolsó két üzleti évre pozitív működési eredménnyel kell rendelkezniük.
  • Negyedéves számlák.
  • Egy ellenőrző szerv létrehozása.
  • A vállalat számláinak éves auditálása.

Így született meg tehát a DAX 40 a DAX 30-ból 2020 végén.

Milyen vállalatok alkotják a DAX 40-et?

Az alábbi 40 vállalat jelenleg a legnagyobb tőzsdei kapitalizációjú és a legnagyobb forgalmú a német tőzsdén; ezek együttesen képezik a DAX 40-et:

AdidasHellofresh SE (HFG)
AirbusHenkel VZO (HEN3)
AllianzInfineon (IFX)
BASF (BAS)Linde PLC (LIN)
Bayer (BAY.DE)Mercedes-Benz Group (MBG)
Beiersdorf AGMerck (KRM)
BMW ST (BMW)MTU Aero (MTX)
Brenntag (BNR)Muench Rueckvers (MUV2)
Continental AG (CON)Porsche Automotion (PAH3)
CovestroPuma SE (PUM)
Daimler (DAI)Qiagen NV (QIA)
Delivery Hero (DHER)RWE AG ST (RWE)
Deutsche Bank AG (DBK)SAP (SAP)
Deutsche Boerse (DB1)Sartorius AG (SRT3)
Deutsche Post (DPW)Siemens AG (SIE)
Deutsche Telekom AG (DTE)Siemens Health (SHL)
E.ON SESymrise AG (SY1)
Fresenius SE (FRE)Volkswagen VZO (VOW3)
Fresenius Medical Care (FME)Vonovia SE (VNA)
Hannover Rueck (HNR1)Zalando SE (ZAL)
Heidelbergcement (HEI) 

Mint látható, az indexben az egyes iparágak és szektorok vezető vállalatai vannak. A DAX jellemzője, hogy a vállalatai multinacionálisak, jelentős exportvolumennel.

Szektorális összetételét tekintve Németország mindig is kiemelkedett erős vegyipari és autóipari jelenlétével. Azonban más országoktól eltérően a német gazdaság nem függ erősen egyetlen szektortól.

Az iShares Core DAX ETF segítségével megállapíthatjuk, hogy az index szektorális szerkezete kiegyensúlyozott:

  • Ipari szektor: 18,70%.
  • Alapanyag szektor: 16,4%.
  • Ciklikus fogyasztói szektor (ide tartozik az autóipar): 16,00%.
  • Technológiai szektor: 15,90%.
  • Pénzügyi szolgáltatások szektora: 14,50%.
  • Egészségügyi szektor: 11,60%

Ha például összehasonlítjuk az IBEX 35-tel, a spanyol tőzsde indexével, láthatjuk a különbséget bizonyos szektorok súlyát illetően. Az IBEX 35 szektorális összetételének referenciájaként az Acción IBEX 35 ETF-t vesszük:

  • Pénzügyi szolgáltatások szektora: 25,14%.
  • Közszolgáltatások szektora: 23,83%.
  • Kommunikációs szolgáltatások szektora: 12,18%.
  • Ipari szektor: 12,11%.
  • Ciklikus fogyasztói szektor: 9,52%.
  • Energiaszolgáltatások szektora: 4,69%.

A közszolgáltatások és a pénzügyi szolgáltatások majdnem a felét teszik ki az indexnek (46,26%). A francia piacon hasonló a helyzet, mint ahogy a CAC 40-ből is láthatjuk.

Mik a DAX 40 index legnagyobb tőkeértékű vállalatai?

A DAX 40 szektori összetétele tehát meglehetősen kiegyensúlyozott. Felmerül azonban a kérdés, hogy mely vállalatoknak van a legnagyobb súlya ebben az indexben.

2022 közepén a legnagyobb tőzsdei kapitalizációval rendelkező német vállalatok a következők voltak:

VállalatTőzsdei kapitalizáció
SAP98.920,89m€
DEUTSCHE TELECOM94.500,07m€
Volkswagen86.320,05m€
SIEMENS83.720,00m€
MERK KGaA75450,00m€
ALLIANZ70.000,94m€
Mercedes-Benz61.530,07m€
Siemens Health55.470,95m€
BAYER50.220,43m€
BMW49.170,25m€

Hogyan működik a DAX 40?

2006 óta egyetlen vállalat sem lehet több mint 10% -os súllyal az indexben. Az adatokat percenként frissítik, a Xetra rendszer segítségével. A tőzsdei ülések hétfőtől péntekig tartanak, 09:00 órától kezdődően az Xetra záróár aukciójáig, amely 17:30-kor kezdődik.

Azok a napok, amikor a Frankfurti Értéktőzsde zárva van, a következők:

  • január 1.: Újév.
  • április 10.: Nagypéntek.
  • április 13.: Húsvéthétfő.
  • május 1.: Munka ünnepe.
  • június 1.: Pünkösd.
  • december 24.: Szenteste.
  • december 25.: Karácsony.
  • december 31.: Szilveszter.

