A befektetési alapok osztályai

Ha valamennyire már elmélyedtél a befektetési alapok világában, valószínűleg te is láttál már alapokat, amelyek nevének végén egy betű vagy kifejezés szerepel (pl.: A, C, I, R, stb.). Ezek a betűk vagy karakterek a befektetési alapok osztályaira utalnak. Ebben a cikkben átvesszük, hogyan zajlik a befektetési alapok osztályozása, és milyen különbségek vannak a befektetési alapok osztályai között.

A befektetési alapok osztályai és az egyes osztályok közötti különbségek

A befektetési alapok tanulmányozása során fontos tudnivaló, hogy egy befektetési alapnak lehetnek különböző osztályai. Annak ellenére, hogy ugyanabba a portfólióba fektetünk be, az egyes osztályok között apró különbségek vannak (például a belépési összegekben vagy az alap által alkalmazott díjakban). Ezért minden osztálynak különböző ISIN-je van, még ha ugyanarról az alapról is van szó.

Mi alapján különböztetjük meg az egyes befektetési alapokon belül elkülöníthető osztályokat?

• Akkumulációs alapok vs disztribúciós alapok
• Institucionális alapok vs kiskereskedelmi alapok
• Fedezett devizájú alapok vs fedezetlen devizájú alapok.
• Stb.

Például, ugyanaz a befektetési alap létezhet akkumulációs és disztribúciós verzióban is.

Akkumulációs alapok vs disztribúciós alapok

Kezdjük az akkumulációs és a disztribúciós alapok közötti különbséggel! Az akkumulációs alapok azok, amelyek nem fizetnek osztalékot, hanem összegyűjtik, majd újra befektetik azt, ami hozzájárul az alap nettó eszközértékének fokozatos növekedéséhez. Így az idő múlásával az alap által generált nyereség további nyereséget eredményez.

Ezzel szemben a disztribúciós vagy osztalékfizető alapok rendszeresen (havonta, negyedévente, félévente vagy évente) kiosztanak egy összeget a befektetési alap résztvevői között osztalékként. A disztribúciós alapok előnye tehát, hogy a résztvevő rendszeresen jövedelmet kap. Azonban figyelembe kell vennünk, hogy ez az összeg adóhátránnyal járhat.

Példák akkumulációs és disztribúciós alapokra

Egyéb osztályozási szempontok

Az akkumulációs és disztribúciós alapok megkülönböztetése mellett más szempontok alapján is megkülönböztethetünk egy adott alapon belül található osztályokat.

Ezekben az esetekben sem beszélhetünk azonban különböző alapokról, mivel bár különböző osztályokról van szó, ezek mind ugyanarra a termékre utalnak, ugyanazzal a befektetési politikával és portfólió-összetétellel.

Az osztály fogalma ebben az esetben is csak az értékpapírok kibocsátásának típusát különbözteti meg (ezért van különböző ISIN-jük, mivel az ISIN a “kibocsátás” fogalmához kapcsolódik).

A befektetési alapok osztályait általában betűkkel különböztetik meg (A, B, C, I, stb.)

Minden egyes betű az alapok különböző osztályait képviseli és a következőkre utal:

• Kezdeti befektetés minimális összege.
• A befektetési alap díjai.
• A befektetés minimális időtartama az alapban.
• Az alap eszközeinek denominációs pénzneme.
• Devizafedezetű osztályok létezése.
• A befektetési alap forgalmazója.
• És más megkülönböztetések.

👉 A legjobb befektetési alapok 2024-ben

Institucionális osztály és kiskereskedelmi osztály

A kezelők általában betűket használnak arra, hogy megkülönböztessék, az alap elsősorban az institucionális vagy a kiskereskedelmi befektetőknek szól. Az institucionális befektetők általában magasabb minimális befektetést is megengedhetnek maguknak, míg a kisbefektetőkre ez kevesebb esetben érvényes. Így az alapok kezelői könnyebben szegmentálhatják az ügyfeleket magánszemélyekre vagy intézményi ügyfelekre.

Ennek eredményeként díjkülönbségek léphetnek fel az egyes osztályok között. Az intézményi osztályokra általában nagyobb minimális befektetési összeg és alacsonyabb jutalékok jellemzőek.

