Kereskedés
Tőzsdei megbízások: mik a főbb típusai?
Amikor részvényeket vásárolsz vagy adsz el, lényegében tőzsdei megbízásokat adsz le. Ebben a cikkben a különböző megbízástípusok lesznek terítéken. Olvass tovább, hogy megtudhasd milyen tőzsdei megbízások léteznek, és hogyan használhatod őket a minél jobb eredmények elérésének érdekében!
Mik a tőzsdei megbízások?
A tőzsdei megbízást úgy is felfoghatod, mint olyan rendelést vagy utasítást, amit egy közvetítő ügynöknek (brókernek) adsz le, hogy az végrehajtson egy tőzsdei műveletet a nevedben. Lényegében arra kéred a brókeredet, hogy vásároljon vagy adjon el egy adott részvényt vagy részvénycsoportot egy adott áron, mennyiségben vagy egy adott időkereten belül.
A tőzsdei megbízások fő célja a részvények vásárlásának vagy eladásának megkönnyítése. A tőzsdei megbízások leadásának módja a következő:
- Válaszd ki az eladni vagy vásárolni kívánt részvényt!
- Határozd meg a megbízás típusát! Meg kell adnod, hogy vételi megbízásról (hosszú pozíció) vagy eladási megbízásról (rövid pozíció) van-e szó.
- Add meg a kereskedni kívánt részvények számát!
- Határozd meg az árat, amelyen vásárolni vagy eladsz, vagy használd a jelenlegi piaci árat!
- Add meg a megbízás végrehajtási módját!
- Állítsd be azt az időszakot, ami alatt a megbízás érvényes! A maximális érvényesség általában 90 naptári nap, de a legtöbb megbízás általában alapértelmezés szerint csak egy napig érvényes.
A tőzsdei megbízások végrehajtása
A megbízások végrehajtása különböző módszerek alapján történik, prioritásukat olyan tényezők határozzák meg, mint az ár és az időzítés.
- A vételi megbízásokat a legmagasabbtól a legalacsonyabb árig állítják sorrendbe.
- Az eladási megbízások esetében az árakat a legalacsonyabbtól a legmagasabbig rendezik.
- Ha két tőzsdei megbízás azonos áron történik, az előbb feladott élvez elsőbbséget.
A tőzsdei megbízások típusai
Piaci megbízások
A piaci megbízások a legegyszerűbb megbízások. Azonnali részvényvásárlást jelentenek az adott pillanatban érvényes áron. Figyelem, az ár változhat a "vásárlás" gombra kattintás és a megbízás végrehajtása között!
| Előnyök | Kockázatok | ||
| ✅ Gyors, azonnali végrehajtás. | ❌Nincs kontroll a végrehajtási ár felett. | ||
| ✅ Elsőbbség a többi megbízás előtt. | ❌Kockázatos volatilis eszközök esetén. | ||
| ✅ Alkalmas sürgős vásárlásra vagy eladásra. |
| Előnyök | Kockázatok |
| ✅ Gyors, azonnali végrehajtás. | ❌Nincs kontroll a végrehajtási ár felett. |
| ✅ Elsőbbség a többi megbízás előtt. | ❌Kockázatos volatilis eszközök esetén. |
| ✅ Alkalmas sürgős vásárlásra vagy eladásra. |
Limitáras megbízások
A limitáras megbízások már sokkal inkább egyfajta stratégiai megközelítésből indulnak ki. Limitáras megbízás során meg kell határoznod egy vásárlási vagy eladási árat és a tőzsdei megbízás csak akkor aktiválódik, ha az ár eléri ezt a pontot.
Ha árbeli rés van, a megbízás a következő elérhető áron kerül végrehajtásra. Például, ha 100 forintos limitáras vételi megbízást adsz le, és a részvény ára 104 forint, de megjelenik egy rés 98,75 forintnál, akkor ezen az utolsó áron kerül vásárlásra a részvény (azaz olcsóbban, mint vártad).
| Előnyök | Kockázatok | ||
| ✅ Csak az adott áron történik meg a részvény eladása vagy vásárlása. | ❌ Lehetséges, hogy a limitáras rendelés soha nem kerül végrehajtásra, így nem jutsz hozzá vagy nem tudod eladni a kívánt részvényeket. | ||
| ✅ Ideális jól meghatározott befektetési stratégiákhoz. | |||
| ✅ Segít a kockázatok kezelésében. |
| Előnyök | Kockázatok |
| ✅ Csak az adott áron történik meg a részvény eladása vagy vásárlása. | ❌ Lehetséges, hogy a limitáras rendelés soha nem kerül végrehajtásra, így nem jutsz hozzá vagy nem tudod eladni a kívánt részvényeket. |
| ✅ Ideális jól meghatározott befektetési stratégiákhoz. | |
| ✅ Segít a kockázatok kezelésében. |
A különbség tehát az egyszerű, piaci megbízás és a limitáras megbízás között, hogy az utóbbi jobb kontrollt biztosít, ám nem mindig hajtódik végre.
