Opciókkal történő kereskedés
Mi az In The Money (ITM) opció?
A következő cikkben részletesen kifejtjük az In The Money (ITM) opciók fogalmát. Mit jelent pontosan ez a kifejezés, és hogyan alkalmazható az opciós kereskedésben?
Lássuk a részleteket.
Mi az In The Money (ITM) opció?
Egy opciót In The Money (ITM) állapotúnak tekintünk, amikor az alapul szolgáló eszköz ára elérte és meghaladta az opció kötési árát (strike price). Az alapul szolgáló eszköz ára tehát meghaladja a strike árat CALL opciók esetén, vagy alatta van PUT opciók esetén.
Az alábbi InteracitveBrokers képernyőképen látható egy opciós lánc az ITM opciókkal.
A jobb megértés érdekében gondoljunk a két opciótípusra:
- Ha van egy vételi opciód (CALL), az "In the money" helyzet akkor fordul elő, amikor az eszköz piaci ára magasabb, mint az opció gyakorlati ára. Ebben az esetben alacsonyabb áron vásárolhatod meg az eszközt, mint amennyiért jelenleg a piacon van, ami egyértelműen előnyös számodra.
- Ha viszont van egy eladási opciód (PUT), ilyenkor akkor vagy "In The Money", amikor az eszköz piaci ára alacsonyabb, mint a gyakorlati ár. Itt magasabb áron adhatod el az eszközt, mint annak jelenlegi piaci értéke.
Az "In The Money" opciók érdekessége, hogy bár biztosnak tűnnek, megszerzésük költsége általában magasabb más opciókhoz képest. Ennek oka, hogy már van egy belső értékük; vagyis ha az adott pillanatban gyakorolnád az opciót, nyereséget érnél el.
Az "In The Money" opciók különösen vonzóak azoknak a befektetőknek, akik nagyobb biztonságot keresnek, és hajlandóak magasabb árat fizetni ezért.
👉 További információért olvasd el a következő útmutatónkat: Opciós kereskedés
Mi az a két fogalom, amit ismernünk kell az ITM opciókkal kapcsolatban?
Mielőtt folytatnánk a cikket, fontos két fogalommal tisztában lenned:
- Strike: Az opció strike-ja az az ár, amelyre a szerződés hivatkozik. Ez az az ár, amelyen jogod vagy kötelezettséged van az alapul szolgáló eszköz megvásárlására vagy eladására
- Piaci ár vagy valós ár: Az eszköz értéke a megfigyelés pillanatában.
Hogyan működnek az In The Money opciók?
Egyszerű kifejezéssel azt mondhatnánk, hogy egy opció In The Money, amikor belső értékkel rendelkezik, vagyis amikor az alapul szolgáló eszköz ára nyereséget hoz a kötési árhoz (strike) képest.
Azonban fontos tisztázni, mielőtt még őrült módon elkezdenénk opciókat vásárolni: ez nem garantálja a nyereséget, mivel van egy sor költsége a kereskedésnek, mint például a brókeri jutalékok, tőzsdei díjak stb. Mindezek csökkenthetik vagy semmissé tehetik a tisztán technikai nyereségi helyzetet.
Hogyan működne egy In The Money opció, attól függően, hogy put vagy call?
- Strike a call opcióknál: Egy CALL ITM opció az az opció, amelynek strike-ja az alapul szolgáló eszköz jelenlegi ára felett van. Vagyis ha a TSLA 250-en forog, akkor minden CALL opció, amelynek strike-ja 250 alatt van, ITM lesz (például 249 USD-n). Ebben az esetben megvásárolhatnánk a részvényeket 249 USD-ért (ami a mi strike árunk) és azonnal eladhatnánk a piaci áron 250 USD-ért, hogy egy kis nyereséget érjünk el. A valós nyereség kiszámításához azonban figyelmet kell fordítani az összes említett jutalékra.
- Strike a put opcióknál: A PUT opciók fordítva működnek. Minden strike, amely 250 USD felett van, ITM opció (például 253 USD-n). Ha például lenne egy eladási opciónk 253 USD strike árral a Tesla részvényére, az opciónk In The Money lenne.
