A Dow nagykutyái

A Dow nagykutyái (Dogs of the Dow) a Dow Jones index azon 10 komponensének megvásárlásán alapul, amelyek a legmagasabb osztalékhozamot biztosítják.

Dow nagykutyái

A stratégiát Michael B. O’Higgins találta ki 1991-ben és könyvében, a “Beating the Dow”-ban írta le. A stratégia lényege, hogy megvásároljuk azt a 10 részvényt amelyek az adott pillanatban a legjobb osztalékhozamot biztosítják a Dow Jones keretein belül, majd 12 hónap után kicseréljük azokat, amelyek már nem felelnek meg ennek a követelménynek.

A stratégiát általában a tőzsdei év első napján hajtják végre, de bármikor megvalósítható. Az egyetlen feltétel, hogy a részvények egy éve legyenek a portfóliódban.

Ez egy olyan befektetési stratégia, amely a Dow Jones indexhez kapcsolódik. Az elismert Barron's magazin tette népszerűvé, ami egy olyan tanulmányt készített amely megmutatta, hogy ez a stratégia több éven át képes volt legyőzni a piacot.

Bár az eredeti stratégia csak a Dow-ba fektet be, az ötletet bármely indexre ki lehet terjeszteni.

Miért van ilyen különös neve?

Érdekes módon a "The Dogs of the Dow" kifejezés a vesztesekre tett fogadás analógiájával játszik. Vagyis azt sugallja, hogy azok a részvények, amelyek a legmagasabb osztalékhozamot kínálják, olyan cégektől származnak, amelyek árfolyam szempontjából gyengébben teljesítettek, ezért emelkedett az osztalékhozam.

A név mögötti logika a következő:

Dogs = Alulteljesítő részvények: Azok a részvények, amelyek árfolyama csökkent, és ezért magas osztalékhozamot kínálnak a piaci árukhoz viszonyítva.

Fogadás a helyreállásra: Az elképzelés az, hogy ezek a "alacsonyabb hozamú", de valamilyen szinten biztonságos részvények – mivel a DJIA (Dow Jones Ipari Átlag) részei – helyreállítási potenciállal rendelkezhetnek, miközben érdekes éves osztalékot hoznak.

Összehasonlítás a Dow Jonesszal: Ahogy említettük, ezt a stratégiát eredetileg a DJIA részesedéseire alkalmazták.

Hogyan működik a Dow nagykutyáinak stratégiája?

Ez a stratégia tehát abból áll, hogy az év elején megvásároljuk a Dow Jones 10 legmagasabb osztalékhozamú részvényét; valójában minden év elején újrastrukturáljuk a portfóliót, hogy az adott időpontban a 10 legmagasabb osztalékhozamú értékpapírt tartalmazza.

Néhány jellemzője a stratégiának:

• A stratégia automatikus, mivel elegendő az év elején újrastrukturálni a portfóliót.
• Az eredeti stratégiában a portfólió átstrukturálása az év első munkanapján történik, de nem számít, hogy az év melyik napján történik, feltéve, hogy a portfóliót pontosan minden 12 hónapban újrastrukturálják.
• Elméletben a stratégiát más indexekre is át lehet vinni, mint például a FTSE 100, a Eurostoxx 50, a CAC 40, vagy a DAX Xetra.
• Ez a stratégia egy módja annak, hogy automatizáljuk az ellentétes elméletet, vagyis megpróbáljuk „megvenni, amit mások eladnak” és „eladni, amit mások megvesznek”.

Más szóval, ez a befektetési stratégia arra az előfeltevésre épül, hogy a tavalyi lemaradók lehetnek az idei vezetők.

És működik? Milyen történelmi hozamokat mutat?

Az igazság az, hogy igen. És ha hosszú távon, 25 vagy 30 évre vetítve is figyelembe vesszük a kamatos kamat hatásával, akkor az eredmények egyszerűen látványosak lehetnek:

• A Dogs of Dow portál adatai szerint, ha ezt a stratégiát 1953 és 2003 között alkalmazták volna, akkor évente átlagosan 14%-os hozamot eredményezett volna, míg a DJIA 11%-os hozammal rendelkezett.

• És a 2000-es évek elejétől 2024-ig az évesített átlagos hozam 8,7% volt, mint az alábbiakban is látjuk, ami enyhén meghaladja az S&P 500 és a DJIA indexek hozamát.

Itt van egy táblázat a stratégia jövedelmezőségéről az S&P 500 és a Dow Jones Ipari Átlag 30-hoz képest, 2015 és 2019 között.

Igaz, hogy jó években az indexek jobb alternatívát jelentettek, de az sem elhanyagolható, hogy rossz években ez a stratégia jobban bírta a vihart.

A Dogs of the Dow modern megközelítése

Ahogy az előző diagramokon látható, ennek a stratégiának több aspektusa is van. Például egyikük a Small Dogs of the Dow, ami lényegében ugyanaz, de ahelyett, hogy a legjobb osztalékhozamot kínáló 10 vállalatba fektetnénk, a DJIA legolcsóbb árú 10 vállalatába fektet. Ennyi, semmi több. És ahogy látjuk, a stratégia történelmi hozamai egyáltalán nem rosszak.

A Dow nagykutyáinak teljesítménye

Lássuk a „Dow nagykutyái” portfólió 2025-re vonatkozó 10 részvényének listáját.

