Technológiai részvények 2026-ban: 7 növekedési sztori az Nvidia után

• A legstabilabb sztori: ServiceNow (NOW) — 24,5%-os előfizetési bevételnövekedés és 13,20 milliárd dolláros cRPO.
• A legerősebb momentum: AppLovin (APP) — 53%-os bevételnövekedés 84%-os adjusted EBITDA marginnal.
• A leggyorsabb növekedés: Credo Technology (CRDO) — 114,7%-os éves bevételnövekedés az AI-adatközponti összeköttetésekből.
• A legnagyobb kockázat és a legnagyobb potenciál: AST SpaceMobile (ASTS) — 13 műhold a pályán, 1,30 milliárd dolláros megrendelésállomány, még veszteséges működés.
• A tematikus kitettséghez: Lumentum (LITE) a fotonikára, Kratos (KTOS) a védelmi technológiára, Rubrik (RBRK) az adatbiztonságra.

Az alábbiakban mind a hét vállalatot végigvesszük: mit csinálnak, mit mutatnak a legutóbb jelentett negyedéves számaik, mi mozgathatja az árfolyamukat 2026 hátralévő részében és hol a gyenge pontjuk. A cikk végén azt is megnézzük, milyen brókerrel, milyen lépésekben és milyen adózás mellett vásárolhatók meg ezek a részvények Magyarországról.

Mit tekintünk technológiai részvénynek?

A technológiai részvény olyan tőzsdén jegyzett vállalat papírja, amelynek bevétele elsősorban szoftverből, félvezetőkből, hardverből vagy digitális szolgáltatásból származik. A kategória ma sokkal tágabb, mint néhány éve: az AI-adatközpontok optikai beszállítóitól a védelmi drónokat gyártó cégekig terjed.

A gyakorlatban érdemes négy nagy csoportot elkülöníteni, mert a kockázati profiljuk élesen eltér:

• Megacap technológia (Nvidia, Microsoft, Apple, Alphabet): nagy kapitalizáció, alacsonyabb volatilitás, magas értékelés.
• Infrastruktúra-beszállítók (fotonika, összeköttetés, hálózat): erősen ciklikus, az adatközponti beruházási hullámhoz kötött.
• Enterprise szoftver és kiberbiztonság: előfizetéses bevétel, jó előrejelezhetőség, magas elvárások.
• Tematikus növekedési sztorik (űr, védelmi tech, új platformok): a legnagyobb potenciál és a legnagyobb végrehajtási kockázat.

Ez a lista a második, harmadik és negyedik csoportra fókuszál. A legismertebb chipgyártók szándékosan nem szerepelnek benne, mert az értékelésük már sok jövőbeli sikert tükröz — a részletes indoklás a következő szakaszban olvasható.

Miért lehetnek érdekesek a technológiai részvények 2026-ban?

Az amerikai technológiai szektor az elmúlt években tartósan felülteljesítette a széles piacot. A kérdés 2026-ban már nem az, hogy érdemes-e technológiai részvényekben gondolkodni, hanem inkább az, hogy hol maradt még valódi növekedési potenciál egy olyan piacon, ahol a legismertebb félvezető-óriások értékelése sok befektető szerint már túlfeszített.

Az Nvidia, a Broadcom vagy az AMD továbbra is kiváló vállalatok, de aki ma nagyon magas árbevétel- vagy eredményszorzók mellett vásárol, annak azt is feltételeznie kell, hogy a következő években szinte minden pozitív forgatókönyv megvalósul. Ez nem lehetetlen, de a kockázat-hozam arány már nem minden befektető számára vonzó. Aki mégis a chipszektorra szeretne fogadni, annak alternatíva lehet egy félvezető ETF is az egyedi részvények helyett.

Ezért ebben a cikkben olyan technológiai területeket vizsgálunk, ahol a növekedési sztori még korábbi fázisban lehet, vagy ahol az értékelés nem feltétlenül áraz be minden jövőbeli sikert.

A következő hét vállalat a fotonika, az enterprise AI, a reklámtechnológia, a műholdas internet, a védelmi technológia, az adatbiztonság és az AI-adatközponti infrastruktúra területéről kerül ki. Mindegyikben van kockázat, de mindegyik mögött olyan strukturális trend áll, amely miatt 2026-ban érdemes lehet figyelni rájuk.

