Tőzsde
A 6 legjobb „Value Investing” témájú könyv: Hosszú távú befektetés
Számos értékalapú befektetésről szóló könyv létezik, amelyekből minden szükséges információhoz hozzájuthatunk, hogy e megközelítést megismerhessük és alkalmazni tudjuk a tényleges befektetéseink során.
E cikkben listát állítottunk össze a 6 legjobb értékalapú befektetési könyvről. A listát továbbá kiegészítettük más olyan könyvekkel is, amelyek gazdagíthatják hosszú távú befektetési stratégiára vonatkozó ismereteinket.
Mielőtt nekilátnánk e könyvek áttekintésének, emlékeztetőül említsük meg: az értékalapú befektetés azon az elgondoláson alapul, hogy megpróbáljuk megállapítani egy vállalat belső értékét.
A legjobb értékalapú befektetési könyvek listája
A könyvek közül ki kell emelnünk azokat, amelyek gyakorlatilag kötelező olvasmánnyá váltak mindazok számára, akik mélyreható ismereteket szeretnének szerezni a témában. Ezek a könyvek az alábbiak:
| Legjobb könyvek a hosszú távú befektetésről | |
| Az intelligens befektető | |
| Sikerrel a tőzsdén | |
| Stocks for the long run | |
| Investing for the Long Term: My Experience As an Investor | |
| A piacverő varázsképlet kiskönyve | |
| Közönséges részvények - rendkívüli profitok |
| Legjobb könyvek a hosszú távú befektetésről |
| Az intelligens befektető |
| Sikerrel a tőzsdén |
| Stocks for the long run |
| Investing for the Long Term: My Experience As an Investor |
| A piacverő varázsképlet kiskönyve |
| Közönséges részvények - rendkívüli profitok |
6. Közönséges részvények - rendkívüli profitok
Cím: Közönséges részvények - rendkívüli profitok
Szerző: Philip A. Fisher
Nyelv: magyar
Egy nélkülözhetetlen könyv, amit Philip A. Fisher írt több mint 50 évvel ezelőtt, ám tartalma még ma is érvényes és alkalmazható.
A könyv három részre oszlik. Az első részben Fisher 15 kötelező kritériumot határoz meg: a vállalatnak teljesítenie kell ezeket ahhoz, hogy befektetési célpontnak tekintsük. A második részben négy dimenziót ismertet, amit figyelembe kell vennünk a hosszú távon fenntartható vállalatok részvényeinek vásárlásakor. Végül az utolsó részben megosztja velünk személyes tapasztalatait és befektetőként elkövetett hibáit.
Fisher remek befektető volt, akinek a befektetési filozófiája hatással volt Warren Buffetre és sok más befektetőre.
| Pozitívum | Negatívum | ||
| ✅ Vállalatok kvalitatív elemzése | ❌ Valamelyest elavult | ||
| ✅ Porteri 5 erő modell | ❌ Kevésbé alkalmazható kisbefektetők számára | ||
| ✅ A Growth Investing atyja |
| Pozitívum | Negatívum |
| ✅ Vállalatok kvalitatív elemzése | ❌ Valamelyest elavult |
| ✅ Porteri 5 erő modell | ❌ Kevésbé alkalmazható kisbefektetők számára |
| ✅ A Growth Investing atyja |
5. A piacverő varázsképlet kiskönyve
Cím: A piacverő varázsképlet kiskönyve
Szerző: Joel Greenblatt
Nyelv: magyar
Ez a szórakoztató, humoros és olvasmányos kézikönyv egy, a nagy befektetések világában már bizonyított hatékonyságú módszert tesz közzé. Olyan piacról van szó, ami első pillantásra rejtélyes lehet, de mindig lehetőségeket kínál azoknak, akik ki tudják használni az alkalmat. Joel Greenblatt egyszerű arányszámokon alapuló képlete irányt mutat az egyszerű és nagy biztonsági ráhagyással történő befektetéshez: magad is képes leszel kiválasztani azokat a cégeket, amelyek részvényei jelentős potenciállal rendelkeznek, és tudni fogod, mikor optimális a vásárlás időzítése.
| Pozitívum | Negatívum | ||
| ✅ Egyszerű módszer, arányszámokon alapul | ❌ Kis anekdotákkal dobálózik és próbál humoros lenni | ||
| ✅ A varázsképlet magyarázata | |||
| ✅ Könnyű, kezdőknek optimális |
| Pozitívum | Negatívum |
| ✅ Egyszerű módszer, arányszámokon alapul | ❌ Kis anekdotákkal dobálózik és próbál humoros lenni |
| ✅ A varázsképlet magyarázata | |
| ✅ Könnyű, kezdőknek optimális |
Lightyear
Minimális befizetés: €0.00
* A befektetés kockázattal jár. Feltételek érvényesek.
