Opciókkal történő kereskedés
Mi az Out of The Money (OTM) opció?
A pénzügyi opciók világában az "Out of The Money" kifejezés egy olyan konkrét helyzetet ír le, amikor az opció gyakorlása nem eredményezne közvetlen hasznot az adott pillanatban érvényes piaci feltételek mellett. A cikkben megvizsgáljuk, hogy mik azok az Out of The Money opciók, és mit jelent mindez a befektető számára.
Mik azok az Out of The Money (OTM) opciók?
Az Out of The Money egy olyan kifejezés, amely egy vételi opcióra (call) utal, melynek kötési ára (strike) magasabb, mint az alapul szolgáló eszköz jelenlegi ára. Utalhat egy eladási opcióra (put) is, amelynek strike ára alacsonyabb, mint az alapul szolgáló eszköz aktuális ára. Tehát az ügylet nem generálna nyereséget, ha az adott pillanatban hajtanák végre.
Ezen az Interactive Brokers képernyőképen láthatod az opciós láncot azokkal, amelyek OTM-ben vannak.
A jobb megértés érdekében képzeljünk el kétféle eszközt: vételi (call) és eladási (put) opciókat.
- Ha van egy vételi opciód (CALL), az "Out of The Money"-nek számít, ha az eszköz piaci ára alacsonyabb, mint az opció kötési ára. Ebben az esetben az eszköz kötési áron történő megvásárlása drágább lenne, mint egyszerűen megvásárolni azt a piacon.
- Ha viszont van egy eladási opciód (PUT), az "Out of The Money"-ben van akkor, ha az eszköz piaci ára magasabb, mint az opció kötési ára. Itt az eszköz kötési áron történő eladása kevésbé lenne jövedelmező, mint az aktuális piaci áron történő eladás.
Az OTM opciók egyik érdekessége, hogy bár jelenleg nem kínálnak közvetlen hasznot, de cserébe gyakran olcsóbb megvásárolni őket, mint az "In The Money" vagy "At The Money" opciókat. Ennek oka, hogy értékük inkább a várakozásokban rejlik, hogy a jövőben hogyan mozoghat az eszköz ára, nem pedig egy aktuális belső értékben. Másképpen fogalmazva, arányosan nagyobb nyereségpotenciált kínálhatnak, ha az alapul szolgáló eszköz ára kedvezően mozogna (de ez nem túl gyakori).
👉 Tudj meg többet az Interactive Brokers-ről
👉 További információ: Öt stratégia az opciós kereskedés megkezdéséhez
Hogyan működnek az Out of The Money opciók?
A legfontosabbak, amiket ki kell emelni az OTM opciókról, a következők:
- Strike a call opcióknál: Egy OTM CALL opció az az opció, amelynek strike ára a jelenlegi alaptermék ára felett van. Vagyis, ha a TSLA 250-en forog, minden CALL opció, amelynek strike ára 250 felett van, OTM lesz.
- Strike a put opcióknál: A PUT opciók fordítva működnek. Minden strike, amely 250 alatt van, OTM opció.
Emlékezzünk arra, hogy az OTM opciók fő jellemzője a potenciáljuk, hogy magas hozamot generáljanak, ha helyesen kezelik őket a piac előrejelzése által kínált keretek között. Bár kezdetben kevésbé tűnhetnek hatékonynak, mint az In The Money vagy At The Money opciók, azonban alacsonyabb költségük lehetővé teszi a befektetők számára, hogy több szerződést vásároljanak, és így nagyobb nyereségre tegyenek szert, ha előrejelzéseik helyesek.
Végezetül fontos kiemelni két szempontotot:
- Az idő kritikus elem. Az OTM opciók értéke 100%-ban időértékből áll. Az áruk annál magasabb lesz, minél távolabb van a lejárati dátum. Értékük más tényezőkkel, például az implicit volatilitással és az osztalékfizetéssel is változik. De ettől függetlenül a prémiumok teljes ára kizárólag külső értékből áll
- A prognózisaidnak szilárdnak és alaposan tanulmányozottnak kell lenniük, akár fundamentális elemzés (pénzügyi kimutatások tanulmányozása), akár technikai elemzés (grafikon elemzés) révén.
Az itt kifejtettek miatt az OTM opciókkal való kereskedés talán nem a legjobb módja a spekuláció megkezdésének, mivel általában negatív matematikai várakozással rendelkeznek, és ez kezdetben nagyon elkeserítő lehet.
Lehet-e nyereséges egy Out of The Money opciós stratégia?
Most már tudjuk, hogy az OTM opciók azok, amelyek nincsenek a nyereség zónájában. Ez azt jelenti, hogy nem lehetnek nyereségesek?
Valójában nem feltétlenül. Az OTM opciókkal való kereskedés nyereséges lehet. Az OTM opciók eladása lehetővé teheti, hogy magas valószínűségi tényezőket adjunk hozzá olyan ügyletekhez, amelyeket a szokásos pénzügyi termékekkel nem lehet megtenni.
Például képzeljük el azt a helyzetet, amikor eladunk egy OTM PUT-ot egy 488 dolláron álló eszközre, ahogy az a képen látható:
Az ötlet, ami mögötte van, az, hogy miután alapos elemzést végeztünk (technikai, fundamentális stb.) arra jutunk, hogy az eszköznek mindenképpen emelkednie kellene.