Hogyan választottuk ki a listán szereplő technológiai részvényeket?

A listába nem egyszerűen a legnagyobb vagy legismertebb technológiai cégek kerültek be. Három szempontot vettünk figyelembe:

A lista nem rangsor, hanem hét befektetési ötlet gyűjteménye. Van köztük stabilabb, nagyobb kapitalizációjú vállalat, de vannak kifejezetten spekulatív növekedési sztorik is. A részvénykiválasztás szempontjai minden esetben egyéni mérlegelést igényelnek.

A 7 legérdekesebb technológiai részvény 2026-ban

A növekedési ütemek közötti különbség önmagában is beszédes: a lista két AI-infrastruktúra szereplője háromjegyű ütemben bővül, míg a stabilabb szoftvercégek 20-40% között nőnek. Ez nagyjából leképezi azt is, mekkora árfolyam-ingadozásra kell számítani náluk.

1. Lumentum (LITE) – Fotonika és AI-adatközpontok

Ha 2026-ban van olyan technológiai szegmens, amelyet sok befektető még mindig alulértékel, az a fotonika. A fotonikai technológia elektronok helyett fény segítségével továbbít adatot. Ez az AI-adatközpontokban egyre fontosabb, mert az adatátvitel sebessége és energiahatékonysága kritikus tényezővé vált.

A Lumentum az optikai és lézeres komponensek egyik fontos szereplője. A vállalat termékei az adatközponti hálózatokban, optikai kommunikációban és nagysebességű adatátviteli rendszerekben játszanak szerepet. Ahogy az AI-modellek egyre nagyobb adatközponti kapacitást igényelnek, úgy nőhet az igény az optikai összeköttetések iránt is.

A 2026-os pénzügyi évet rekordnegyedévvel zárta: a június 27-én véget ért negyedévben 1,006 milliárd dollár árbevételt ért el, ami éves alapon 109%-os növekedést jelentett. A non-GAAP bruttó margin 50,4%, a non-GAAP hígított EPS pedig 3,23 dollár volt.

Ami különösen érdekes: a Lumentum egy évvel korábban még jóval gyengébb eredményességi képet mutatott, most viszont egyszerre látszik a gyors bevételnövekedés és a marginjavulás. A menedzsment szerint a cég egy negyedévvel a terv előtt érte el a saját célmodelljét. Ez az a kombináció, amelyet a növekedési befektetők keresnek.

A fő befektetési tézis egyszerű: ha az AI-adatközpontokban az optikai összeköttetések szerepe tovább nő, akkor a Lumentum olyan infrastruktúra-beszállító lehet, amely nem közvetlenül GPU-t gyárt, mégis profitál az AI-beruházási hullámból.

Mire kell figyelni?
A negyedéves eredményt egy egyszeri, 7,8 milliárd dolláros nem pénzmozgással járó tétel — az átváltható kötvények részvénnyé alakítása — GAAP szinten hatalmas veszteséggé fordította. Ez könyvelési hatás, de érdemes tudni róla, mert a GAAP és a non-GAAP kép élesen eltér. Emellett a részvény már sokat emelkedett, ezért az értékelés nem tekinthető klasszikusan olcsónak.

A Lumentum nem olcsó value részvény, hanem egy AI-infrastruktúrához kapcsolódó növekedési sztori. A potenciál nagy, de az árfolyam már sok optimizmust tükröz.

2. AST SpaceMobile (ASTS) – Műholdas internet okostelefonokra

Az AST SpaceMobile az egyik legizgalmasabb, ugyanakkor egyik legkockázatosabb technológiai sztori a piacon. A vállalat célja, hogy 4G/5G kapcsolatot biztosítson hagyományos okostelefonokra műholdakon keresztül, külön cellatornyok nélkül.

Ez óriási piac lehet, ha a technológia skálázhatóan működik. A világ számos pontján továbbra is gyenge vagy nem létező a mobilhálózati lefedettség. Ha az AST SpaceMobile valóban képes közvetlen műholdas mobilkapcsolatot biztosítani, az új kategóriát nyithat a telekommunikációban.

