Kereskedésmásolás (Copy Trading): Mi ez és hogyan működik?

Az elmúlt években a kereskedésmásolás, más néven copy trading lett az egyik legnépszerűbb belépési pont a pénzügyi piacokra: kiválasztasz egy tapasztaltabb befektetőt, és a számlád automatikusan követi az ügyleteit.

Ebben a cikkben elmagyarázzuk, hogyan működik a másolásos kereskedés, hogyan kezdheted el lépésről lépésre az eToro-n, hogyan válaszd ki, kit másolj, és milyen kockázatokkal, szabályokkal és adókkal kell számolnod Magyarországon.

Mi a kereskedésmásolás és hogyan működik?

A copy trading, magyarul kereskedésmásolás, olyan automatizált rendszer, amelyben a számlád valós időben lemásolja egy másik befektető ügyleteit. Nem kézzel ismétled meg a pozíciókat: a platform összekapcsolja a két számlát, és minden nyitást, zárást és stop-loss-módosítást nálad is végrehajt.

A másolás arányosan történik. Ha például 1000 dollárt szánsz egy kereskedő másolására, és ő a saját tőkéje 10%-át teszi egy részvénybe, a te számládon nagyjából 100 dolláros pozíció nyílik. A hozamod és a veszteséged százalékban így közel azonos lesz az övével, a költségek és az árfolyamrés miatt azonban nem pontosan ugyanannyi.

A rendszer elsősorban azoknak szól, akiknek nincs idejük vagy tapasztalatuk önálló döntésekhez, de tapasztalt kereskedők is használják időmegtakarításra vagy ötletgyűjtésre. A múltbeli hozamok azonban nem garantálják a jövőbeli eredményt.

A másolást bármikor leállíthatod vagy szüneteltetheted, egy-egy másolt pozíciót külön is lezárhatsz, és közben saját ügyleteket is köthetsz.

Milyen eszközöket lehet másolni?

A platformtól függően szinte bármilyen eszközzel kereskedő befektetőt másolhatsz:

• Részvények
• ETF-ek
• Forex (devizapárok)
• Nyersanyagok

A forex-, nyersanyag- és indexpozíciókat a legtöbb platform CFD-ként, vagyis tőkeáttételes származékos termékként másolja, ami a hozamot és a veszteséget is felnagyítja.

Kereskedésmásolás, social trading és mirror trading: mi a különbség?

A három fogalmat gyakran szinonimaként használják, pedig nem ugyanazt jelentik:

• Social trading: közösségi befektetési platform, ahol a felhasználók megosztják ügyleteiket és elemzéseiket, követik és kommentálják egymást. A döntést azonban mindenki maga hozza meg.
• Kereskedésmásolás (copy trading): a social trading egyik funkciója, amelyben már nem csak figyeled a másik befektetőt, hanem a számlád automatikusan le is másolja az ügyleteit.
• Mirror trading: eredetileg előre definiált, algoritmikus stratégiák tükrözését jelentette, nem egy konkrét személy portfólióját. Ma sok szolgáltató a copy trading szinonimájaként használja.
• Szignálmásolás: egy stratégia szolgáltatója kereskedési jelzéseket küld, amelyeket a rendszer a saját brókerszámládon hajt végre (például MetaTrader Signals).

Hol lehet kereskedésmásolást végezni?

A copy tradinget a brókerek saját fejlesztésű funkcióként vagy külső platformon keresztül kínálják. A legismertebb megoldások:

• eToro CopyTrader: saját fejlesztésű rendszer, amellyel részvényeket, ETF-eket és CFD-ket is másolhatsz egy felületen.
• ZuluTrade és DupliTrade: független másolási platformok, amelyek több forex- és CFD-brókerhez kapcsolódnak.
• MetaTrader 4/5 Signals: a MetaTrader platformot kínáló brókereknél elérhető szignálszolgáltatás.

Bármelyiket választod, először azt ellenőrizd, hogy a bróker uniós engedéllyel és felügyelettel működik-e. A forexre fókuszáló szolgáltatókat a legjobb forex brókerek Magyarországon című összehasonlításunkban vetettük össze.

Hogyan kezdd el a kereskedésmásolást az eToro-val?

Nézzük meg a copy trading elkezdését az eToro-val, mindössze 5 egyszerű lépésben.

1. lépés: Nyiss számlát az eToro-nál

Ahhoz, hogy hozzáférj a CopyTrader funkcióhoz, először számlát kell nyitnod. A folyamat a következő:

• Az eToro weboldalán kattints a regisztrációs gombra.
• Töltsd ki az űrlapon kért személyes adatokat, majd fogadd el a feltételeket.
• Válaszolj a befektetési tapasztalatodra vonatkozó kérdésekre.
• Igazold a személyazonosságodat és a lakcímedet érvényes személyi igazolvánnyal vagy útlevéllel, valamint egy 3 hónapnál nem régebbi közüzemi számlával.

