Married Put Opció: Mi ez és hogyan működik?

Ebben a cikkben felfedezheted, hogy mi az a Married Put opció stratégia, hogyan működik, és ami a legfontosabb, miként lehet hasznos a befektetéseidben.

Jó tudnod, hogy ha egy eszközbe szeretnél befektetni védelmi biztosítással a veszteségek korlátozására, akkor ez lehet a te stratégiád, mivel lehetőséget ad arra, hogy kontroll alatt tartsd a potenciális értékcsökkenéseket a portfóliódban az általad meghatározott időtartam során.

Mi az a Married Put opció?

A pénzügyi opciók világában a Married Put (MP) egy befektetési stratégia, amely ötvözi egy meghatározott részvénycsomag vásárlását egy eladási opció (put) egyidejű megvásárlásával ugyanazon részvényekre. Ily módon ha a részvények ára csökken, akkor az eladási opciók értéke növekszik, ellensúlyozva a részvények pozíciójában bekövetkező veszteséget. Ennek következtében fedezetként működve nyújtanak védelmet az eszközeid árának esetleges csökkenése ellen.

👉 További információkért más opciós stratégiákról, tekintsd meg útmutatónkat: Opciós Stratégia: fedezett call és védő put

Milyen piaci helyzetben használható a Married Put opció?

Mikor használhatjuk ezt a stratégiát?

Általánosságban ez egy bullish stratégia. Vagyis azt várjuk, hogy egy befektetés nyereséget termeljen a részvények piaci értékének növekedése révén, azonban mi fedezetet vásárolunk hozzá.

Ezért a piaci helyzet, amelyre számítanunk kell, emelkedő, emellett pedig védelemmel is rendelkezünk arra az esetre, ha a piac bármilyen ok miatt esne. Előfordulhat, hogy van egy esemény, amely bizonytalanságot okoz a piacon, például a közelgő hírek, amelyek befolyásolják befektetésünk értékét.

Vagy talán a piaci helyzet egyszerűen emelkedő lehet, de a kockázatkerülésünk arra ösztönöz bennünket, hogy legyen egy fedezetünk, amely véd minket a befektetésünk teljes időtartama alatt.

Hogyan működik a Married Put opció?

Nézzük meg ennek a stratégiának a működését.

Van egy részvénycsomagunk, és a következő történhet:

• A részvények ára a strike fölé emelkedik: Itt dönthetünk úgy, hogy nem teszünk semmit, mivel a put opció értéktelenül lejárhat, elveszítjük a prémiumot, de a részvényeink értéket termelnek.
• A részvények ára a put opció gyakorlati ára (strike) alá esik: Ebben az esetben lehívhatod az opciót, és eladhatod a részvényeket a strike áron, így korlátozva a veszteségeidet.

Nézzünk meg egy kockázati grafikont, amely összehasonlítja ezt a stratégiát egy egyszerű részvényvásárlással:

Vagyis a teljes veszteség kockázata ennek a stratégiának az alkalmazásával:

• Teljes MP kockázat = a részvény vételára - (put strike - put prémium)
• Maximális nyereség = a részvény piaci ára - a részvény vételára - put prémium.

A következő pontban részletes példát láthatunk erre.

Példa egy married put-ra

Tegyük fel, hogy vásárolsz 100 MOL részvényt $50-ért részvényenként, és egyidejűleg vásárolsz egy put opciót erre a 100 részvényre $45-ös strike áron és $2 prémium (az opció költsége) részvényenként.

Teljes költség:

• Részvények: 100 részvény * $50 = $5000.
• Put prémium: 100 részvény * $2 = $200.
• Teljes költség: $5000 + $200 = $5200.

Nézzük meg, mik a lehetséges forgatókönyvek:

1. A részvény ára $60-ra emelkedik:
   1. A részvények értéke: 100 * $60 = $6000.
   2. A put opció értéktelenül lejár.
   3. Nettó nyereség: $6000 - $5200 = $800.
2. A részvény ára $40-re csökken:
   1. A részvények értéke: 100 * $40 = $4000.
   2. Gyakorlod a put opciót és eladod a részvényeket $45-ért.
   3. Az eladás bevétele: 100 * $45 = $4500.
   4. Nettó veszteség: $5200 - $4500 = -$700.
3. A részvény ára $50-en marad:
   1. A részvények értéke: 100 * $50 = $5000.
   2. A put opció értéktelenül lejár.
   3. Nettó veszteség: $5200 - $5000 = -$200 (csak a put opcióért fizetett prémium).