A legutóbbi negyedév jól mutatja a sztori kettősségét. A cég 2026 második negyedévében 31,5 millió dollár árbevételt jelentett — egy évvel korábban ez még mindössze 1,2 millió dollár volt —, és fenntartotta a 2026-os 150–200 millió dolláros árbevételi előrejelzését. Ugyanebben a negyedévben viszont 230,9 millió dollár nettó veszteséget könyvelt el.

A vállalat jelenleg 13 műholdat üzemeltet a pályán, a BlueBird 14–16 indításra kész, a BlueBird 17–46 pedig gyártásban van. Emellett közel 50 földi állomás van fejlesztés alatt, és a cég több mint 60 mobilszolgáltatói partnerséget jelentett be, amelyek együtt több mint 3 milliárd előfizetőt fednek le. A júliusi, 1,15 milliárd dolláros átváltható kötvénykibocsátással a pro forma likviditás 3,7 milliárd dollár fölé emelkedett.

Mire kell figyelni?
A negyedéves árbevétel még messze van az éves előrejelzés teljesítéséhez szükséges ütemtől, a tőkeigény pedig hatalmas: az első félévben 859,2 millió dollár beruházás mellett 145,2 millió dollár működési pénzkiáramlás keletkezett. A műholdindítások csúszása, a technológiai problémák és a szabályozási akadályok mind komoly kockázatot jelenthetnek.

Az ASTS magas kockázatú, spekulatív növekedési részvény.. Ha a cég végrehajtja a tervét, a potenciál jelentős lehet, de ez nem alacsony kockázatú befektetés.

3. ServiceNow (NOW) – Enterprise AI gyorsuló növekedéssel

A ServiceNow a nagyvállalati workflow-automatizáció egyik legismertebb szereplője. Platformja vállalatok belső folyamatait digitalizálja és automatizálja, például IT, HR, ügyfélszolgálat, jogi, pénzügyi és biztonsági területeken.

A cég az elmúlt évtized egyik legstabilabb enterprise software növekedési sztorija volt. Ami most különösen érdekessé teszi, hogy a növekedés nem lassult, hanem gyorsult: az előfizetési bevétel éves üteme a korábbi 22%-ról 24,5%-ra emelkedett.

A ServiceNow 2026 második negyedévében 3 877 millió dollár előfizetési bevételt ért el, ami éves alapon 24,5%-os növekedés (állandó árfolyamon 23%). A teljes árbevétel 3 987 millió dollár volt. A cRPO, vagyis a következő 12 hónapban várható szerződött bevételállomány, 13,20 milliárd dollár volt.

A ServiceNow AI-sztorija azért érdekes, mert nem egy új, bizonytalan termékre épül, hanem egy meglévő nagyvállalati platformra. A cég 2026 nyarán mutatta be az Otto nevű egységes AI-felületet, amely a korábbi Now Assist, Moveworks és AI Experience képességeit fogja össze. A menedzsment szerint az ügyfelek agentic AI-telepítéseinek száma kilenc hónap alatt kilencszeresére nőtt.

Miért lehet érdekes?
A ServiceNow nem klasszikus olcsó részvény, de a saját történelmi prémiumához képest alacsonyabb értékelésen forog, miközben a növekedés gyorsult. A vállalat a második negyedévben 123 darab, egymillió dollár feletti új szerződéses értéket jelentő üzletet kötött, közel 40%-kal többet, mint egy éve.

Mire kell figyelni?
A nagyvállalati IT-költések lassulása, az AI-diszrupciós félelem, valamint a magas piaci elvárások továbbra is nyomást helyezhetnek a részvényre. Emellett a menedzsment szerint az amerikai szövetségi kereslet miatt bizonyos bevételek a harmadik negyedévből a másodikba csúsztak át, ami torzíthatja a negyedéves összehasonlítást.

A NOW a lista egyik stabilabb minőségi növekedési részvénye. Nem moonshot, hanem quality growth sztori, erős szerződéses bevételi láthatósággal.

4. AppLovin (APP) – AI-alapú reklámtechnológia magas marginokkal

Az AppLovin neve sok európai befektető számára kevésbé ismert, mint a Meta vagy a Google, pedig az AI-vezérelt mobilreklám területén az egyik legerősebb profitabilitást mutató platform.

A vállalat AXON nevű AI-motorja mobilalkalmazások hirdetési monetizációját és felhasználószerzését optimalizálja. A rendszer lényege, hogy valós időben javítja a hirdetési liciteket és a célzást, ezzel magasabb megtérülést kínálva a hirdetőknek.