2. lépés: Fizesd be az első összeget

Magyarországról az első befizetés minimuma 50 USD, banki átutalásnál viszont legalább 500 USD. A további befizetések minimuma szintén 50 USD. A befizetés lépései:

• Jelentkezz be a fiókodba.
• Kattints a „Befizetés" gombra.
• Add meg az összeget, és válaszd ki a pénznemet.
• Válaszd ki a fizetési módot (például bankkártya, banki átutalás vagy elektronikus pénztárca).

3. lépés: Keresd meg a CopyTrader részt

A másolható befektetőket a főmenü „Felfedezés" részében találod: görgess le a CopyTrader blokkhoz, és kattints a böngészés gombra.

4. lépés: Elemezd a kereskedőket, akiket másolhatsz

A CopyTrader oldalon az a feladatod, hogy megtaláld azt a befektetőt, akinek a stratégiája és kockázatvállalása a te céljaidhoz illik. Az eToro többek között ilyen kategóriákba sorolja a kereskedőket:

• Trendbefektetők
• Az év legtöbbet másolt befektetői
• A piaccal legkevésbé korreláló befektetők
• ETF-ekre összpontosító befektetők
• Nyersanyagokra összpontosító befektetők
• Részvényekre összpontosító befektetők

Egy kategórián belül a „mindet megnézem" gombbal az összes elérhető kereskedőt listázhatod, és beléphetsz a profiljukba.

A profilon a következőket láthatod:

• A hozamok története
• Milyen eszközökbe fektet
• Milyen gyakran kereskedik
• Hány másolója van

A kereskedőknek üzenetet is írhatsz, és a hírfolyamukon követheted, hogyan indokolják a döntéseiket.

5. lépés: Másold a kiválasztott kereskedőt

Ha megtaláltad a kereskedőt (vagy kereskedőket), akinek a filozófiája és eredményei meggyőztek, három lépésben elindíthatod a másolást:

1. A profilján kattints a „Másolás" gombra.
2. Add meg a másolásra szánt összeget: kereskedőnként legalább 200 USD, legfeljebb 500 ezer USD.
3. Állítsd be a Copy Stop-Loss szintet, majd erősítsd meg a másolást.

A Copy Stop-Loss a teljes másolásra érvényes védelem: ha a másolt összeg értéke a beállított szint alá esik, a rendszer minden pozíciót lezár, és a maradékot visszateszi a szabad egyenlegedre. A tényleges zárási ár azonban eltérhet a beállított szinttől, különösen gyors piaci mozgás esetén.

Hogyan válaszd ki, kit másolj?

A platform minden kereskedőről részletes adatokat mutat. Ezek együttes elemzése nélkül könnyű a leglátványosabb, de nem a legmegfelelőbb profilt választani.

Teljesítmény- és kockázati mutatók

A legfontosabb mutatók:

• Hozam: az éves és a kezdés óta elért átlagos hozam. Legalább 12–24 hónapos előzményt nézz, ne egy-két kiugró hónapot.
• Kockázati pontszám: az eToro 1-től 10-ig pontozza a portfóliók volatilitását. Az 1-es a legalacsonyabb, a 10-es a legmagasabb kockázatot jelzi.
• Maximális visszaesés (drawdown): mekkora volt a legnagyobb csúcstól mélypontig tartó veszteség, és mennyi idő alatt dolgozta le.
• Nyereséges hetek aránya: óvatosan értelmezd. Egy kereskedő a hetek kevesebb mint felében is lehet nyereséges, ha a nyerő heteiben sokkal többet keres, mint amennyit a vesztesekben veszít.
• Másolók száma és kereskedési gyakoriság: a sok másoló népszerűséget jelez, nem minőséget. A túl gyakori kereskedés pedig a költségeidet növeli.

Megveri a piacot? Az indexek mint viszonyítási alap

Érdemes a kereskedő hozamát az S&P 500 és a Nasdaq teljesítményével összevetni, mert ez a két legfontosabb piaci referencia. Ha egy kereskedő hosszabb távon sem teljesít jobban, mint egy egyszerű S&P 500 befektetés, a másolása ritkán éri meg a többletkockázatot.

A tartósan indexfeletti hozam ritka, ezért az ilyen kereskedő jó jel. Ugyanakkor mindig nézd meg, milyen kockázatvállalással érte el: magas pontszám és nagy visszaesések mellett a túlteljesítés könnyen megfordul.

A kereskedő és közössége

Az eToro-n a kereskedők a hírfolyamukon kommunikálnak a másolóikkal, akik kedvelésekkel és hozzászólásokkal reagálhatnak. Ebből kiderül, mennyire átláthatóan indokolja a döntéseit a kereskedő.

Ha több kereskedőt másolsz eltérő stratégiával, a portfóliód kockázata megoszlik. Ez csökkenti annak esélyét, hogy egyetlen rossz döntés a teljes másolt tőkédet érintse.

