Olajopciók: mik ezek és hogyan működnek?

Az olajopciók lehetőséget nyújtanak a befektetőknek, hogy közvetlenül kihasználják az olaj árának változásait, különböző stratégiák alkalmazásával.

Szerző:Németh Dömötör

2 DEC., 2024

Frissítve:

12 DEC., 2024

Nézzük meg, hogy mik azok az olajopciók, és miket kell tudnod a használatukról.

320 x 50

Melyek az olajba történő befektetés különböző módjai?

Az olajba történő befektetéshez többféle mód áll rendelkezésünkre:

Részvények: vásárolhatunk részvényeket olyan vállalatokban, amelyek olajkitermeléssel és -értékesítéssel foglalkoznak. A probléma az, hogy a stratégia kitettsége nem közvetlenül az olaj árának alakulásától függ, hanem ezektől a vállalatoktól, bár nyilvánvalóan nagyon magas korreláció lesz közöttük. Néhány példa a vállalatokra:
- Chevron (CVX)
- Marathon Petroleum (MPC)
- Shell (SHEL.L)
- Occidental Petroleum (OXY)
Befektetési eszközök: ide tartoznak a befektetési alapok és az ETF-ek. Az választott eszköztől függően lehet aktív vagy passzív annak kezelése. Az első esetben a menedzser megpróbálja felülmúlni a referencia piacot. A második esetben az olajpiacot fogja követni az eszköz.
Derivatív termékek: az olajba történő befektetés határidős szerződéseken és opciókon keresztül történik. Ezeknél az az előny, hogy közvetlenül ki vagyunk téve az olaj árának alakulásának, és kihasználhatjuk az olaj árának emelkedését és csökkenését is. De tudatában kell lennünk annak, hogy tőkeáttételes pozícióban vagyunk.

👉 A piac átfogóbb megértéséhez olvasd el a következő cikket: Olajbefektetés 2024-ben: stratégiák és tippek

A jelen cikkben a harmadik alternatívára, a kőolajra vonatkozó pénzügyi opciókra összpontosítunk.

Mik azok az olajopciók?

Ez egy kőolajra vonatkozó pénzügyi opciós szerződés két fél között. Egy megállapodás , amelynek értelmében az egyik fél (a vevő) megszerzi a jogot (de nem kötelezettséget), hogy meghatározott mennyiségű, kőolajnak kitett mögöttes eszközt (részvények, határidős ügyletek stb.) meghatározott áron és egy jövőbeli időpontban megvásároljon vagy eladjon.

A vevő egy árat fizet, amit prémiumnak hívnak, míg az eladó kötelezettséget vállal arra, hogy eladja az eszközt a lehívási áron a lejárati időpontban vagy azelőtt, cserébe a prémium megfizetéséért.

Fontos megjegyezni, hogy az opció ára nem ugyanúgy mozog, mint az eszköz ára, mivel az opció ára a lehívási ártól és attól függően változik, hogy mennyire van távol a lejárati időponttól.

👉 Tudj meg többet ezekről az eszközökről a pénzügyi opciókkal való kereskedési útmutatónkban

Az olajopciók befektetéséhez a következő lehetőségeink vannak:

Emelkedő pozíció a kőolajban

Call: ha úgy gondoljuk, hogy a kőolaj ára emelkedni fog. Jogot biztosít arra, hogy a lehívási áron vásároljunk a lejárati időpont előtt vagy a lejárati időpontban. Prémiumot kell fizetnünk. Az idő ellenünk dolgozik, minden eltelt nappal (beleértve a szombatokat, vasárnapokat és ünnepnapokat) az értéke csökken az opciónak. A potenciális nyereség korlátlan. A veszteségek korlátozottak (legfeljebb a fizetett prémiumot veszíthetjük el), és ez akkor következik be, ha lejáratkor az eszköz ára a lehívási ár alatt van.

Put: ha azt gondoljuk, hogy az olaj ára csökkenni fog. Jogot ad arra, hogy az esedékesség napja előtt vagy az esedékesség napján eladjuk az aktuális áron. Prémiumot fizetünk. A nyereség korlátlan. A veszteségek korlátozottak, legfeljebb a fizetett prémium, és ez akkor lenne, ha az esedékességkor az eszköz ára az aktuális ár felett van. Az idő ellenünk dolgozik, ahogy közeledünk az esedékességhez.

👉 További információ a vételi opcióról (call opció)

Csökkenő pozíció az olajban

Call: ha azt gondoljuk, hogy az olaj ára csökkenni fog. Kötelezettségünk lesz az eszközt az aktuális áron eladni az esedékesség napja előtt vagy az esedékesség napján. A nyereség a kapott prémiumra korlátozódik, és a maximális nyereség mindig akkor érhető el, ha az esedékességkor az eszköz ára az aktuális ár alatt van. A veszteségek korlátlanok lehetnek ha az eszköz ára a gyakorlati ár felett van. Az idő nekünk dolgozik.

