CETOP ETF – Útmutató a közép-európai indexkövető alaphoz (2026)

Mi az a CETOP index és hogyan működik?

A CETOP index (Central European Blue Chip Index) a Budapesti Értéktőzsde által számított regionális részvényindex. Az index a közép-európai régió legnagyobb, legstabilabb és leglikvidebb tőzsdei vállalatait fogja össze egyetlen mutatóba. Célja, hogy a befektetők egyetlen számból leolvashassák: hogyan teljesít összességében a közép-európai részvénypiac.

Az index összetétele és felülvizsgálata

Az indexbe kerülés nem automatikus: szigorú likviditási és piaci kapitalizációs feltételeknek kell megfelelni. A lista nem kőbe vésett – a BÉT évente kétszer, márciusban és szeptemberben felülvizsgálja az összetételt, hogy az index mindig az aktuálisan legmeghatározóbb vállalatokat tükrözze.

Néhány fontos korlát biztosítja a diverzifikációt:

• Egy ország maximum 7 vállalattal szerepelhet az indexben
• Egyetlen ország súlya sem haladhatja meg a 40%-ot
• Az indexben egyszerre 25–30 vállalat szerepel

Melyik országok és cégek szerepelnek benne?

A CETOP index hét közép-európai ország tőzsdei vállalatait foglalja magában:

• Magyarország: OTP Bank, MOL, Richter Gedeon
• Lengyelország: PKO Bank Polski, PKN Orlen, KGHM
• Csehország: CEZ, Komerční Banka
• Románia: OMV Petrom, Banca Transilvania
• Horvátország: Hrvatski Telekom
• Szlovénia: Krka
• Szlovákia: kisebb súllyal, de jelen van

Ez a mix azt jelenti, hogy aki a CETOP ETF-be fektet, az egyszerre kap kitettséget bankszektorban, energetikában, gyógyszeriparban és nyersanyag-kitermelésben – mind a régió legismertebb nevein keresztül.

Az OTP CETOP Indexkövető ETF bemutatása

2024 tavaszán jelent meg a piacon az OTP Alapkezelő által kezelt OTP CETOP Indexkövető ETF – ez az első és egyelőre egyetlen hazai ETF, amely kifejezetten a CETOP index teljesítményét másolja le.

Alapvető adatok

Hogyan követi az indexet az alap?

Az ETF passzívan működik: megveszi a CETOP index összetevőit, és az indexszel azonos arányban tartja azokat. Nincs aktív portfóliókezelés, nincs napi spekuláció. Ha az index emelkedik, az ETF is emelkedik – és fordítva. Ez a működési modell általában alacsonyabb költséget jelent, mint az aktívan kezelt alapoknál.

CETOP ETF teljesítménye – mit mutatnak az adatok?

Historikus hozamok

Az ETF 2024-es indulása óta figyelemre méltó eredményeket produkált. Az első teljes évben 30–40% körüli emelkedés történt, ami messze felülmúlta sok hagyományos, aktívan kezelt alapot. Fontos azonban hangsúlyozni: a múltbeli hozam nem garancia a jövőre nézve, és az ETF rövid élettartama miatt még nem áll rendelkezésre hosszú historikus adat.

2025–2026-os piaci kontextus

2025-2026-ban a közép-európai régiót több makrogazdasági tényező egyszerre befolyásolja. Az energiaárak – részben geopolitikai okokból – magasan maradtak, ami az indexben szereplő energetikai vállalatoknak (MOL, PKN Orlen, OMV Petrom, CEZ) egyszerre lehet kedvező és kockázatos. A régiós bankszektort a lassuló hitelezési dinamika és a kamatkörnyezet változása formálja. A magyar piacot emellett a forint árfolyama és a 2026-os választási ciklus is befolyásolja.

Mindez azt jelenti, hogy a CETOP ETF sem mentes a makrogazdasági hatásoktól – ha a régióban valami komoly sokkhatás éri a gazdaságot, az az ETF árfolyamában is megjelenik.

CETOP ETF vs. más ETF-ek – melyiket érdemes választani?

Összehasonlítás más népszerű ETF-ekkel

Mikor válaszd a CETOP ETF-et? Ha szeretnél régiós kitettséget, könnyen hozzáférhető, BÉT-en kereskedhető termékben – és hosszabb időtávon gondolkozol.

Mikor válassz inkább S&P 500 ETF-et? Ha globálisan diverzifikált, likvid, évtizedes múlttal rendelkező indexkövetőt keresel alapportfóliónak.

A két termék nem egymás ellensége: sokan kombinálják őket.

CETOP ETF TBSZ-számlán?

