Ki az a Warren Buffett?

Warren Buffett egy ismert amerikai befektető és vállalkozó, aki 1930. augusztus 30-án született Omahában, az Egyesült Államokban. Warren Buffettet a XX. század legjobb befektetőjének tartják. Ismert filantróp tevékenységeiről is, mivel elkötelezte magát, hogy vagyonának több mint felét a Bill és Melinda Gates Alapítványnak ajánlja fel. Jelenleg a Berkshire Hathaway vállalat vezérigazgatója, amelynek elnöke és legnagyobb részvényese is. A Forbes listáján 133 milliárd dollárjával a világ hatodik leggazdagabb embereként szerepel.

Warren Buffett

Befektetési filozófia

Warren Buffett úgy is ismert, mint az ”omahai orákulum”. Jellemző rá az egyszerű életmód, sokkal alacsonyabb fizetést kap, mint a legtöbb hasonló szintű és fontosságú vezető, és ugyanabban a házban él, amit 1958-ban vásárolt.

Warren Buffett ismert az ”értékalapú befektetés” filozófiájáról, amelynek során olyan vállalatokat keres, amelyek piaci ára alacsonyabb, mint a belső értéke. Buffett ötlete az, hogy hosszú távon jó vállalatokba fektessen be, amelyek erős és tartós versenyelőnyökkel rendelkeznek és amelyek következetesen jó eredményeket hoznak. Warren Buffett maga is azt állítja, hogy csak olyan üzletekbe fektet be, amelyeket könnyű elemezni és melyeket ő maga is megért. A vezetőség jó munkája is alapvető. Úgy véli, hogy egy vállalatot jó szakembereknek kell vezetniük. Buffett úgy tartja, hogy mindig jobb egy igazán jó vállalatba fektetni, még akkor is, ha az egy kicsit drága. Ezt összefoglalja híres mondatában:

Jobb egy nagyon jó vállalatot közepes áron vásárolni, mint egy közepes vállalatot nagyszerű áron.

Warren Buffett befektetési stílusa tehát arra épül, hogy jó vállalatokat keres jelentős versenyelőnyökkel az adott szektorban, amelyek fenntarthatóak. Hosszú távon tartja őket és osztalékot kap, amely lehetővé teszi számára, hogy több részvényt szerezzen diverzifikáció nélkül.

Warren Buffett egyik legismertebb befektetése amely jól példázza filozófiáját nem más, mint a Coca-Cola vállalatba történő befektetése. Úgy véli, hogy ez az egyik legpotensebb cég a piacon, erős márkaképpel és hűséges fogyasztókkal, mivel Buffett szerint az emberek soha nem hagyják abba a Coca-Cola fogyasztását, és az üzlet jövőben is fenntartható lesz.

👉 További információk befektetési filozófiájáról: Mi a fundamentális elemzés?

Berkshire Hathaway

1962-ben Warren Buffett elkezdett részvényeket vásárolni a Berkshire Hathaway textilvállalatból, és 1965-ben megszerezte a vállalat többségi részesedését. Bár kezdetben Buffett fenntartotta a textilüzletet, 1967-től kezdve kiterjesztette a vállalatot a biztosítási szektorra és más befektetésekre is, míg végül felhagyott a textilüzlettel és hatalmas mértékben terjesykedni keydett különböző szektorokba. Létrehozott egy holdingot, amelyen keresztül 1965 óta koncentrálta befektetéseit.

Warren Buffett elsősorban a Berkshire Hathaway-ben betöltött szerepének köszönheti hírnevét, ahol lenyűgöző eredményeket ért el. 1965 és 2009 között részvényei 21,4%-os nyereséget mutattak, míg az S&P500 hozama ebben az időszakban 9,3% volt, így folyamatosan sikerült legyőznie a piacot a legtöbb évben, kimagasló eredményeket produkálva. Ebben az időszakban Buffett cégének részvényei 9 dollárról 84,467 dollárra nőttek.

A fő cégek, amelyekben Buffett a Berkshire Hathaway-n keresztül részt vesz:

  • The Coca-Cola Company.
  • Moody’s.
  • The Washington Post Company.
  • Heinz.
  • Burlington Northern Santa Fe Corporation.

