CFA – Mi ez, miért érdemes tanulni és hogyan lehet átmenni az 1. szinten (Chartered Financial Analyst)

Ha pénzügyi elemzőként szeretnéd képezni magad, akkor biztosan hallottál már a CFA tanúsítványról. Ebben a cikkben első kézből adunk tanácsokat a vizsga sikeres letételéről, a CFA tanulásának kulcsfontosságú pontjairól és arról, hogy hol kaphatsz segítséget a sikeres vizsgázáshoz.

Ebben a cikkben segítséget nyújtunk a CFA-hoz, ha te is készülődsz vagy érdeklődsz a vizsga iránt.

Mi az a CFA Institute?

A CFA Institute egy befektetési szakemberekből álló globális szövetség. Ez a szervezet tanúsítványokat és megnevezéseket ad, mint például a Chartered Financial Analyst (CFA), a Befektetési Teljesítmény Mérési Tanúsítvány (CIPM) és a Claritas Befektetési Tanúsítvány.

Egy másik fontos szempont, hogy oktatást nyújt különböző konferenciák, szemináriumok, streaming és kiadványok révén tagjai és egyéb résztvevők számára, amelyek naprakészen tartják őket a befektetési szektorral kapcsolatban. A CFA Institute másik funkciója a CFA Institute Research Challenge felügyelete, amely egyetemi hallgatóknak szól, valamint a CFA Institute Research Foundation.

Mi az a CFA?

Mindenekelőtt nézzük meg, hogy mi is az a CFA.

A CFA vagy Chartered Financial Analyst egy amerikai eredetű akkreditáció, amely pénzügyi elemzőként tanúsít téged. Több mint 50 éves múltra tekint vissza, és jelenleg az egyik legelismertebb tanúsítványnak számít a pénzügyi szektorban, több mint 150 000 akkreditált személlyel világszerte. Nagy befektetési bankok és jelentős tanácsadó cégek előszeretettel foglalkoztatnak CFA akkreditált embereket.

A tanúsítvány megszerzéséhez összesen 3 vizsgát kell letenni, több mint 4 év munkatapasztalattal kell rendelkezni, és el kell fogadni a CFA Institute etikai kódexét.

Általában a jelöltek körülbelül 4 év alatt szerzik meg a tanúsítványt a kezdéstől számítva, főként a gyakran 50%-ot sem elérő alacsony sikerességi arányok miatt.

Ezt azonban nem negatívumként kell felfogni, hanem lehetőségként, hogy kiemelkedj a többi szakember közül ezzel a képesítéssel.

Mit csinál egy Chartered Financial Analyst?

A CFA cím a legelismertebbek közé tartozik a befektetések és pénzügyek világában. Előnyben részesítik ezt a tanúsítványt az alapkezelők, eszközkezelők, részvény- vagy kötvényelemzők, befektetési igazgatók, valamint azok is, akik a fúziók és felvásárlások osztályain dolgoznak, sőt a privát banki szektorban is.

Miért tanuljunk CFA-t?

A tanusítvány költsége több mint megfizethető, tudva, hogy a pénzügyek világában mozgunk. A vizsga regisztrációs díja körülbelül 900$. Két okból lehet előnyös a CFA választása más pénzügyi tanúsítványok helyett:

• Nemzetközi elismerés és presztízs: igaz, hogy más tanúsítványok, mint például az FRM is kiváló presztízzsel rendelkeznek, de a CFA továbbra is a pénzügyi tanúsítványok kiválósága és az egyik legelismertebb világszerte. A tanusítvány szinte ráadásul minden pénzügyi területet lefed, míg az FRM vagy a CAIA inkább a kockázatkezelésre és az alternatív befektetésekre összpontosítanak.
• A vizsga nehézsége és az alacsony átmenési arány: elsőre negatív tulajdonságnak tűnhet, de valójában növeli azok hírnevét, akik végül átmennek. (Az első szint sikeres vizsgázási aránya körülbelül 40%.)