Put: ha azt gondoljuk, hogy az olaj ára emelkedni fog. Kötelezettségünk lesz az eszközt az aktuális áron megvásárolni az esedékesség napja előtt vagy az esedékesség napján. A nyereség korlátozott a kapott prémiumra, és a maximális nyereség mindig akkor érhető el, ha az esedékességkor az eszköz ára a gyakorlati ár felett van. A veszteségek korlátlanok lehetnek, ha az eszköz ára a gyakorlati ár alatt van. Az idő nekünk dolgozik.

👉 További információ az eladási opcióról (put opció)

Mindent egybevetve, az olajopciók nagyon érdekes eszközök a fedezeti stratégiák kialakításához vagy a közvetlen kőolajba történő befektetéshez.

Hol kereskednek a kőolaj opciókkal (CME Group)?

CME Group a referencia piac minden befektető számára, legyenek azok intézményi vagy magánszemélyek, akik kőolaj szerződésekkel akarnak kereskedni, mivel ez a világ legnagyobb származékos piacának számít, székhelye Chicagóban (Egyesült Államok) található.

Milyen típusú olajopciós szerződések léteznek?

Lényegében kettőt emelhetünk ki.

Standard olajopciók: Mik ezek és hogyan működnek?

Nézzük meg ezen típusú szerződések jellemzőit:

A szerződésenkénti jutalék 8 dollár.
A biztosítékok a nyitott pozíciótól függenek.
A névleges érték az index x 1.000 dollár
A minimális tick 0,01
Minimális tick mozgás: 10 USD
A kereskedési idő 00:00-tól 23:00-ig tart.

Ez azt jelenti, hogy az olaj opciók kereskedése során az ár 0,01 egységnyi tickekben mozog, amelynek értéke 10 USD tickenként. Ez azt jelenti, hogy az opció árának bármilyen változása legalább 0,01 egység és 10 USD lesz.

Ily módon ha az ár egy monetáris egységgel mozogna, például 79 USD-ről 80 USD-re, akkor az opció értéke 1000 USD-vel nőne, figyelembe véve, hogy minden 0,01 egységnyi tick 10 USD mozgásnak felel meg.

Micro olajopciók: Mik ezek és hogyan működnek?

A micro olaj opciók 10-szer kisebb méretűek a standard olaj szerződéseknél, alacsonyabb garanciakövetelményekkel.

Nézzük meg a jellemzőit:

A szerződésenkénti jutalék 2,25 dollár.
A garanciák a nyitott pozíciótól függenek.
A névleges érték az index x 100 dollár
A minimális tick 0,01
A kereskedési idő 00:00-tól 23:00-ig tart.

Ebben az esetben a minimális tick 0,01 egység, ami azt jelenti, hogy az opció ára 0,01 egységnyi növekedéssel mozoghat.

Ebben az esetben az opció névleges értéke úgy van meghatározva, mint az indexet megszorozzuk 100 dollárral. Ez azt jelenti, hogy az index minden egysége 100 dollárt jelent névleges értékben. Például ha az alapár 79 USD-ről 80 USD-re emelkedik, akkor az opció értéke 100 tickkel nő, és mivel minden tick 1 USD-t jelent névleges értékben, a teljes változás névleges értékben 100 USD lenne.

Az opciók kereskedési ideje mindkét esetben 00:00-tól 23:00-ig tart, ami széles időablakot biztosít a tranzakciók végrehajtására, szinte a nap 24 órájában. Ez nagyobb rugalmasságot és lehetőséget tesz lehetővé a különböző időpontokban történő kereskedésre, a befektető kényelme vagy befektetési stratégiája szerint.

Miket kell figyelembe venni az olajopciók kereskedése során?

Mivel az opciók összetettebbek, mint a határidős szerződések, így több szempontot is figyelembe kell vennünk, amelyek meghatározzák stratégiánkat.

Alapul szolgáló eszköz: Az az eszköz, amelyen egy pénzügyi derivatíva alapul van véve. Olajopciók esetén az alapul szolgáló eszköz az olaj.
Strike ár: Az az ár, amelyben a két fél megállapodik az eszköz megvásárlásában vagy eladásában.
Opciós prémium: Az az összeg, amelyet a jog megszerzéséért fizetnek, és amelyet a kötelezettséget vállaló kap.
Lejárat: A szerződés lejárati dátuma. Minél távolabbi az opció lejárata, annál magasabb a prémium és fordítva:
- In the money opciók: Ezek azok az opciók, amelyek ma lehívva nyereséget hoznának.
- At the money opciók: A nyereség közel nulla lenne, ha ma hívnák le őket.
- Out of the money opciók: Lejáratkor nem hívják le őket, mivel felesleges veszteséget jelentenének a vevő számára. Ha nem gyakorolják, sem nyereség, sem veszteség nem keletkezik lejáratkor, csak az opció vásárlásakor fizetett prémium veszik el.

300 x 250

Összefoglalás

Az egyik legkisebb kockázattal járó módja annak, hogy kitettséget szerezzünk a rendkívül ingadozó olajpiacon nem más, mint a pénzügyi opciók. Ehhez tudnod kell, hogy alapvetően kétféle szerződés létezik; standard és mikro. Ezekkel számos piacon kereskedhetsz, különböző stratégiákat alkalmazva.