Érdekes tények

A Warren Buffett befektetői szerepének legfontosabb tényei között a következők emelhetők ki:

  • 11 évesen vásárolta első részvényeit, amelyeket nyereséggel adott el, de még mielőtt azok ára megugrott volna, ami így az első leckéjévé vált.
  • 1950-ben beiratkozott a Columbia Üzleti Iskolába miután megtudta, hogy egyik fő inspirálója, Benjamin Graham ott tanít. 1952-ben dolgozott is neki. Buffett elismeri, hogy ő ”15%-ban Fisher és 85%-ban Graham”.
  • 1956-ban alapította meg a társaságát (Buffett Associates Ltd.) saját és barátai tőkéjével, és mindössze 5 év alatt 251%-os hozamot ért el.
  • 1965-ben Buffett megvásárolta a Berkshire Hathaway textilgyárat, majd később ezt használta üzleteinek egyesítésére és befektetéseinek csatornázására.
  • A 80-as és 90-es években Buffet megvásárolta a Nebraska Furniture Martot és a Scott & Feltzert, valamint végrehajtotta első befektetését a Coca-Colaban.
  • Warren Buffet megismerkedik Charlie Mungerrel, aki a Berkshire Hathaway alelnöke lett, és Buffett szerint alapvető szerepet játszott a vállalatban.
  • 2009. november 3-án Buffett a Berkshire Hathaway-en keresztül megvásárolta a Burlington Northern Santa Fe vasúti vállalatot 44 milliárd dollárért, ami élete legnagyobb vásárlása lett.
  • 2013 februárjában a Berkshire Hathaway befejezte a Heinz megszerzését.

Warren Buffett: az újságolvasó

Buffett elkötelezett újságolvasó. Tizenhárom évesen a Postot szállította Washington utcáin, ahol apja republikánus kongresszusi képviselő volt. Harminc évvel később, 1973-ban részvényeket vásárolt a Postból, és egy évvel később tanácsadóvá, a tanács pénzügyi bizottságának elnökévé, valamint Catherine Graham és a legendás kiadó fia, Donald E. Graham üzleti tanácsadójává választották.

Információ iránti elkötelezettsége miatt a Washington Post Company többségi tulajdonosa lett, amely a Newsweek, hat televíziós csatorna, valamint kábeltelevízió tulajdonosa. Ő a Buffalo News tulajdonosa is, amelyet az újságipari szektor egyik vezetőjévé tett, és az Egyesült Államok leginkább „újsághírekben gazdagabb” lapjává.

Warren Buffett úgy véli, hogy a hírek aránya és a nyereség közötti kapcsolat elkerülhetetlenül összefügg. A Berkshire-nek több, mint negyven leányvállalata van. Ezek vezető szerepet játszó vállalatok különböző szektorokban: biztosítás, cipőgyártás és kereskedelmi repülés, illetve energia. Ezen felül jelentős részesedésekkel rendelkezik jónéhány vállalatban, amelyek mindegyike meghaladja az 500 millió dollárt. Ilyen a Coca Cola, a Washington Post, a Gilette, a West Fargo és az American Express.

Warren Buffett és a Business Wire

Buffett nemrégiben a „hírek hírének” lett a főszereplője a Business Wire felvásárlásával, amely a világ vezetője a vállalati hírek terjesztésében és a multimédia szolgáltatásokban. A céget 1961-ben alapította az újságíró Lorry I. Lockey, aki továbbra is a felügyelőbizottság elnöke maradt. Ez a pénzügyi művelet nagy visszhangot keltett az információ világában, és jelentős lökést adott a Business Wire-nek és Lockey vezetői csapatának, amelyet elnöke, Cathy Baron vezet. Ő kulcsszerepet játszott ebben a vásárlási műveletben Buffett és Lockey, a két üzleti óriás között.

Warren Buffett hangsúlyozta, hogy a Business Wire hűen tükrözi azoknak a nyereséges vállalatoknak a profilját, amelyek iparági úttörők és jelentős növekedési potenciállal, rendelkeznek illetve amelyek a Berkshire Hathaway portfólióját alkotják. “Gyorsan rájöttünk, hogy a Business Wire egy igazi gyöngyszem. Elsődleges szempontunk minden befektetési stratégiánkban a vállalat vezetőségének értékelése. A Business Wire vezetőinek nagy tapasztalata döntő volt ebben a felvásárlásban”.

Warren Buffett: a befektető

Warren Buffett egyszer azt mondta: “A Wall Street az egyetlen hely, ahol a Rolls Royce-t vezetők tanácsot kérnek a metrón utazóktól”.

A Buffett-mítosz mögött egy rendkívül racionális, önbizalommal teli ember áll, aki hatalmas tapasztalattal rendelkezik, és aki pénzügyi és menedzsment tudományos előadásokat nyújt. Befektetési stílusa az „értékalapú befektetésen” alapul. Alulértékelt vállalatokat vásárol, és hosszú időn keresztül megtartja őket, így exponenciálisan növeli vagyonát.

Ahogy számos alkalommal kijelentette, “csak olyan üzletekbe fektetek be, amelyeket értek”. Nem siet, és a piactól távol marad, amíg meg nem jelenik egy lehetőség.

Buffett olyan vállalatokat keres, amelyek sikeresek, kompetens vezetői csapattal, versenyelőnnyel rendelkeznek a piacon és megerősített márkaimázsuk van. Az ilyen vállalatok megszerzése érdekében alaposan elemzi pénzügyi adataikat, és figyelembe veszi az árat a történelmi értékekhez képest. Különös figyelmet fordít a „Book Value Per Share”-re (könyv szerinti érték részvényenként), a ROE-ra (Return On Equity, tőke megtérülése) és a cég adósságállapotára. Azt mondja, hogy a befektetés fegyelmet, türelmet és tudást igényel, valamint józan észre van szükség. Buffettnél az értelem gyakorlása és a megfontoltság az elsődleges értékek.