A Dow nagykutyái kevesebb részvénnyel

Ha kisebb számú részvényből álló portfóliót szeretnél létrehozni, megteheted azt a "Dow kiskutyái" kosárral, amely pontosan 5 részvényből áll. Ez 2025-ban a következő címeket tartalmazza:

Dow nagykutyái ETF

Alább található a Dow nagykutyái kategóriába tartozó tőzsdén jegyzett alapok listája:

👉 Ha szeretnél ETF-ekbe fektetni, olvasd el átfogó útmutatónkat, amely végigvezet a folyamaton: Hogyan válasszunk ETF-et.

Egyéb osztalékstratégiák

Ha szeretsz osztalékokba fektetni, itt van néhány másik stratégia, amelyek valamivel bonyolultabbak, de éppúgy érdekesek:

Dividend Growth Investing (DGI): Ez egy hosszú távú befektetési stratégia, amely a folyamatos osztalékfizetést és az osztalékok rendszeres növelésének történetét bemutató vállalatok részvényeinek vásárlására összpontosít.

Osztalék arisztokraták: Ez a cégcsoport nemcsak arról ismert, hogy következetesen fizet osztalékot, hanem arról is, hogy évről évre növeli az osztalékfizetések összegét. Ez a kifejezés általában az S&P 500 indexbe tartozó vállalatokra alkalmazható, amelyek legalább 25 egymást követő évben növelték az osztalékaikat.

Osztalék királyok: A királyok egy még exkluzívabb szintet képvisel az osztalékot fizető cégeken belül. Ezek a vállalatok nemcsak azt tartották fenn, hogy következetesen fizetnek osztalékot, hanem évről évre növelték az osztalékaikat legalább 50 egymást követő évben. Ez a megkülönböztetés kivételes stabilitást és megbízhatóságot mutat, ami ezeket a cégeket rendkívül vonzó lehetőségekké teszi azok számára, akik passzív jövedelemre összpontosítanak.

Dividend Value Strategy: A nagy Geraldine Weiss, más néven a "Dividend Lady" által kidolgozott stratégia, amely a dividend growth investing egyik változata volt. Az ő elképzelése azon alapult, hogy az alulértékelt, magas osztalékhozamot kínáló részvényeket azonosítják. Weiss olyan vállalatokra összpontosított, amelyeknek erős múltja volt az osztalékfizetés terén.

A Dow nagykutyái stratégia előnyei és hátrányai

Dow nagykutyái stratégia előnyei

• Ez egy egyszerű stratégia. A Dow nagykutyái egy viszonylag egyszerű stratégia, mert csak egyszer kell beállítanod a portfóliódat egy évben.
• Viszonylag alacsony költség. Ezzel a stratégiával nem kell aggódnod a magas kereskedési jutalékok miatt. Néhány online bróker még ingyenes kereskedést is lehetővé tesz. Ezáltal nem kerül semmibe átstrukturálni a részvényeket.
• Hozzáférés a részvényekhez. Lehetőséged van növelni a portfóliódat és gyorsítani a hozamodat, mivel a stratégia a DJIA cégek magasabb részvényhozamait célozza meg.
• Elfogadható kockázatvállalás. A blue chip részvények valamivel kevésbé volatilisak, mint más részvények. Ezért kisebbek lehetnek az áringadozások.

A Dow nagykutyái stratégia hátrányai

• Ezzel is veszíthetsz pénzt. Bármelyik befektetési stratégián lehet bukni. Ha a piac lefelé megy, akkor fennáll a veszteség kockázata.
• Minden évben ébernek kell lenned. Nem állíthatod be és felejtheted el több évre. A Dow cégek osztalékait kibocsátják és beszedik. Vagy a részvényárfolyamok annyira megemelkednek, hogy már nem illenek a stratégiádba.
• Nehéz lehet alkalmazni csökkenő piacon. Nehéz lehet ragaszkodni a Dow kutyáihoz, amikor a piac csökken. Azonban ha kitartasz mellette, a portfóliód valószínűleg javulni fog.

Következtetés

A Dow kutyái egy szilárd részvényválasztási stratégia lehet, ha egyedi részvényekkel szeretnél kísérletezni. Ezt a stratégiát beépítheted a befektetési portfóliódba. Ha úgy döntesz, hogy alkalmazod a stratégiát, győződj meg róla, hogy megérted annak céljait és kockázatait. Válaszd a megfelelő brókert céljaidhoz, ez nagyban segíteni fog a kereskedésben.

Kapcsolódó cikkek

• Legjobb osztalékrészvények
• Osztalék-királyok: Kulcs a stabil jövedelemhez

GYIK

Miért hívják őket Dow nagykutyáinak?

A "kutyák" kifejezés a DJIA-ban található részvényekre utal, amelyek viszonylag magas osztalékhozamot kínálnak, ami arra utalhat, hogy jelenleg nem kedveltek vagy figyelmen kívül hagyják őket a befektetők. A stratégia szerint ezek a "kutyák" javuló teljesítményre lehetnek képesek.

Ki találta ki a Dow nagykutyái stratégiát?

A Dow Nagykutyái stratégiát Michael B. O'Higgins népszerűsítette 1991-ben, és részletesen ismertette a "Beating the Dow" című könyvében. Bár őt tartják a stratégia népszerűsítőjének, a koncepció korábbi, mint az ő munkája.

Lehet a Dow nagyutyái stratégia része egy diverzifikált portfóliónak?

Természetesen. A befektetők dönthetnek úgy, hogy portfóliójuk egy részét erre a stratégiára fordítják, miközben más eszközosztályokban is diverzifikálnak a kockázatkezelés érdekében.

Alkalmas a Dow agykutyái stratégia minden befektető számára?

A stratégia alkalmas lehet bizonyos befektetők számára, különösen azoknak, akik osztalékon keresztül szereznek jövedelmet, és hajlandóak elfogadni a kapcsolódó kockázatokat.