Részvény-visszavásárlás: mi az és hogyan zajlik?

Amikor arról van szó, hogy mit tegyenek a felesleges készpénzzel, a vállalatoknak számos alternatívájuk van. Az egyik ezek közül az általában a részvényesek számára is igen előnyös részvény-visszavásárlás. Ilyenkor a vállalatok úgy döntenek, hogy saját részvényeik egy részét levonják a piacról. Akár a piacon, akár ajánlatokon keresztül.

részvény-visszavásárlás

Mi a részvény-visszavásárlás?

Azt a folyamatot, amikor egy cég visszavásárolja saját részvényeit, részvény-visszavásárlásnak nevezzük. Miután ez megtörtént, a visszavásárolt részvényeket érvénytelennek (megsemmisítettnek) tekintik.

A részvény-visszavásárlás tehát adott esetben arra is megfelelő módszer, hogy egy cég kivonja részvényeit a tőzsdéről és megszüntesse tőzsdei működését. Bizonyos esetekben a részvény-visszavásárlást arra használják, hogy megvédjék a céget a pénzügyi károktól.

A tőkepiac értékelése szerint a részvény-visszavásárlás általában pozitív fejlemény, mivel eredményeképpen emelkedhet a részvény ára. Ez különösen érdekes a részvényesek számára, mert gazdasági előnyt kínál számukra.

A cég visszavásárolhatja részvényeit a tőzsdén, mint bármely más befektető, vagy nyilvános ajánlatot tehet részvényeinek megvásárlására. Ez gyakran további hozamot rakhat a részvények értékére.

Miért történik a részvény-visszavásárlás?

Az alapvető okok, amelyek arra késztethetik a céget, hogy visszavásárolja saját részvényeit a következők:

  • Nincsenek új vagy jobb befektetési lehetőségek. Az új projektek már fedezettek, és nem várhatók új készpénzigények.
  • Bizalom a cég fejlődésében és fejlesztésében. Senkinek nincs több információja a cég növekedési kilátásairól vagy a várható tényleges profit szintjéről, mint a cég vezetőinek.
  • Azt gondolják, hogy ez a legjobb befektetési alternatíva. A betétek, alapok, kötvények vagy más pénzügyi eszközök helyett.
  • Úgy gondolják, hogy részvényeik ára olcsó a generált profithoz képest.
  • Több értéket teremtenek a részvényesek számára. Ha kisebb számú részvény esetén ugyanazt a nyereséget érjük el, akkor magasabb EPS-t érünk el, ami magasabb osztalékhozamot generál, miközben fenntartja a kifizetések mértékét.

Hogyan hajthatják végre a részvény-visszavásárlást?

A cégnek különböző lehetőségei vannak a részvények visszavásárlására.

  • Közvetlenül megvásárolhatja őket a tőzsdén.
  • Úgynevezett takeover bidet, azaz átvételi ajánlatot adhat, bejelentve a művelet jellemzőit.
  • Tájékoztathatja a céget a megszerezni kívánt részvények számáról, és az ártartományról, amelyen meg fogja vásárolni őket, majd a részvényesek eladási ajánlatokat küldenek, és a cég a legkisebb ajánlott áron vásárolja meg a részvényeket, a megjelölt tartományon belül.

Milyen következményekkel jár a részvény-visszavásárlás a részvény értékére nézve?

Általában a részvények visszavásárlása értéknövekedést eredményez. A nagyobb kereslettel a részvények ára emelkedni fog, ráadásul legtöbbször a céggel szembeni bizalom is növekszik.

Szektortól függően természetesen vannak kivételek is. Ha növekvő szektorról beszélünk, és a cégnek nincsenek befektetési lehetőségei, a részvényes hosszú távon negatívan is értékelheti a részvény-visszavásárlást.

A részvényvissza-vásárlást végrehajtó cég elsősorban a nagyobb mennyiségű részvénnyel bíró tulajdonosokat keresi fel. Ezért a legtöbb passzív befektető inkább a legjobb osztalékhozamú részvények kutatására összpontosít, mintsem azon aggodalmaskodik, hogy melyik cég vásárol vissza.

Egy gyakorlati példa: Apple

Részvény-visszavásárlás példa

2014. április 23-án az Apple bejelentette, hogy 130 000 millió dollár értékben vásárol vissza részvényeket. A részvényesek számára ez jelentős EPS-növekedést jelentett, ugyanazon a napon a részvény ára 6,15 dollárral vagyis 8,20 százalékkal emelkedett. Ráadásul az utána következő 11 hónap során 66%-os hozamot halmozott fel. Ez jól példázza, hogy a részvény-visszavásárlás nagyon fontos tényező lehet, amit a részvényesnek érdemes lehet figyelembe vennie egy adott cégbe történő befektetéskor.

Részvény-visszavásárlás az Apple példáján keresztül

A részvényvisszavásárlás előnyei és hátrányai

A következő táblázat a részvény-visszavásárlás fő előnyeit és hátrányait mutatja a cég szemszögéből:

Részvényvisszavásárlás előnyeiRészvényvisszavásárlás hátrányai
✅ Nagyobb döntéshozatali hatalom a cég kezében❌ Esetlegesen túl magas ár fizetése és nagy összegű pénz elvesztése a műveletben
✅ A cég értékpapírjainak újraértékelése❌ Egy esetleges recessziós időszak, válság kockázata, amely befolyásolhatja a részvények árát
✅ Nem befolyásolja a részvényeket

GYIK

Mi történik a visszavásárolt részvényekkel?

A visszavásárolt részvényeket érvénytelennek tekintik és megsemmisítik, miután visszatértek az kibocsátóhoz. Ez a lépés hatékonyan csökkenti a piacra kibocsátott részvények számát.

Miért tekintik pozitívnak a részvény-visszavásárlást a tőkepiacon?

A részvény-visszavásárlást pozitívnak tekintik a tőkepiacon, mert növelheti a részvények árát. Ez előnyös lehet a részvényesek számára, mert növeli befektetéseik értékét.

A részvény-visszavásárlás ugyanaz, mint az osztalékfizetés?

Nem, a részvény-visszavásárlás és az osztalékfizetés két teljesen különböző folyamat.

Kapcsolódó cikkek

Mi az Infláció?
Az infláció egy ország árainak emelkedési folyamata, amely tartós jellegű (időszakon keresztül fennmarad) és általános (jelentős számú árut és szolgáltatást érint). Az infláció a pénz vásárlóerejének csökkenését jelenti, és a Fogyasztói Árindex...
Cash flow kimutatás
A cash flow kimutatás vagy magyarul pénzforgalmi kimutatás egy vállalat pénztermelő képességét méri egy adott időszak alatt. Minden olyan tételt ta...
Mi a kötvény?
A kötvény egy fix hozamú eszköz, amelyet hosszú távon bocsát ki egy vállalat, közszervezet vagy kormány. Megkülönböztethető a kötelezettségtől abba...