Stop megbízások
A stop megbízások egy extra szintet adnak a korábban tárgyalt megbízástípusokhoz. Céljuk, hogy korlátokat szabjanak mind a potenciális veszteségeknek, mind a nyereségeknek.
A stop megbízásokkal meghatározott árszinteket állapíthatsz meg, amin belül hajlandó vagy elfogadni a veszteségeket vagy biztosítani a nyereségeket. Amikor a részvény ára eléri ezeket a kijelölt szinteket, a részvényeket automatikusan megveszik vagy eladják egy limitáras megbízással a megjelölt áron. A stop megbízásoknak több változata létezik.
A stop-loss megbízás lezárja a pozíciódat, amikor a részvény értéke egy különösen alacsony pontot ér el, korlátozva a potenciális veszteségeid mértékét.
A take-profit lezárja a pozíciódat, amikor a részvény eléri a meghatározott célárat, ezzel segít a nyereség biztosításában.
A stop-limit megbízás kombinálja a limit megbízást a stop megbízással. A limitáras megbízás stop áron kerül elhelyezésre - tehát egy stop-limit megbízás esetén mind a stop, mind a limit árat be kell állítani (ami lehet ugyanaz vagy különböző).
Végül a trailing stop-loss megbízás egy százalékot, nem pedig fix árat határoz meg a kockázatok minimalizálása érdekében. Ez a stop megbízás követi a részvény felfelé irányuló mozgását, lehetővé téve a nyereség realizálását, miközben védelmet nyújt a potenciális visszaesések ellen.
| Előnyök | Kockázatok | ||
| ✅ Előre meghatározott nyereség- vagy veszteségszinteket állíthatsz be, függetlenül attól, hogy a részvény hogyan teljesít. | ❌ Ha a megbízás aktiválódik, de a részvény iránya azonnal megváltozik, lehetséges, hogy úgynevezett alternatív költséged (lehetőségköltség, opportunity cost) merül fel. | ||
| ✅ Ha a részvény ára nem éri el a meghatározott szintet, a megbízás nem kerül végrehajtásra. | ❌ Take-profit megbízások esetén, ha a részvény ára tovább emelkedik a megbízás végrehajtása után, lemaradhatsz a további nyereségről. | ||
| ✅ A stop megbízások jól illeszkednek a stratégiai megközelítésekhez. |
| Előnyök | Kockázatok |
| ✅ Előre meghatározott nyereség- vagy veszteségszinteket állíthatsz be, függetlenül attól, hogy a részvény hogyan teljesít. | ❌ Ha a megbízás aktiválódik, de a részvény iránya azonnal megváltozik, lehetséges, hogy úgynevezett alternatív költséged (lehetőségköltség, opportunity cost) merül fel. |
| ✅ Ha a részvény ára nem éri el a meghatározott szintet, a megbízás nem kerül végrehajtásra. | ❌ Take-profit megbízások esetén, ha a részvény ára tovább emelkedik a megbízás végrehajtása után, lemaradhatsz a további nyereségről. |
| ✅ A stop megbízások jól illeszkednek a stratégiai megközelítésekhez. |
Tőzsdei megbízások haladó kereskedőknek
Íme néhány tőzsdei megbízástípus, amit a haladó kereskedők használnak:
| Haladó tőzsdei megbízások típusai | |
| Pre-market és after-hours megbízások | |
| Iceberg megbízások | |
| VWAP megbízások |
| Haladó tőzsdei megbízások típusai |
| Pre-market és after-hours megbízások |
| Iceberg megbízások |
| VWAP megbízások |
Mik azok a pre-market és after-hours tőzsdei megbízások?
A professzionális kereskedők megbízásokat adhatnak le a piac előtti és utáni kereskedési órák során. Ez azt jelenti, hogy a nagyközönség nem kereskedik ezekben az időszakokban. Általában ilyenkor csak limitáras megbízásokat engedélyeznek.
A legtöbb esetben minden fennmaradó limitárnak megbízást törölnek az időkeret végén.
Mik azok az iceberg megbízások?
Egy másik eszköz, amit a nagy intézményi vagy professzionális kereskedők használnak, az iceberg megbízások. Ezek olyan nagy, egyedi megbízások, amelyeket kisebb limitáras megbízásokra bontanak le. Ez azt jelenti, hogy a piaci résztvevők nem ismerik a tényleges megbízás volumenét.
Ezeket a megbízásokat gyakran használják a piaci ingadozások elkerülése érdekében. Például ha egy nagy intézményi kereskedő felad egy nagy volumenű eladási megbízást, az sok kiskereskedőt pánikba ejthet, és eladhatják a részesedéseiket, ami az eszköz árának összeomlását okozhatja. Az iceberg megbízásokkal könnyebben elkerülhetőek az ilyen helyzetek.