Az AppLovin 2026 második negyedévében 1 924 millió dollár árbevételt ért el, ami éves alapon 53%-os növekedést jelentett. Az adjusted EBITDA 1 614 millió dollár volt, az adjusted EBITDA margin pedig 84%.

A 84%-os adjusted EBITDA margin rendkívül magas egy gyorsan növekvő technológiai vállalatnál. Ez azt mutatja, hogy az AppLovin üzleti modellje erőteljesen skálázható: ha a platform több hirdetési forgalmat kezel, a bevétel jelentős része eredményként csapódhat le. A negyedévben 863,3 millió dollár szabad cash flow keletkezett, a cég pedig 551,3 millió dollár értékben vásárolt vissza saját részvényt.

A következő nagy kérdés az, hogy az AppLovin sikeresen tud-e továbbterjeszkedni a mobiljátékos szegmensen túl, például az e-commerce hirdetők irányába. Ha igen, akkor a címezhető piac jelentősen nagyobb lehet, mint amit a korábbi gaming fókusz alapján gondolnánk.

Mire kell figyelni?
A cég nagyon erős számokat közöl, de a kockázatok sem kicsik. A reklámtechnológia szabályozási és adatvédelmi szempontból érzékeny terület. Emellett a Meta, a Google és más nagy hirdetési platformok versenye is komoly kihívást jelenthet. Az AppLovin körül short seller jelentések és szabályozói aggályok is megjelentek, ami növeli a headline risket.

Az APP az egyik legerősebb fundamentális momentumot mutató részvény a listán. Nem olcsó hagyományos értelemben, de a növekedéshez és a marginokhoz képest továbbra is érdekes lehet.

5. Kratos Defense & Security (KTOS) – Drónok és védelmi technológia

A védelmi technológia az elmúlt évek egyik legfontosabb befektetési témájává vált. A geopolitikai feszültségek, a drónhadviselés térnyerése és a hiperszonikus rendszerek fejlesztése új piacot nyitottak a kisebb, innovatívabb védelmi cégek előtt.

A Kratos Defense & Security nem akkora név, mint a Lockheed Martin vagy a Northrop Grumman, de éppen ez teszi érdekessé. A vállalat drónokkal, pilóta nélküli rendszerekkel, hiperszonikus technológiákkal, műholdas kommunikációval és más védelmi megoldásokkal foglalkozik.

A Kratos 2026 második negyedévében 458,8 millió dollár árbevételt ért el, ami éves alapon 30,5%-os növekedés — ebből 19,1 százalékpont szerves, felvásárlások nélküli bővülés. A konszolidált backlog 2,084 milliárd dollár volt, a bid and proposal pipeline pedig 15,0 milliárd dollár.

A book-to-bill arány azt mutatja, hogy a vállalat mennyi új megrendelést kap az adott időszakban a leszámlázott bevételhez képest. Az utolsó tizenkét hónap 1,3x-os értéke azt jelenti, hogy minden 1 dollárnyi bevételre 1,3 dollárnyi új megrendelés jutott. Ez egészséges keresleti környezetet jelez.

A Kratos különösen érdekes lehet azoknak, akik nem a hagyományos védelmi óriásokon keresztül szeretnének kitettséget a modern hadviselési technológiákra. A cég 2027-re évi 3 000 hajtómű gyártására készül, és 2028 elejétől évi mintegy 40 Valkyrie drón előállítását tervezi.

Mire kell figyelni?
A Kratos erősen függ az amerikai kormányzati és védelmi megrendelésektől. A költségvetési ciklusok, politikai prioritások és programcsúszások befolyásolhatják a növekedést. A gyors kapacitásbővítés emellett rontja a rövid távú profitabilitást: a második negyedévben a cég 1,6 millió dolláros működési veszteséget könyvelt el, és a szabad cash flow is nyomás alatt van.

A KTOS tematikus növekedési részvény a védelmi technológia területén. A backlog és a pipeline erős, de a részvény nem alacsony kockázatú.

6. Rubrik (RBRK) – Adatbiztonság és ransomware-védelem

A kiberbiztonságon belül az adatbiztonság és a cyber resilience egyre fontosabb terület. A kérdés már nem csak az, hogyan lehet megakadályozni egy támadást, hanem az is, hogy mi történik akkor, ha a támadás már bekövetkezett.