4. Investing for the Long Term: My Experience As an Investor
Cím: Investing for the Long Term: My Experience As an Investor
Szerző: Francisco García Paramés
Nyelv: angol
Francisco García Paramés a világ egyik legelismertebb befektetője. A könyvben beszámol diákéveiről, a Madridi Complutense Egyetemen eltöltött időről és arról, hogy az IESE MBA barcelonai programján miként ismerte fel jó elemzőképességét, ami türelmes természetével párosítva tökéletesen megfelelt volt a hosszú távú befektetés követelményeihez. E megközelítésnek soha nem fordított hátat és az a következő két és fél évtizedben kiváló eredményeket hozott számára.
Elmagyarázza továbbá a befektetési folyamat kulcsfontosságú elemeit. Először meghatározza a megfelelő gazdasági referenciakeretet (az ő esetében az osztrák iskolát, amelynek bemutatja főbb szerzőit, valamint azt, hogy mit tanult tőlük). Ezután taglalja a reál és monetáris eszközök közötti, valamint a passzív, részben passzív és aktív befektetés közti különbségeket. Kitér még arra is, hogy milyen típusú részvényeket kell keresnünk és hol találhatjuk meg őket, egyúttal felvilágosít minket a lehetőségek végső forrásával, az érzelmekkel kapcsolatban.
Összefoglalva: hasznos olvasmány minden befektető számára, illetve azoknak, akik érdeklődnek a piacok működése iránt.
| Pozitívum | Negatívum | ||
| ✅ Spanyolország legjobb értékalapú befektetője írta | ❌ Néha túl absztrakt, amikor a "józan észről" és "optimizmusról" értekezik | ||
| ✅ Tőzsdei kapcsolódás: osztrák gazdasági iskola | ❌ Túlságosan az író filozófiájára, mintsem a módszerére összpontosít | ||
| ✅ Olvasmányos |
| Pozitívum | Negatívum |
| ✅ Spanyolország legjobb értékalapú befektetője írta | ❌ Néha túl absztrakt, amikor a "józan észről" és "optimizmusról" értekezik |
| ✅ Tőzsdei kapcsolódás: osztrák gazdasági iskola | ❌ Túlságosan az író filozófiájára, mintsem a módszerére összpontosít |
| ✅ Olvasmányos |
3. Stocks for the Long Run
Cím: Stocks for the Long Run
Szerző: Jeremy J. Siegel
Nyelv: angol
Jeremy J. Siegel könyve a buy and hold (vásárolj és tartsd) befektetés bibliájaként ismert. Az eddigi legátfogóbb mű a különböző típusú pénzügyi eszközök hozamáról egy 200 éves időszakra vonatkozóan.
A legújabb kiadás frissített információkat tartalmaz a pénzügyi válságról, tőzsdei piacokról és a feltörekvő piacok növekedéséről. Új bizonyítékokat, kutatásokat és elemzéseket mutat be, amelyek támogatják a szilárd (jó hozamot produkáló és alacsony kockázattal járó) portfólió felépítését célzó stratégiáját. A könyv főként a pénzügyi piacok hosszú távú (20 év) szemléletmódjának szószólója. Mint említettük, nagyszerű elemzést nyújt 200 évnyi adatsorról, így többek között a 1930-as évek társadalmi összeomlásáról is, amikor kerülték a részvényeket - inkább államkötvényekbe fektettek és bankbetétben tartották a pénzt.