A DAX 40-et évente egyszer, szeptemberben vizsgálják felül, hogy igazítsanak a súlyozásokon és eldöntsék, hogy egy-egy vállalat bekerül-e vagy kikerül-e az indexből. A cél az, hogy az index hűen tükrözze a Frankfurti Értéktőzsdét (a DAX-hoz tartozó cégek képviseli a piac 75%-át).

Hogyan fektethetsz be a DAX 40-be?

Miután minden szempontot megvizsgáltunk a DAX jobb megértése érdekében, áttérünk a cikk második részére: Hogyan fektethetsz be a DAX 40-ba?

Több lehetőség is van, attól függően, hogy mennyi tőkével rendelkezel, milyen kockázatot kívánsz vállalni, milyen hosszú távra tervezel és milyen céljaid vannak a DAX 40-be történő befektetéssel.

Az árat befolyásoló tényezők

  • Nemzeti és európai helyzet: Németország általános helyzete kétségtelenül alaposan befolyásolhatja a német tőzsdét. Ezen túlmenően Németország az Európai Unió egyik fő tagállama, számos tagállammal áll szoros kapcsolatban, így a tagországok makrogazdasági mutatói, valamint a politikai légkör is hatással lehet a DAX 40-re.
  • Világhelyzet: A DAX 40 vállalatainak nagy része az Egyesült Államokban is jegyzett, ezért ez egy olyan index, amely túllép a német határokon, és az Egyesült Államok politikai és gazdasági helyzete is befolyásolhatja alakulását. Ezenkívül multinacionális vállalatokból áll, amelyek nagy exportvolumennel rendelkeznek; a világgazdasági helyzet, a konfliktusok és a kereskedelmi kapcsolatok hatással vannak az ezt az indexet alkotó vállalatokra.
  • Váltási árfolyamok: mivel ezek a vállalatok nagymértékben függnek az exporttól, az euró árfolyama más devizákkal szemben igen fontos lehet. Egy gyenge euró előnyös az export számára, de hátrányos az import számára.
  • Az Európai Központi Bank (EKB) döntései: az EKB az az intézmény, amely az árak stabilitásának fenntartásáért felel. Egy inflációs emelkedés esetén (valószínűleg) kamatemeléssel reagál, és ezáltal nehezíti a hitelhez jutást. Mindez gátolja a vállalati terjeszkedési terveket. Ráadásul az autóipar nagymértékben függ az emberek hitelképességétől.

Befektetés a DAX 40-be részvények vásárlásával

A részvények vásárlása a befektetés legklasszikusabb formái közé tartozik. Hosszú távú befektetésre ajánlott. A részvényeket megvásárolhatod egy brókeren keresztül, ami hozzáférést biztosít ehhez a piachoz.

Ugyanakkor egy reprezentatív értékkosár létrehozása a DAX-ot alkotó vállalatokból (vagy azok nagy részéből) igen költséges lenne a jutalékok miatt. Egy diverzifikált portfólió létrehozása közvetlen részvénybefektetésekkel nagy tőkebefektetést igényel. Ezeket a műveleteket általában fokozatosan hajtják végre, időszakos részvényvásárlásokat végezve, és kiszámítva a súlyozást a portfólió beállításához.

Befektetés a DAX 40-be határidős és opciós ügyletek segítségével

A határidős és opciós ügyletek egy bizonyos pénzügyi eszközt vesznek alapul. Ebben az esetben az alapul szolgáló eszköz a DAX 40 index.

A határidős ügyletek, ahogy a nevük is mutatja, olyan szerződések, amelyekben a kiegyenlítés a jövőben történik, de az árat a szerződéskötés napján határozzák meg. Az opciók esetében, amikor megvásároljuk őket, jogot szerezünk, de nem vagyunk kötelesek az adásvételre.

Az ilyen típusú termékek fő jellemzője, hogy tőkeáttételesek. Vagyis a befektetőnek nem kell letétbe helyeznie a művelet teljes összegét, csak egy bizonyos százalékot, garanciafedezetként. A tőkeáttétel azonban komoly kockázatot jelenthet.

Ezenkívül a pénzügyi derivatívákkal lehetőséged van van rövid pozícióban is kereskedni. Más szóval eladhatod az eszközt azzal a szándékkal, hogy alacsonyabb áron vásárold vissza, és profitot realizálhatasz a DAX 40 esetleges csökkenéséből.

Emellett akár befektetési alapokon vagy ETF-eken keresztül is befektethetsz a DAX 40-be.

Más jelentős indexek, amikbe befektethetsz

Brókert Keressz?

Minimális befizetés:

€50.00

* A lakossági CFD számlák 77%-a veszít pénzt
Minimális befizetés:

€1.00

*Ha ingyenes töredékrészvényt szeretne kapni 100 EUR/GBP értékig, ezen a linken keresztül nyithat számlát a Trading 212-nél. Feltételek érvényesek.

Kapcsolódó cikkek