A Rubrik erre a problémára épít. Platformja segít a vállalatoknak az adatok védelmében, helyreállításában és ellenőrzésében ransomware-támadások után. Ez különösen fontos, mert egy sikeres zsarolóvírus-támadás után nem elég visszaállítani az adatokat: azt is tudni kell, hogy a visszaállított adatkészlet nem fertőzött vagy manipulált.

A Rubrik a 2027-es pénzügyi éve második negyedévében — amely július 31-én zárult — 427,3 millió dollár árbevételt ért el, ami éves alapon 38%-os növekedés. Az előfizetési ARR 1,66 milliárd dollár volt, 33%-os éves bővüléssel, a szabad cash flow margin pedig 15%-ra emelkedett.

A Rubrik egyik legfontosabb erőssége a magas meglévő ügyfélköltés. A 100 000 dollár feletti előfizetési ARR-t hozó ügyfelek száma 3 084-re nőtt, éves alapon 23%-kal. Ha a meglévő ügyfelek évről évre többet költenek a platformra, az azt jelzi, hogy a termék beépül a vállalati infrastruktúrába.

A vállalat növekedési sztorija különösen erős lehet, ha a ransomware-támadások gyakorisága és költsége tovább nő, és a vállalatok egyre inkább külön kategóriaként kezelik az adat-helyreállítást és a cyber resilience-t.

Mire kell figyelni?
A Rubrik még mindig növekedési fázisban lévő cég. A GAAP eredményesség, a részvényalapú kompenzáció, a konvertibilis adósság és a nagy kiberbiztonsági platformok versenye mind fontos kockázati tényező.

Az RBRK nem klasszikus olcsó részvény, de a cash flow fordulat és az erős ARR-növekedés miatt 2026-ban érdemes figyelni rá.

7. Credo Technology (CRDO) – AI-adatközponti infrastruktúra

A Credo Technology az AI-adatközponti infrastruktúra egyik kevésbé ismert, de gyorsan növekvő szereplője. A vállalat nagy sebességű összeköttetési megoldásokat, aktív elektromos kábeleket és adatközponti kapcsolódási technológiákat kínál.

Az AI-klaszterekben nem csak a GPU-k számítanak. Legalább ilyen fontos, hogy ezek a GPU-k milyen gyorsan és hatékonyan tudnak egymással kommunikálni. Ahogy az AI-modellek és adatközpontok mérete nő, az adatátvitel szűk keresztmetszetté válhat. A Credo pontosan ezt a problémát célozza.

A vállalat a 2027-es pénzügyi éve első negyedévében — amely 2026. augusztus 1-jén zárult — 479,0 millió dollár árbevételt ért el, ami éves alapon 114,7%-os növekedés. A non-GAAP bruttó margin 68,0%, a non-GAAP hígított EPS pedig 1,20 dollár volt.

A Credo továbbra is ritka kombinációt mutat: háromjegyű növekedést, magas margint és pozitív eredményességet. Az árbevétel az előző negyedévhez képest is 9,6%-kal nőtt, a menedzsment pedig a következő negyedévre már 525–535 millió dolláros bevételt vár.

Mire kell figyelni?
A Credo egyik fő kockázata továbbra is az ügyfélkoncentráció. Ha a bevétel jelentős része néhány nagy hyperscalertől származik, egyetlen nagy ügyfél beruházási ciklusa is erősen befolyásolhatja a számokat. A következő negyedévre a vállalat 67–69% közötti non-GAAP bruttó marginnal számol.

A CRDO az egyik legerősebb növekedési profilú részvény a listán, de a kockázat is magas. Inkább növekedési befektetőknek való, akik elfogadják a jelentős volatilitást.ockázat is magas. Inkább növekedési befektetőknek való, akik elfogadják a jelentős volatilitást.

Melyik technológiai részvény tűnik a legolcsóbbnak?

A listán szereplő vállalatok többsége nem olcsó hagyományos értelemben. Ezek nem klasszikus value részvények, hanem technológiai növekedési sztorik.