Warren Buffett élete

“Valóban szeretem az életem. Úgy szerveztem meg, hogy azt tehessem, amit akarok”. 1930-ban született Omahában, Nebraska államban. Diplomát szerzett a Nebraska Egyetemen, közgazdaságtan mesteri fokozatot a Columbia Egyetemen és a Wharton Egyetemen. Hatalmas vagyona ellenére Buffett egyszerű életstílust folytat. Saját autójával jár, és még mindig ugyanabban az omahai házban él, amit ötven évvel ezelőtt vásárolt 31 500 dollárért. Éves fizetése 100 000 dollár, az ország legrosszabbul fizetett vezérigazgatója a Fortune 500-as listán. Saját maga készíti el adóbevallását, ő az egyetlen milliárdos, aki ezzel foglalkozik.

Warren Buffett: a menedzser

Bár leginkább befektetőként ismerik, Buffett tehetséges vezető is. Az egyszerű utat választja, és elkerüli a bonyolultat. Nem olvasta el Olivencia és Aldama jó kormányzásról szóló kódexeit. A „Código Conthe” néven ismert projektet sem. De Buffettnek nagyon világos a „jó kormányzás és átláthatóság kódexe” a Berkshire Hathawaynél.

Elvárja vezetőitől, hogy alaposan, világosan és őszintén tájékoztassák a részvényeseket. Az átláthatóság nem azt jelenti, hogy néhány tőzsdén jegyzett vállalat vezetői elárasztják a részvényeseket hatalmas mennyiségű információval és fényes papírra nyomtatott dokumentációval, amelyek bizonyos esetekben tiszta promóciós kampányoknak tűnnek. Ugyanezek a vállalatok gyakran vonakodnak minden részvényesnek, elemzőnek és hírforrásnak ugyanazt a releváns információt adni, amely lehetővé tenné számukra, hogy megismerjék az adott üzlet lényegét.

Warren Buffett a Berkshire Hathaway részvényeseit tulajdonosoknak tekinti: mindent elmond nekik, amit szeretne, ha neki is elmondanának, ha az ő helyükben lenne.

„Jól alkalmazz és keveset menedzselj”. Buffett azt várja vezetőitől, hogy úgy viselkedjenek, mintha ők lennének a vállalat tulajdonosai. Ez lehetővé teszi, hogy ne veszítsék szem elől fő céljukat, amely a részvények értékének növelése.

Buffett vállalatokat vásárol meg és megtartja a vezetői csapatokat, ami szokatlan a mai világban. Olyan embereket választ, akikben megbízik, és lehetővé teszi számukra, hogy ugyanúgy vezessék vállalataikat, mint ahogy azt a megvásárlás előtt tették. “Az emberek értékelésekor – állítja – elsősorban három tulajdonságot keresek: integritást, intelligenciát és energiát. Ha nincs meg az első, a másik kettő semmit sem ér”.

Az elmélete és gyakorlata szerint a legjobbakkal veszi körül magát; vezetői egy lenyűgöző üzletemberek csoportját alkotja.

A nagyvállalatok többsége lemond vezetőiről, még a legkiemelkedőbbekről is, amikor elérik a 65 évet. Buffett vezetői azonban, ahogy ő mondja, “száz éves korukig is megtarthatják pozíciójukat, és akkor már nyugdíjba is mehetnek”.

Németül a pénzkeresést “verdienen”-nek hívják, ami azt jelentheti, hogy “megérdemli”, “saját erőfeszítéssel megszerez”. Az amerikaiak “csinálják” (make money). E portré alapján úgy tűnik, hogy a mi emberünk nagyon tisztán látta, hogyan érdemelje ki a jó szerencséjét. “Ha megmondod kik a hőseid, megmondom hogyan fog alakulni az életed”.

A Warren Buffett módszer


Vállalati elvek

– Egyszerű és érthető az üzlet?
– Van-e következetes működési története?
– Hosszú távon kedvezőek-e a kilátásai?

Vezetési elvek
– Racionális a vezetés?
– Őszinte-e a részvényesekkel?
– Ellenáll-e az intézményi nyomásnak?

Pénzügyi elvek
– Mekkora a tőke megtérülése?
– Mi a vállalat “tulajdonosi haszna”?
– Mekkora a haszonkulcs?
– Teremtett-e a vállalat legalább egy dollár piaci értéket minden visszatartott dollárért?

Értékelési elvek
– Mekkora a vállalat értéke?
– Jelentős kedvezménnyel megvásárolható-e az értékéhez képest?

Kapcsolódó cikkek