Ebben az esetben csak arra lenne szükségünk, hogy az említett eszköz ára meghaladja az eladott PUT kötési árát, vagyis 488 USD fölé emelkedjen a lejárati dátum előtt, hogy elkezdjünk pénzt keresni. És persze a nyereség elméletileg korlátlan lehet, mert minél magasabbra emelkedik az eszköz ára, annál több pénzt keresnénk az opcióval.
Az OTM (Out of The Money) esetén a veszteségek végtelenek lehetnek?
Mint minden esetben, ez attól függ, hogy vételi vagy eladási opciókról beszélünk-e:
- Vételi opciók: Amikor opciókat vásárolunk, akkor a veszteségünk a fizetett prémiumra korlátozódik. Minél inkább OTM-ben vásárolunk egy opciót, annál olcsóbb lesz az ára, de az esélyek, hogy az ügylet sikeres lesz, egyre csökkennek.
- Eladási opciók: Ezzel szemben, ha opciókat adunk el, az korlátlan veszteség lehetőségével jár. Ezért minél inkább OTM az eladandó opció, annál nagyobb a valószínűsége a sikernek, de a potenciális nyereség kisebb lesz (és fordítva, természetesen). Ahogy látjuk, ennek az eladási stratégiának a nagy problémája, hogy nagyon nagy valószínűséggel léphetünk be a piacra nyertesként, de a potenciális nyereség nagyon korlátozott, miközben a kockázat jelentős.
Hogyan kereskedjünk OTM opciókkal? | Példa az Interactive Brokers-szel
Az eddigiek megértéséhez nézzük meg, hogy hogyan kereskedjünk OTM opciókkal a gyakorlatban. Ehhez, mint általában, az Trader Workstation platformot használjuk az Interactive Brokers cégtől.
Nézzük meg ezt az AMD grafikont:
- Részvényár a piacon: 177 USD / részvény.
Call opciók esetén
Minden CALL opció, amelynek strike vagy gyakorlási ára magasabb, OTM lesz. Az IBKR TWS opciós láncában megjelöljük, melyek azok a CALL opciók, amelyek OTM-ek.
Ez azt jelenti, hogy az alapul szolgáló eszköz értékének jelentősen növekednie kell, hogy a lejárat előtt nyereséget érjünk el. Természetesen a nyereség elérésének valószínűsége kisebb, amikor az opció inkább OTM, mert kevésbé valószínű, hogy az alapul szolgáló eszköz ára eléri vagy meghaladja a strike-ot plusz a fizetett prémiumot.
Put opciók esetén
Ahogy a PUT opcióknál említettük, ilyenkor ennek az ellenkezője történik. Ebben az esetben azok az opciók vannak OTM-ben, amelyeknek a strike ára az aktuális eszköz ára alatt van:
És persze minél lejjebb van, annál inkább OTM-ben vannak ezek az opciók. Másképpen fogalmazva, a nyereség elérésének valószínűsége nagyobb, ha az opció kevésbé van OTM-ben, mivel az alapul szolgáló eszköz árának nem kell annyira emelkednie ahhoz, hogy elérje a nullszaldós pontot és nyereséget termeljen.
👉 Te is gyakorolhatod a kereskedést a piac legprofibb brókerével. Ha szeretnéd jobban megismerni a brókert, akkor itt van a következő cikk: Interactive Brokers vélemény - Biztonság, piacok és jutalékok
Milyenek lehetnek az opciók?
Végül ne feledd, hogy az opciók nyereségi pozíciója háromféle lehet. Itt láttuk az Out of Money-t, azonban még két másik állapot létezik:
- In The Money: Egy opció ITM, amikor az eszköz ára meghaladja a strike árat CALL opciók esetén, és amikor az ár alatta van PUT opciók esetén.
- At The Money: Egy opció ATM, amikor az akció ára és az opció strike ára megegyezik, mind CALL, mind PUT opciók esetén.
Összefoglalva tehát, az "Out of The Money" a pénzügyi opciók kontextusában egy olyan helyzetre utal, amikor az alapul szolgáló eszköz aktuális piaci ára nem kedvez az opció gyakorlásának.
- Magyar nyelv és lokális támogatás
- Kamat a szabad készpénzre (változó)
- 0%-os jutalék részvényekre és ETF-ekre.
- Gyors, kezdőbarát xStation platform
A CFD kereskedéssel kapcsolatban az ügyfelek 71%-a pénzt veszít ezzel a szolgáltatóval.
- Valós és származtatott termékekkel rendelkező részvények, ETF-ek és kriptovaluták.
- Közösségi kereskedés és másolásos kereskedés.
- Felhasználóbarát platform és demo fiók.
A kiskereskedelmi befektetők 71%-a veszít pénzt CFD-kkel való kereskedés során.
- Fektess be világszerte több mint 43 000 részvénybe és ETF-be
- Nyiss számlát, töltsd fel, és szerezz akár 20 ajándék részvényt.
- Növekedj magabiztosan egy brókerrel, amelyben több mint 500 000 ügyfél bízik.
A befektetés veszteség kockázatával jár.