Másrészt fontos tisztázni, hogy a CFA tananyagának tanulmányozása és sikeres teljesítése nem garantálja, hogy jobb befektetővé válsz. Befektetői képességeink inkább magunktól, az olvasás vagy a gyakorlás révén történő megszerzésük iránti ambíciónktól, saját intuitív képességünktől függenek, és nem pusztán egy tanúsítvány birtoklásától. A történelem sok nagy befektetője nem CFA akkreditált.

Az azonban vitathatatlan, hogy a tananyaga hatalmas, és szinte minden pénzügyi területet érint. A CFA igazolja, hogy nagyon szilárd pénzügyi alapokkal rendelkezel.

Milyen a CFA vizsgák tananyaga?

Amellett, hogy három szintre van felosztva, olyan tananyagot tartalmaz, amely a pénzügyek különböző témáit és specializációit öleli fel:

• Etikai Kódex
• Kvantitatív Módszerek
• Portfóliókezelés
• Pénzügyi elemzés és jelentés
• Közgazdaságtan
• Vállalati pénzügyek
• Értékpapír-elemzés
• Pénzügyi Számvitel
• Fix hozamú értékpapírok
• Derivatívák

Ezenkívül hangsúlyt fektetnek a következő szempontokra:

• Befektetési Eszközök: Kvantitatív Módszerek, Makro- és Mikroökonómiai Elemzés, Vállalati Pénzügyi Elemzés (Pénzügyi Kimutatások, Mérleg, Eredménykimutatás és Cash Flow Kimutatás), és Vállalati Pénzügyek.
• Eszközértékelés: A Részvények, Fix hozamú értékpapírok és Derivatív Termékek Értékelésének Tanulmányozása, valamint más alternatív befektetések elemzése.
• Portfóliókezelés: Az eszközök diverzifikációjával kapcsolatos szempontok egy portfólión belül.

Összefoglalva:

• Az 1. szint a befektetési eszközök és inputok tanulmányozására, valamint az eszközértékelés és portfóliókezelési technikák bevezetésére összpontosít (a kérdések többválasztós teszt típusúak)
• A 2. szint mélyebben foglalkozik az eszközértékeléssel és az eszközértékelés különböző inputjainak, valamint módszereinek (makro- és mikroökonómiai változók, pénzügyi kimutatások elemzése és kvantitatív módszerek) alkalmazásával.
• A 3. szint a portfóliókezelés tanulmányozására összpontosít, és magában foglalja az eszközértékelési eszközök, inputok és modellek használatának stratégiáit a részvények, kötvények és pénzügyi derivatívák kezelésére, mind magánszemélyek, mind intézmények számára.

A CFA tanúsítvány megszerzésének követelményei

Ahhoz, hogy Tanúsított Pénzügyi Elemző (CFA) lehessen, minden jelöltnek meg kell felelnie az alábbi feltételeknek:

1. A három vizsga letétele. Mivel a program 3 vizsgát tartalmaz. Ezek a vizsgák szintenként egyre összetettebbek, így az 1. szintű vizsga a legkevésbé nehéz, a 2. szintű vizsga nehezebb, a 3. szintű vizsga pedig a legösszetettebb.
2. 4 év jelentős szakmai tapasztalat.
3. Tagja lenni a CFA Institute-nak.
4. Betartani a CFA Institute etikai kódexét.

Tippek a CFA 1. szintjének sikeres letételéhez

Azok számára, akik az 1. szintű vizsgára készülnek, az alábbiakban néhány tippet adunk.

Folyamatos tanulás

Szükséges folyamatosnak lenni a tanulásban, az utolsó pillanatra hagyni mindent nem segít a vizsga sikeres letételében, mivel ez nem egy egyetemi vizsga. Ne feledd, hogy a CFA tananyag sűrűbb, az, hogy képesek legyünk átfogó képet kapni a hivatalos tananyag több mint 3600 oldaláról, hónapokig tartó állandó tanulást igényel. Ideális esetben 300-350 hatékony órát kellene tanulni 5-6 hónap alatt. Érdemes lenne készíteni egy Excel dokumentumot, amelyben feljegyezzük a hatékony tanulásra fordított órákat, az órák felhalmozása motivál minket a további tanulásra.