| Pozitívum | Negatívum | ||
| ✅ A főbb pénzügyi eszközökről alapos ismereteket nyújt | ❌ Nagyon "agyas" könyv | ||
| ✅ Inkább tájékozódásra, mint kiolvasásra való könyv | ❌ Nem kezdőknek való - ők jobban járnak más könyvekkel | ||
| ✅ Azoknak, akik szeretnék alaposabban megismerni a piacokat |
| Pozitívum | Negatívum |
| ✅ A főbb pénzügyi eszközökről alapos ismereteket nyújt | ❌ Nagyon "agyas" könyv |
| ✅ Inkább tájékozódásra, mint kiolvasásra való könyv | ❌ Nem kezdőknek való - ők jobban járnak más könyvekkel |
| ✅ Azoknak, akik szeretnék alaposabban megismerni a piacokat |
2. Sikerrel a tőzsdén
Cím: Sikerrel a tőzsdén
Szerző: Peter Lynch
Nyelv: magyar
Peter Lynch a világ legnagyobb és legismertebb befektetési alapjának (Magellan Fund) sztármenedzsere volt. Ebben a könyvben nem tár elénk újszerű nézőpontot, inkább egy némileg fundamentális és hosszú távú szemléletet, konkrét és nagyon érdekes koncepciókkal.
Ezenkívül osztályozást ad a különböző típusú vállalatokról, amelyekkel találkozhatunk a tőzsdén - különösen a "tenbagger" cégekre összpontosítva. (A kifejezés olyan vállalatokra utal, amelyekkel a befektetésedet 10-szeresére vagy annál is többre növelheted.) E cégek kezdetben talán nem tűnnek vonzónak, és esetleg nem is túl nagy méretűek, de remek jövőbeni növekedési kilátásokkal rendelkeznek, vagy további potenciállal a már érett szektorokban.
| Pozitívum | Negatívum | ||
| ✅ Egy olyan "market wizard" írta, aki 29%-os eredményességet mutatott fel 11 éven át | ❌ Inkább filozofikus könyv, kevésbé gyakorlatias | ||
| ✅ A tőzsde és mindennapi élet kapcsolata | ❌ A koncepciója nem alkalmazható recesszió vagy gazdasági modellváltás idején | ||
| ✅ Emelkedő trendek keresésére összpontosít |
| Pozitívum | Negatívum |
| ✅ Egy olyan "market wizard" írta, aki 29%-os eredményességet mutatott fel 11 éven át | ❌ Inkább filozofikus könyv, kevésbé gyakorlatias |
| ✅ A tőzsde és mindennapi élet kapcsolata | ❌ A koncepciója nem alkalmazható recesszió vagy gazdasági modellváltás idején |
| ✅ Emelkedő trendek keresésére összpontosít |
1. Az intelligens befektető
Cím: Az intelligens befektető
Szerző: Benjamin Graham
Nyelv: magyar
Ez a kiadás értékes pluszt kapott a pénzügyi újságíró, Jason Zweig révén, aki a szöveget kommentálta és frissítette, párhuzamokat vonva a Benjamin Graham által felhozott példák és a pénzügyi világban az elmúlt években átélt valós helyzetek között.
Az intelligens befektető nem csupán kötelező klasszikus minden valamire való szakmai könyvtárban, hanem az egyik legfontosabb könyv, amit a kitűzött pénzügyi, befektetési célok elérése érdekében elolvashatunk.
Klasszikus befektetési stratégiát kínál, a kellő bölcsességgel a portfólió megfelelő kezeléséhez. Ez a könyv a valódi befektetőknek szól, nem a rövid távú spekulánsoknak. Ismertet egy racionális konstrukciót részvények és kötvények vásárlására, abból kiindulva, hogy e koncepciónak alapvető pillérként kell szolgálnia az érzelmi alapú döntésekkel szemben, amelyek mindig felmerülnek mind a bikapiacokon, mind a medvepiacokon.
A könyv arra buzdítja a kezdőket, hogy vásárlás előtt tanulmányozzák az értékpapírokat és teszteljék képességeiket, mivel a hozamok nem csak a befektető pénzügyi forrásaitól függnek, hanem más változóktól is - mint amilyen például a pénzügyi felkészültség, akár a tudás, akár a tapasztalat vagy a temperamentum tekintetében. Elsődlegesnek tekinti a részvények diverzifikálásának fontosságát, valamint azt, hogy ne legyen túlzott kitettségünk egyetlen szektornak sem.