👉Tudj meg többet az Interactive Brokers-ről
Az ITM opciók értéke a strike és a lejárat kombinációjából tevődik össze. Az opciók belső értéke is része ezeknek, mivel minél inkább ITM-ben vannak ezek az opciók, annál nagyobb a belső értékük. Értékük más tényezők, például az implicit volatilitás és az osztalékfizetés függvényében is változnak.
Mi történik, ha a strike price nem In The Money (ITM)?
Ha egy opció kötési ára (strike price) nem In The Money (ITM), akkor az opciót Out of The Money (OTM) vagy bizonyos esetekben At The Money (ATM) kategóriába sorolják.
- Out of The Money (OTM): Amikor egy opció OTM, akkor nincs belső értéke, mivel az opció gyakorlása nem nyújtana pénzügyi előnyt a tulajdonosnak. Ebben az esetben, értéke kizárólag az időértékből áll (az érték abból a lehetőségből fakad, hogy a piac kedvezően mozoghat a lejárat előtt). Nézzük meg, hogyan viselkedne mindkét esetben:
- Egy PUT opció OTM, amikor a kötési ár alacsonyabb a jelenlegi alaptermék áránál. Ez azt jelenti, hogy az eszköz eladása a piacon jövedelmezőbb, mint az opció gyakorlása.
- At The Money (ATM): Egy opció ATM, amikor a strike price nagyon közel van vagy megegyezik az alaptermék jelenlegi árával. Ebben az esetben az opciónak még nincs belső értéke, de jelentős értéke lehet a hátralévő idő és az alaptermék várható volatilitása miatt.
Példa In The Money opciókra
Mint általában, amikor pénzügyi opciókról beszélünk, a Interactive Brokers-t, megbízható brókerünket vesszük alapul, hogy a Trader WorkStation segítségével megnézzük az ITM részvényeket. Példánkhoz a TSLA grafikonját vesszük alapul:
Ezen a ponton 217$ volt az árfolyam. Ezért minden CALL opció, amelynek kötési ára ennél alacsonyabb, ITM lesz. Piros színnel jelöljük őket az Interactive Brokers opciós láncában.
Az Interactive Brokers Trader Workstation opciós láncában jelöljük, hogy melyek azok a CALL opciók, amelyek ITM-ben vannak. Innentől kezdve bármelyik kötési árat választanád, ITM-ben lenne, és természetesen minél nagyobb a különbség az alaptermék valós ára és a kötési ár között, annál nagyobb a belső érték.
Ahogy a PUT opcióknál említettük, ilyenkor a folyamat ellenkezője történik. Ebben az esetben azok az opciók, amelyek strike-ja az eszköz jelenlegi ára felett van, ITM-ben vannak:
👉 Mivel ezt a fogalmat az amerikai brókeren keresztül mutattuk be, így itt hagyjuk az erről szóló cikkünket: Interactive Brokers vélemény 2024: biztonság, piacok és díjak
Összefoglalva, az "In The Money" a pénzügyi opciók kontextusában egy olyan helyzetre utal, amikor az alapul szolgáló eszköz aktuális piaci ára kedvez az opció gyakorlásához.
- Fektess be világszerte több mint 43 000 részvénybe és ETF-be
- Nyiss számlát, töltsd fel, és szerezz akár 20 ajándék részvényt.
- Növekedj magabiztosan egy brókerrel, amelyben több mint 500 000 ügyfél bízik.
A befektetés veszteség kockázatával jár.
- Valós és származtatott termékekkel rendelkező részvények, ETF-ek és kriptovaluták.
- Közösségi kereskedés és másolásos kereskedés.
- Felhasználóbarát platform és demo fiók.
A kiskereskedelmi befektetők 71%-a veszít pénzt CFD-kkel való kereskedés során.
- Magyar nyelv és lokális támogatás
- Kamat a szabad készpénzre (változó)
- 0%-os jutalék részvényekre és ETF-ekre.
- Gyors, kezdőbarát xStation platform
A CFD kereskedéssel kapcsolatban az ügyfelek 71%-a pénzt veszít ezzel a szolgáltatóval.