Fontos kérdés, amelyre sokan keresik a választ: megvásárolható-e a CETOP ETF TBSZ (Tartós Befektetési Számla) keretén belül?

A válasz attól függ, melyik brókercéget használod. A TBSZ-t kínáló brókerek egy része lehetővé teszi, hogy BÉT-en kereskedett ETF-eket is elhelyezz a számlán – de ez nem automatikus minden platformon. Érdemes ezt előre tisztázni a választott brókercéggel, mivel a TBSZ 5 év után adómentességet biztosíthat a tőkenyereség után, ami jelentős előny lehet hosszú távú befektetőknek.

A K&H Értékpapírnál például TBSZ-számlán is megvásárolható a CETOP ETF – a számlanyitás online intézhető, és a RANKIA promóciós kóddal akár 50 000 Ft vételi jutalék-kedvezményt is kaphatsz

Előnyök és hátrányok

Kockázatok, amelyekkel számolni kell

Piaci kockázat

A CETOP ETF a közép-európai tőzsdék mozgását követi. Ha a régió gazdasága gyengélkedik – akár energiaár-sokkok, bankpiaci problémák vagy geopolitikai feszültségek miatt – az árfolyam is csökkenhet.

Régiós koncentráció

Globális ETF-ekkel ellentétben a CETOP egyetlen régióra koncentrál. Ha Közép-Európát közösen érinti egy negatív esemény (például energiakrízis, kamatemelési hullám, politikai instabilitás), nincs más földrajzi terület, amely ellensúlyozná a veszteséget.

Devizakockázat

Az ETF euróban denominált. Ha a forint gyengül az euróhoz képest, az euróban vásárolt ETF forintban értékelve többet fog érni – de fordítva is igaz: erős forint esetén a forintban mért hozam kisebb lesz az euróban mértnél.

Likviditási kockázat

A CETOP ETF forgalma jóval kisebb, mint egy nagy globális alapé. Ez azt jelenti, hogy nagy összeg vételekor vagy eladásakor a piaci ár és a valós értékarány (spread) számottevő lehet.

Rövid track record

2024-ben indult az alap – egyetlen éves adat nem elég ahhoz, hogy teljes piaci ciklust (bikapiac + medvepiac) láthassunk benne.

Hogyan vásárolj CETOP ETF-et? – Lépésről lépésre

1. Válassz brókercéget, amely hozzáférést biztosít a Budapesti Értéktőzsdéhez. Ilyen például a K&H Értékpapír vagy más hazai szolgáltató.
2. Nyiss értékpapír-számlát (vagy TBSZ-számlát, ha adókedvezménnyel szeretnél befektetni) – ez online elvégezhető.
3. Töltsd fel a számlát forintban – a rendszer automatikusan elvégzi az euróra váltást a vásárláskor.
4. Keresd meg az ETF-et a kereskedési felületen: a ticker kód ETFCETOPOTP.
5. Add fel a vételi megbízást a kívánt mennyiségre. Egy ETF-jegy jelenlegi ára 17–18 euró között mozog.
6. Ellenőrizd a jutalékokat – a legtöbb platformon van tranzakciós díj, de egyes brókerek ETF-ekre kedvezményes feltételeket kínálnak.

Kedvezményes számlanyitás

Nyiss K&H Értékpapír számlát és kapj 50 000 Ft vételi jutalék-kedvezményt.

Promóciós kód: RANKIA

Vágjunk bele

Kinek ajánlott a CETOP ETF?

A CETOP ETF elsősorban azoknak való, akik:

• Régiós kitettséget keresnek a portfóliójukba, és bíznak Közép-Európa gazdasági potenciáljában
• Hosszú távon gondolkoznak (legalább 5 év)
• Egyszerű, passzív megoldást szeretnének részvények egyenkénti vásárlása helyett
• Forintból, BÉT-en keresztül szeretnének befektetni külföldi bróker nélkül

Kevésbé ajánlott azoknak, akik rövid távon spekulálnának, rendszeres osztalékkifizetést várnának, vagy kizárólag globálisan diverzifikált portfóliót építenének.

Összefoglalás

A CETOP ETF egyedülálló lehetőség a magyar befektetők számára: egyetlen termékkel, könnyen és kis tőkével hozzáférhető kitettséget nyújt a közép-európai régió vezető vállalataihoz. Előnye az egyszerűség, a passzív kezelés és a BÉT-en való elérhetőség – hátránya a rövid múlt, az alacsonyabb likviditás és a régiós koncentráció.

Ha hosszú távú gondolkodású befektető vagy, és szeretnél régiós diverzifikációt a portfóliódba, érdemes megvizsgálni ezt az ETF-et – lehetőleg TBSZ-számlán, ha az adott brókered ezt lehetővé teszi.