Könnyen érthető, ugye? Most nézzük meg, hogy hogyan használhatjuk a married put opciót a gyakorlatban.

Hogyan alakul ki a married put?

Nézzük meg, hogyan használhatjuk ezt az egyszerű opciós stratégiát a gyakorlatban. Konkrétan a Trader Workstation platformon belül, az Interactive Brokers segítségével.

1. lépés: Vásárolj 100 részvényt

Mint már említettük, a Married Put készítéséhez szükséges:

• 100 részvény vagy ETF vásárlása
• És egy put eladása.

2. lépés: Vásárolj egy putot (és válaszd ki a strike-ot)

Ki kell választanod a megfelelő paramétereket.

A képernyőkép az AAPL-ről készült, amely a felvétel idején 194,23 USD-n állt. A kiválasztást a 185 USD strike-kal végeztük. Ez az az ár, amelytől kezdve korlátozzuk a veszteséget.

Az opciós láncban láthatod, hogy minél közelebb kerülünk az árhoz, annál drágább a put, hiszen ez nagyobb védelmet jelent. A döntés a strike-ról a tiéd.

3. lépés: Válaszd ki a lejárati dátumot

A választott lejárati dátum november 24. A kék négyzetre kattintva (Ask oszlop a vásárláshoz) megnyílik a rendelési ablak.

Miután beállítottuk az opció kívánt limitárát, megnyomjuk az „SEND” gombot, és készen is vagyunk.

👉 További információkért olvasd el az értékelésünket: Interactive Brokers Vélemény

Miért érdemes Married Put-ot alkalmazni?

Lehet, hogy ezen a ponton azt kérdezed, miért fizetnél a fedezetért, ha stop loss-t is beállíthatsz költség nélkül. Fontos kiemelni, hogy két alapvető különbség van egy MP és egy stop loss (SL) vásárlás között:

• Egy put garantálja a részvények eladási árát: függetlenül a piaci réstől, spreadektől, flash crash-től stb. Egy SL ezeket nem biztosítja: ha nyitáskor egy rés átlépi az SL-hez beállított pontot, a végrehajtási ár nem garantált.

• Egy put a piacon a lejárati dátumig tart függetlenül az ingadozásoktól: Gyakori, hogy az ár az opciós ár alá esik, majd visszapattan magasabb értékekre. Egy stop loss végrehajtódik amikor az ár eléri annak szintjét, és realizált veszteséged lesz a számládon.

• Egy másik szempont, amit figyelembe kell venned, hogy szeretnéd-e mindig aktivan tartani a fedezeted, vagy a piaci helyzettől függően alkalmaznád azt. Utóbbi esetben átalakíthatod az MP-t egy Protective Put-tá, amely a körülményektől függően aktiválható és leállítható.

Más egyszerű opciós stratégiák

Íme néhány más egyszerű opciós stratégia, hogy tovább bővíthesd a képzésed:

1. Covered Call (fedezett call): Ez abból áll, hogy birtokolsz alaptermék részvényeket és eladsz vételi opciókat (call) ezekre a részvényekre. További bevételt generál a prémiumok révén, de korlátozza a nyereségpotenciált, ha a részvények jelentősen emelkednek.
2. Protective Put (védő put): Magában foglalja az alaptermék részvények birtoklását és eladási opciók (putok) vásárlását, hogy megvédd magad a részvényárak esésétől. Úgy működik, mint egy biztosítás, amely korlátozza a potenciális veszteségeket.
3. Long Call (call vásárlás): Vásárolnak egy vételi opciót (call) azzal a várakozással, hogy az alaptermék ára emelkedni fog. Korlátlan nyereségpotenciált kínál, a veszteség pedig a fizetett prémiumra korlátozódik.

A married put tehát egy olyan stratégia, amely biztosítást nyújt a részvényárak jelentős esése ellen, korlátozva a potenciális veszteségeket, miközben lehetővé teszi a befektetők számára, hogy részesüljenek a lehetséges nyereségekben, ha a részvényárak emelkednek.

Előnye, hogy védelmet nyújt bármilyen súlyos áresés ellen, garantálva az eladási árat.