A relatív értékelés alapján a ServiceNow tűnik az egyik legérdekesebbnek. Nem azért, mert alacsony P/E-n forogna egy ciklikus iparági vállalathoz képest, hanem azért, mert a saját történelmi prémiumához viszonyítva olcsóbbá vált, miközben az előfizetési bevétel növekedése 24,5%-ra gyorsult.

Az AppLovin szintén érdekes, de más okból. Itt az értékelés első ránézésre magasabb lehet, viszont az 53%-os bevételnövekedés és a 84%-os adjusted EBITDA margin nagyon ritka kombináció.

A Lumentum és a Credo már sokkal inkább AI-infrastruktúra prémiumon forognak, de konkrét, erős növekedési katalizátorokkal rendelkeznek. Az AST SpaceMobile és a Kratos esetében pedig nem a jelenlegi profitabilitás, hanem a jövőbeli megrendelésállomány, a pipeline és a technológiai siker a fő értékelési alap.

Melyik technológiai részvény a legkockázatosabb?

A legkockázatosabb valószínűleg az AST SpaceMobile. A potenciál hatalmas, de a sztori sok végrehajtási elemtől függ: műholdindítások, technológiai teljesítmény, szabályozói engedélyek, partneri bevezetések és folyamatos finanszírozási igény. A cég 2,96 milliárd dolláros hosszú lejáratú adóssággal és negyedévente több száz millió dolláros veszteséggel működik.

A második legkockázatosabb csoportba sorolható a Credo és a Lumentum, mert mindkettő erősen kötődik az AI-adatközponti beruházási ciklushoz. Ha az AI-infrastruktúra kiadások lassulnak, ezek a részvények gyorsan korrigálhatnak.

A ServiceNow és az AppLovin üzletileg stabilabbnak tűnhet, de náluk is vannak kockázatok: a ServiceNow-nál az AI-diszrupciós narratíva, az AppLovinnál pedig az adatvédelmi, szabályozási és versenykockázat.

Egyedi részvény vagy technológiai ETF?

Hét egyedi részvény kiválasztása és követése időigényes, és koncentrált kockázatot jelent: ha egyetlen vállalat tézise megdől, az érezhetően látszik a portfólión. Sok magyar befektető ezért nem egyedi papírokkal, hanem alapon vagy tőzsdén kereskedett alapon keresztül fektet a szektorba.

A két megközelítés nem zárja ki egymást. Gyakori megoldás, hogy a portfólió magja egy széles technológiai vagy globális index, és mellé kerül néhány egyedi, meggyőződésen alapuló pozíció. Így a portfólió diverzifikációja megmarad, miközben az egyedi sztorik felfelé mutató potenciálja is elérhető.

Aki inkább az utóbbi irányba indulna el, annak jó kiindulópont a legjobb ETF-ek áttekintése, ahol a széles indexkövető és a szektorspecifikus alapok is szerepelnek.

Hol lehet technológiai részvényeket venni Magyarországról?

A cikkben szereplő részvények amerikai tőzsdéken forognak, ezért olyan brókerre van szükség, amely hozzáférést ad az amerikai piachoz.

A választásnál a jutalék mellett a devizaváltási költséget, a TBSZ elérhetőségét és a platform használhatóságát is érdemes figyelembe venni.

Az XTB platformjáról az xStation bemutatónkban, további lehetőségekről pedig a legjobb online brókerek összehasonlításban olvashatsz.

Mennyi adót kell fizetni a technológiai részvények után?

Magyar magánszemélyként az amerikai részvények árfolyamnyeresége után főszabály szerint 15% szja fizetendő. Hosszú távon a TBSZ lehet a legfontosabb adóoptimalizálási eszköz: öt év után a hozam adómentessé válhat. A részletekről az osztalékok adózása és a TBSZ útmutatóban olvashatsz.

Nem minden bróker kínál TBSZ-t, ezért hosszú távú befektetésnél ezt is érdemes figyelembe venni a díjak mellett.

Érdemes most technológiai részvényekbe fektetni?

A technológiai szektorban 2026-ban is lehetnek jó lehetőségek, de az értékeltség és a belépési pont egyre fontosabb.

A magas értékeltség miatt érdemes lehet fokozatosan pozíciót építeni, és kerülni a FOMO-vásárlást. Egy jó vállalat ugyanis nem feltétlenül jó befektetés bármilyen áron.

Gyakori kérdések a technológiai részvényekről