Mik azok a VWAP megbízások?
A VWAP a volume-weighted average price rövidítése, ami a mennyiségi súlyozott átlagárat jelenti. Ez egy technikai eszköz, amelyet egy eszköz árának jelölésére használnak egy időszak során. A nagy intézményi befektetők is használják a VWAP-t, lényegében annak biztosítására, hogy a tranzakció nem fogja kiváltani az eszköz árának extrém mozgását.
Például, egy intézményi befektető (például egy befektetési alap) elkerülheti a vételi megbízás küldését a VWAP feletti áron, hogy elkerülje az eszköz árának mesterséges inflálását. Emellett az intézményi befektető elkerülheti az eladást is a VWAP-n túl, hogy ne okozzon árzuhanást.
A tőzsdei megbízások végrehajtásának további részletei
A megbízások végrehajtásához különböző részleteket, feltételeket lehet meghatározni, beleértve:
- Immediate-or-cancel (IOC, azonnali vagy törölhető) megbízás: Ezt a megbízástípust azonnali végrehajtásra használják. Ha az IOC rendelés bármely része nem hajtható végre azonnal, akkor azt törlik.
- All-or-None (AON, minden vagy semmi) megbízás: Ez a megbízás vagy teljes egészében végrehajtódik, vagy egyáltalán nem (de aktív marad, amíg törlik vagy végrehajtják).
- Rejtett megbízás: Ezt a nagybefektetők használják a megbízás volumenének elrejtésére és az eszköz árának volatilitás elleni védelmére.
- Day order (napi megbízás): A kereskedési nap végén lejár.
- Good Till Canceled (GTC): Aktív marad, amíg végrehajtják vagy manuálisan törlik.
- Good Till Day (GTD): Aktív marad, amíg végrehajtják vagy egy meghatározott dátumig.
- At-the-Opening (ATO): A kereskedési munkamenet kezdetén hajtódik végre, vagy ha nem hajtódik végre, akkor törlik.
- At-the-Close (ATC): A kereskedési munkamenet végén hajtódik végre (vagy a záróár közelében), vagy ha nem hajtódik végre, akkor törlik.
- Fill or Kill (FOK): Automatikusan végrehajtódik a bevitelkor, a nem végrehajtott rész eltávolításával.
Tőzsdei megbízások: összefoglaló táblázat
| Leggyakrabban használt megbízások | Haladó megbízások | Végrehajtási feltételek | |||
| Piaci megbízás | Pre-market és after-hours megbízások | IOC | |||
| Limitáras megbízás | Iceberg megbízások | AON | |||
| Stop megbízás | VWAP megbízások | Rejtett megbízás | |||
| Napi megbízás | |||||
| GTC, GTD | |||||
| ATO, ATC | |||||
| FOK |
| Leggyakrabban használt megbízások | Haladó megbízások | Végrehajtási feltételek |
| Piaci megbízás | Pre-market és after-hours megbízások | IOC |
| Limitáras megbízás | Iceberg megbízások | AON |
| Stop megbízás | VWAP megbízások | Rejtett megbízás |
| Napi megbízás | ||
| GTC, GTD | ||
| ATO, ATC | ||
| FOK |
Az alábbi cikkeket is ajánljuk:
Összefoglalás
A tőzsdei megbízások segítségével utasítást adhatsz brókerednek egy részvénytranzakció végrehajtására. A tőzsdei megbízásokat testreszabhatod, hogy megfeleljenek specifikus vásárlási vagy eladási preferenciáidnak. A tőzsdei megbízások alapjainak és a rendelkezésre álló különböző lehetőségeknek a megértésével tájékozottabb döntéseket hozhatsz a részvénypiaci kereskedés során.
GYIK
Megváltoztathatok vagy törölhetek egy aktív tőzsdei megbízást?
Igen, általában módosíthatod vagy törölheted az aktív megbízást, mielőtt azt végrehajtják. Ez lehetővé teszi, hogy stratégiádat a változó piaci feltételekhez vagy új információkhoz igazítsd.
Mi történik, ha leadok egy stop megbízást, de a részvény ára gyorsan megfordul?
Ha leadsz egy stop megbízást, de a részvény iránya azonnal megváltozik, lehetséges, hogy egy olyan jelenséget fogsz tapasztalni, amit slippage-nek neveznek. Ez akkor fordul elő, amikor a végrehajtott ár eltér a várt stop ártól a gyors piaci változások miatt.
Használhatok többféle megbízást ugyanarra a részvényre?
Igen, használhatsz különböző típusú megbízásokat ugyanarra a részvényre. Például a gyors ügyletekhez használhatsz piaci megbízásokat, a specifikus árpontok eléréséhez pedig limitáras megbízásokat.
