Tőzsde
Tőkeemelés: mit jelent a cég és a részvényesek számára?
A tőkeemelés nem más, mint egy vállalat saját tőkéjének növelése, hogy a vállalat új beruházásokat valósíthasson meg vagy fedezhessen bizonyos pénzügyi, finanszírozási igényeket.
A tőkeemelés tehát a vállalat erőforrásainak növelése. Így a cég finanszírozhatja új tevékenységeit vagy projektjeit, illetve rendezheti adósságait.
Ezen a ponton meg kell jegyeznünk, hogy a saját tőke a vállalat mérlegének része; a részvénytőke, az éves eredmény, a tartalékok és az értékbeli korrekciók összegéből áll.
Egy vállalat különböző forrásokból finanszírozhatja tevékenységeit. Ebben a cikkben azt fogjuk megnézni, milyen módon tudja egy cég növelni a tőkéjét, és miért fontos ez a cég és a részvényesek számára.
Hogyan zajlik a tőkeemelés?
- Új részvények kibocsátása: A cég új részvényeket bocsát ki a részvénytőkéjében. A már meglévő részvényeseknek ilyenkor általában elsőbbségi vásárlási joga van; vagyis előnyben vannak az új befektetőkkel szemben. Ezenkívül, ha új partner lép be, annak általában prémiumot kell fizetnie a névértéken felül. Így elkerülhető, hogy a jelenlegi részvényesek részvények értékének csökkenését (tőkehígítás) tapasztalják.
- A meglévő részvények névértékének növelése: A jelenlegi részvényesek új hozzájárulásokat tesznek a vállalat részvénytőkéjéhez. Nincs hígítási hatás.
- Az emelést a felosztatlan nyereségek terhére hajtják végre: A tőkeemelés csak a visszatartott nyereség felhasználását igényli, vagyis azokat a nyereségeket, amelyeket nem osztottak ki osztalékként vagy nem fektettek vissza az üzletbe. A részvényesek új részvényeket kapnak anélkül, hogy új hozzájárulásokat kellene tenniük.
- Adósságfinanszírozás: Ez a módszer pénz kölcsönzését jelenti hitelezőktől vagy befektetőktől, általában azzal a megállapodással, hogy a tőkeösszeget a kamattal együtt egy meghatározott időszak alatt visszafizetik.
Tőkeemelés: példa
Nézzük meg egy olyan cég esetét, amelynek 5 000 meglévő részvénye van, 1-1 részvény névértéke pedig 10 euró. Tehát a tőke 50 000 (5 000*10) euró. Ezen felül a cég tartalékai 5 000 eurót tesznek ki. Tehát:
Elméleti részvényérték = (50 000 + tartalékok)/részvényszám = (50 000+ 5 000)/5 000 = 55.00/5.000 = 11 euró
A cég dönthet úgy, hogy 5 000 euróval növeli a tőkéjét, és ezt névértéken teszi (névérték=ár), tehát 500 új részvényt bocsát ki (500* 10 = 5 000). Ekkor az új részvények elméleti értéke a következő lenne:
(55 000+5 000)/(5 000+500)=60 000/5 500=10.91 euró
Ahogy látható, a részvények értéke 11-ről 10.91 euróra csökkent. Ezt hívjuk hígítási hatásnak. Hogy a cég ezt elkerülje, prémiumot kér, ami a tőke részét képezi. Így számítjuk ki a prémiumot:
(55 000+5 000+prémium)/(5 000+500)=11
(60 000+prémium)/5 500=11
60 000+prémium=60 500
prémium=500
Az új részvényesek által egy részvény után fizetendő prémium kiszámításához a prémiumot elosztjuk az új részvények számával:
prémium az új részvényeseknek= 500/500=1
Tehát, egy-egy részvény után minden új részvényes a névértéket (10 euró) plusz 1 euró prémiumot fizet, összesen 11 eurót.
Ellenőrizzük az elméleti értéket:
(50 000+5 000+11*500)/5 500=(55 000+5 500)/5 500=60 500/5 500=11
Amikor az ár magasabb a névértéknél, a kibocsátás a névérték felett van.
Jegyzési elsőbbségi jog tőkeemelés során
Jegyzési elsőbbségi jognak nevezzük a tőkeemelés során azt a jogot, ami szerint a jelenlegi részvényesek és kötvénytulajdonosok előnyben részesülnek az új részvények megszerzésében az új részvényesekkel szemben.
Ez a jog lehetővé teszi, hogy új részvényeket szerezzenek meg olyan arányban, amely fenntartja a tőkeemelés előtt általuk birtokolt részvénytőke ugyanazon százalékos arányát, így elkerülve vagyonuk hígulását. Hígulás akkor következik be, amikor az új részvényesek belépése a meglévő részvényesek rovására történik. Ezért a jegyzési elsőbbségi jogra úgy is gondolhatsz, mint egyfajta kompenzációra.
A jegyzési elsőbbségi jogot a meglévő értékpapír-tulajdonosok átadhatják (egy olyan szereplőnek, aki be akar lépni a cégbe, vagy aki már benne van) vagy fel is használhatják. Ha úgy döntenek, hogy ezt a jogot átadják, százalékos tulajdonjoguk a cégben csökkenni fog. Természetesen, ha tőkeemelés során egy már meglévő részvényes tovább növelné százalékos tulajdonjogát a cégben, adott esetben megpróbálhatja más részvényesek jegyzési elsőbbségi jogát is megszerezni.
Miért hajtanak végre a cégek tőkeemelést?
Egy cég elsősorban azért hajt végre tőkeemelést, hogy növelje a rendelkezésére álló erőforrásokat. Az erőforrások növelése általában a cég méretének növelése, új gépekbe történő beruházás, más cég felvásárlása, vagy egyszerűen a tőke felhalmozása céljából lehet fontos.
Az alábbi cikkek is érdekelhetnek:
GYIK
Milyen elemekből áll egy cég tőkéje?
A cég tőkéjét a részvénytőke, az éves eredmény, a tartalékok és az értékbeli korrekciók alkotják.
Mit jelent a"hígítási hatás" tőkeemelés során?
Hígítási hatás akkor következik be, amikor az új részvények kibocsátása csökkenti a meglévő részvények elméleti értékét.
Átruházható-e a jegyzési elsőbbségi jog?
Igen, a jegyzési elsőbbségi jog átruházható. A meglévő részvényesek választhatnak, hogy ezt a jogot új részvények megszerzésére használják, vagy átadják azokat valaki másnak.
- Valós és származtatott termékekkel rendelkező részvények, ETF-ek és kriptovaluták.
- Közösségi kereskedés és másolásos kereskedés.
- Felhasználóbarát platform és demo fiók.
A kiskereskedelmi befektetők 71%-a veszít pénzt CFD-kkel való kereskedés során.
- Magyar nyelv és lokális támogatás
- Kamat a szabad készpénzre (változó)
- 0%-os jutalék részvényekre és ETF-ekre.
- Gyors, kezdőbarát xStation platform
A CFD kereskedéssel kapcsolatban az ügyfelek 71%-a pénzt veszít ezzel a szolgáltatóval.