Tanácsként, ha dolgoztok, akkor egy jó elosztás a tanulási órákra 8 óra hétköznap és 10 óra hétvégén, így körülbelül 5 hónap alatt elérhetitek a 350 tanulási órát.

Tanulási módszertan

A vizsga sikeres letételéhez követendő módszertan tekintetében ajánlatos lehet nagyobb hangsúlyt fektetni a gyakorlati kérdésekre, mint magára az elméletre. Pontosan tudni, hogy mit csinálsz és miért csinálod, továbbra is a legfontosabb a vizsga sikeres letételéhez; vedd figyelembe, hogy a vizsgatípushoz való hozzászokás majdnem ugyanolyan fontos, mint az anyag elsajátítása.

A tananyag hatalmas, ezért lehetetlen mindent tudni. Ennek ellenére érdemes elolvasni az egész tananyagot, megérteni azt, és a gyakorlati feladatokkal ismételni. Nem baj, ha valamit elfelejtettünk, biztos, hogy az elvégzendő több mint 1 000 feladat közül lesz lehetőségünk mindent átismételni.

Mit kell még figyelembe venni?

• A vizsgák angol nyelven vannak.
• Különböző tantárgyakat és témákat érint, mint például: kvantitatív módszerek, vállalati pénzügyek, pénzügyi jelentés és elemzés, értékpapír-elemzés stb.
• Az 1. szintű vizsga 240 feleletválasztós kérdést tartalmaz, és 360 perc áll rendelkezésre a válaszadásra.
• Figyelembe kell venni, hogy az átlagos sikeres vizsgázók aránya általában 43%.

A timing ellenőrzése: 90 másodperc kérdésenként!

A másik dolog, amit figyelembe kell venni, az a timing, amit be kell tartani. A tanusítvány 1. szintje egy teszt típusú vizsga, amely 240 kérdésből áll, és 360 perc áll rendelkezésre. Vagyis 90 másodpercünk van minden kérdés megválaszolására. A vizsga elvégzéséhez szükséges idő ellenőrzése szinte kötelező anyag, bár ezt az utolsó hetekre hagyhatjuk a felkészülés során.

Világszintű vizsgaidőpontok: 2025

Hol találhatók CFA előkészítő tanfolyamok

Nem lehetetlen feladat, de a CFA-ra való felkészülés önállóan nagyon nehéz néhány fogalom összetettsége miatt, különösen, ha nincs előzetes pénzügyi képzettségünk. Egy megoldás az lehet, hogy akadémiákhoz fordulunk, amelyek felkészítenek minket a vizsgák sikeres letételére.

Olyan intézmények, mint az IEB, Finance Academy vagy a DBF Finance rendelkeznek előkészítő programokkal (mindhárom intézmény különböző módokon készít fel az 1., 2. és 3. szintre).

Karrierlehetőség

A CFA az egyik legelismertebb nemzetközi képesítés a befektetési szakemberek körében, azzal az előnnyel, hogy a képesítés hozzáférést biztosít több mint 75 000 szakember kapcsolati hálójához, ami nagy segítséget jelent a munkakeresésben.

A karrierlehetőségek általában a pénzügyi piacokhoz kapcsolódnak, a főbb pénzügyi intézményeknél, mint például a befektetési bankok. A CFA diplomások nagy része nemzetközi pénzügyi intézmények alkalmazottja, mint például a Bank of America, JP Morgan, Morgan Stanley, Citigroup, BNP Paribas, Societe Generale, UBS, Deutsche Bank, Goldman Sachs, Credit Suisse vagy UBS.