Gyakori, hogy az „I” betűt használják egy befektetési alap intézményi osztályának megnevezésére, míg a kiskereskedelmi osztályt gyakran az „R” betű jelöli, bár ez nem mindig igaz.

Valójában nincs teljesen univerzális megoldás az egyes betűk használatára. Lehetséges, hogy az egyik alapnál "I" betűvel jelölik az intézményi osztályt, míg a másiknál "A"-val. Hasonlóképpen, néha találkozhatunk „D” osztállyal is, amely a magánbefektetőknek szánt alaprészesedésekre utal. A „C” betűt is használhatják az osztályok megnevezésére; ez általában a diszkréciós alapkezelési portfóliókra vonatkozik.

Más befektetési alap osztályok

A befektetési alapok osztályozását arra is használják, hogy megkülönböztessék a minimum időtartamra befektetést igénylő alapokat azoktól, amelyeknél nem áll fenn ilyen követelmény.

Használhatók továbbá a devizakockázatot fedező és az azt nem fedező osztályok megkülönböztetésére.

Példák befektetési alapok különböző osztályaira

DWS Concept Kaldemorgen

A DWS Concept Kaldemorgen egy Klaus Kaldemorgen által kezelt alap, amely különböző piacokon és eszközökben fektet be, az általános gazdasági ciklus és az alapkezelési tanácsadás alapján.

Ahogy a következő táblázatban is láthatjuk, ez a befektetési alap meglehetősen jó példa a célunkra, mert több osztályból áll.

Látjuk, hogy 2 hagyományos intézményi osztály van (IC és FC) és ezeknek két alosztálya (CHF SFCH és SFC), változásokkal a pénznemben, díjakban és minimális befektetésben.

A kiskereskedelmi befektető számára a leginkább az LC és NC, illetve az LD osztályok felelhetnek meg.

Rentamarkets Narval

A Rentamarkets Narval egy nagy tőkeértékű, európai részvényekbe fektető alap, amelyet egy spanyol alapkezelő kezel.

Célja, hogy hosszú távon magasabb hozamot érjen el, mint az európai tőzsdék. Ehhez főként az EU vállalataiba fektet be, mindenféle szektorokba, bár a nagy tőkeértékű vállalatok felé mutat torzítást.

Ez egy etikus alap, amely beépíti a társadalmi, környezeti és vállalatirányítási (ASG) szempontokat befektetési folyamatába.

A Rentamarkets Narval esetében is különböző osztályokat találunk, mindegyik akkumulációs, különböző költségekkel és minimális befektetéssel. A kiskereskedők körében legnépszerűbb osztály az A osztály.

Ezenkívül az alapnak léteznek még E, G és Z osztályai, különböző díjakkal és minimális befektetési követelményekkel.

A E osztály például csak a csoport társaságai számára érhető el, az SGIIC alkalmazottai és azok rokonai számára érhetőek el. A G és F osztály is csak azoknak a ügyfeleknek szól, akik csatlakoztak portfóliókezelési szerződésükhöz.

Ahogy láthatjuk, a minimális befektetés néha részvényként is megjelenhet egy fix összeg helyett, ez azt jelenti, hogy a minimális befektetést az alap vagyonának mértéke határozza meg a szerződéskor.

Befektetési alapok osztályai: Összefoglalás

A befektetési alapok osztályai közötti különbségek megértése létfontosságú bármely befektető számára, aki maximalizálni szeretné hozamait és minimalizálni költségeit.

A befektetési alapok különböző osztályai egyedi jellemzőkkel és díjakkal rendelkeznek, amelyek a különböző befektetőcsoportok specifikus céljaikhoz igazodnak. A megfelelő választás nagymértékben függ az egyéni céloktól, a befektetési horizonttól és a kockázattűrő képességtől.

A kulcs az, hogy tájékozott döntést hozzunk, amely összhangban van személyes befektetési stratégiánkkal, biztosítva, hogy a potenciális előnyök megfeleljenek várakozásainknak és szükségleteinknek egyaránt.

Az alábbi cikkek is érdekelhetnek:

• Mi az a befektetési alap és hogyan működik?
• Befektetési alapok típusai
• Befektetési alapok. Miért érik meg? Előnyök és hátrányok