Az egyik legjobb befektetési könyvként tartják számon, ami valósággal a befektetők bibliája az első, 1949-es kiadása óta.
| Pozitívum | Negatívum | ||
| ✅ A Value Investing atyja írta | ❌ Távoli példák, ugyanakkor didaktikusak | ||
| ✅ Klasszikus forrás minden "tanuló" befektető számára | |||
| ✅ Nem járt el felette az idő. Kiviláglik belőle, hogy a 100 évvel ezelőtti nyertesek ma is azok lennének |
| Pozitívum | Negatívum |
| ✅ A Value Investing atyja írta | ❌ Távoli példák, ugyanakkor didaktikusak |
| ✅ Klasszikus forrás minden "tanuló" befektető számára | |
| ✅ Nem járt el felette az idő. Kiviláglik belőle, hogy a 100 évvel ezelőtti nyertesek ma is azok lennének |
Ha érdekelnek a befektetéssel kapcsolatos könyvek, akkor ajánljuk a Top 10 befektetési könyv kezdőknek: Hogyan tanulj meg tőzsdézni? című cikkünket ahol további tartalmakat találhatsz.
További könyvek a Value Investing és a hosszú távú befektetés témájában
- "A legfontosabb dolog - A józan észen túl - Megfontolt befektetőknek" Howard Marks-tól. Ez a könyv bemutatja a befektetések sikerének kulcstényezőit, valamint azokat a veszélyeket, amelyek rombolhatják a tőkét vagy tönkretehetik a pályafutást. A szerző részletesen ismertet egy olyan befektetési stratégiát, ami számol a folyamat nehézségeivel és a pénzügyi világ kockázataival.
- "The Tao of Warren Buffett". A könyv idézetei tükrözik Buffett gyakorlati stratégiáit. Hasznos példákat és modelleket kínálnak mindenféle, nagy- és kisbefektető számára. A gondolatok és tanácsok különböző forrásokból származnak: személyes beszélgetésekből, vállalati jelentésekből és interjúkból. Warren Buffett sikerét és eredményeit az elkötelezettség, a tisztesség, valamint egy nagyon ritka összetevő, a józan ész alapozza meg. Warren Buffett taója inspirációként szolgál, hozzájárul elménk csiszolásához, és olyan bölcsességeket kínál, amelyek minden befektető számára rendkívül hasznosak lesz.
- "Warren Buffett jelenti - Leckék befektetőknek és vállalatvezetőknek" Lawrence Cunningham tollából. Az utolsó, aktualizált kiadás már tartalmazza Buffett legújabb leveleinek részleteit. A könyv nem csak azért jó, mert általa könnyebben megtalálhatóak Buffett különböző kijelentései konkrét témákban, hanem azért is, mert ráláthatunk arra, miként alakult Buffett gondolkodásmódja - ez pedig kétségtelenül nagyszerű betekintést nyújt Buffett befektetési nézeteibe.
- "The Little Book That Builds Wealth" Pat Dorsey-tól. A szerző ebben a könyvben elmagyarázza, hogyan ismerhetőek fel a stabil vállalatokat, és megvizsgálja, miért jók a gazdasági "vizesárkok" a vállalati egészség indikátoraként. Elemzi továbbá a versenyelőny négy alappillérét: az immateriális eszközöket, a költségelőnyt, az új piaci igényekhez való alkalmazkodás rugalmasságát, illetve a méretgazdaságosságot.
- "Gyors és lassú gondolkodás" Daniel Kahnemantól. Ebben a könyvben Kahneman egy forradalmi nézőpontot tár elénk az agyról, és elmagyarázza a két rendszert, amelyek meghatározzák gondolkodásmódunkat. Az első rendszer gyors, intuitív és érzelmi, míg a második lassabb, megfontolt és logikus.
- "Seeking Wisdom" Peter Bevelintől. A szerző e könyvben azt tárgyalja ki, hogy miként tanulhatunk meg eljutni a bölcsességig annak keresése révén. A könyv tartalma részben a saját maga, részben a mások által elkövetett hibák megfigyelésén alapul.
- "The Outsiders" William Thorndike-tól. Ebben a könyvben William Thorndike feltárja a reflexív tőkeallokáció fontosságát nyolc sikeres elnök-vezérigazgató történetén keresztül. Részletesen bemutatja sikerességüket, amelynek háttérében az állt, hogy radikálisan új megközelítést alkalmaztak a vállalatirányításban.
Ezzel pedig végére értünk a legjobb Value Investing könyveket bemutató cikkünknek. Megeshet, hogy kihagytunk néhányat, amit te figyelembe vettél volna. Szerinted tehát melyek a legjobb könyvek az értékalapú befektetésről?