Mit kell figyelembe venni a kereskedésmásolás megkezdése előtt?

Mielőtt pénzt szánsz a másolásra, fontos tisztában lenned a rendszer korlátaival és kockázataival.

Nem fogsz megtanulni kereskedni

Valójában nem fogsz megtanulni kereskedni, mert csak megismétled a másik befektető műveleteit, de nem tudod, milyen technikai vagy fundamentális okok vezették a döntéseit.

A legjobb esetben pénzt kereshetsz mások stratégiáival, de nem ismered meg a kereskedési rendszerüket vagy filozófiájukat. Így mindig egy harmadik féltől függsz.

Figyelj a másolt kereskedő ösztönzőire és a költségekre

Minden másolt ügyletnél ugyanazok a költségek terhelnek, mint a saját ügyleteidnél (árfolyamrés, jutalék, CFD-knél az éjszakai finanszírozás). Minél többet kereskedik a másolt befektető, annál többet fizetsz.

A kereskedők díjazása is befolyásolhatja a viselkedésüket. Az eToro például a Popular Investor programban a másolt tőke után akár 1,5%-os díjat fizet a kereskedőnek, ami a teljesítmény helyett a másolók számának növelésére is ösztönözhet.

A Magyar Nemzeti Bank vezető tőkepiaci felügyelője 2022-es elemzésében ezt érdekkonfliktusként írta le: ha a kereskedő indokolatlanul sokat kereskedik, a költségek meghaladhatják a hozamot. Ezért a jó eredmények mellett fontos, hogy ne „kényszeres" kereskedőt másolj.

A kereskedésmásolás nem szünteti meg a veszteség kockázatát

Sok befektető tévesen hiszi, hogy egy nyereséges múltú kereskedő megtalálása a csodaszer. Ez nem így van: a korábbi nyereségek a jövőben nem garantáltak. Ahogy Mark Twain mondta, a történelem gyakran rímel, de nem mindig ismétli meg önmagát.

A magas hozam önmagában azt sem jelenti, hogy a kereskedő valóban jó. Sokan felelőtlen tőkeáttétellel érnek el látványos eredményt, vagy egyetlen kedvező trendet lovagolnak meg, és ez ritkán tart sokáig.

Az MNB szerint a másolható portfóliókat kezelő befektetők nem felügyelt piaci szereplők, a kiválasztás felelőssége és a veszteség pedig mindig a másolót terheli. Ha a másolt portfólió CFD kereskedésre épül, a veszteség gyorsabban halmozódhat, mint egy sima részvényportfólióban.

Szabályozás és adózás Magyarországon

A copy trading nem önálló jogi kategória, ezért érdemes tudni, milyen szabályok védenek, és hogyan adózik a nyereség.

Ki felügyeli a copy trading szolgáltatókat?

Az uniós és a magyar jogszabályok nem nevesítik a kereskedésmásolást. Az MNB szerint a technikától függően portfóliókezelésnek vagy befektetési tanácsadásnak minősülhet, ezért a szolgáltatónak MiFID II szerinti befektetési vállalkozásként kell működnie.

Mielőtt számlát nyitsz, ellenőrizd a bróker engedélyét a székhelye szerinti felügyeletnél, és azt, hogy az MNB nyilvántartásában szerepel-e határon átnyúló szolgáltatóként. Az eToro európai leányvállalata például a ciprusi CySEC engedélyével (109/10) működik, így ügyfelei a ciprusi befektetői kártalanítási alap (ICF) védelme alá tartoznak, legfeljebb 20 000 euróig.

Hogyan adózik a copy trading nyeresége?

A copy trading nyeresége Magyarországon 15% személyi jövedelemadó alá esik. A kezelése attól függ, hogy az ügylet ellenőrzött tőkepiaci ügyletnek (ETÜ) minősül-e.

ETÜ-nek az számít, amit felügyelt, EGT- vagy OECD-államban működő befektetési szolgáltatóval kötsz, és amelyről a szolgáltató éves igazolást ad. Az ETÜ-veszteség adókiegyenlítéssel beszámítható más ETÜ-nyereségekbe, az adót pedig az éves bevallásban (SZJA-bevallás) kell rendezni.

Megéri-e a kereskedésmásolás? Előnyök és hátrányok

A kereskedésmásolás nem teljes értékű kereskedési módszer: nem a saját stratégiádra épül, és a befektetéseid felett is csak részben rendelkezel kontrollal.

Belépőnek viszont nem rossz: kevés időráfordítással szerezhetsz piaci tapasztalatot, és közelről láthatod, hogyan dolgoznak a tapasztaltabb kereskedők. Érdemes egy kényelmes átmeneti szakaszként tekinteni rá, nem végcélként.

Gyakran ismételt kérdések a kereskedésmásolásról