Kriptovalutákkal történő kereskedés
Stablecoinok: mik ezek, és hogyan működnek?
Ebben a cikkben megnézzük, mik azok a stablecoinok, miért fontosak a kripto-ökoszisztémában, és miért jelenthetnek nagy fenyegetést a fiat pénz számára. Ezenkívül arra is fényt derítünk, melyek a legjelentősebb stablecoinok a piacon, és hogy milyen kockázatot hordoznak magukban.
Stablecoinok: az alapok
A kriptovaluták fejlődése túlmutat a piaci korrelációkon, a terméknövekedésre és a tokenizációra összpontosítva. A tokenizáció, amely a valós eszközöket digitális tokenekké történő konvertálását jelenti, kulcsfontosságú a hagyományos pénzügyek (TradFi) és a kriptovaluták konvergenciájában. A kriptográfiai piacok globális hozzáférhetőségét kihasználva a tokenizáció demokratizálja a pénzügyi lehetőségeket.
A tokenizáció fogalma a Tether (eredetileg Realcoin) Bitcoin-hálózatra történő bevezetésével vált ismertté 2014-ben. Azóta a stablecoinok a sikeres tokenizáció példáiként szolgálnak. Hasznosságukat és ellenálló képességüket különböző piaci körülmények és gazdasági helyzetek között bizonyították már.
Magabiztosan kijelenthetjük hát, hogy a stablecoinok nagy eséllyel még jó ideig nagy szereppel bírnak majd a pénzügyi világban.
Mik azok a stablecoinok?
A stablecoinok olyan kriptovaluták, amelyeket arra terveztek, hogy egy alapul szolgáló eszközhöz kötött, stabil értéket tartsanak fenn. Ellentétben más kriptovalutákkal (mint például a bitcoin), amelyek árai bármilyen időszakban ingadozhatnak, a stablecoinok célja, hogy kiszámíthatóbb és biztonságosabb alternatívát nyújtsanak.
A stablecoinokat általában egy fiat valutához (például az amerikai dollárhoz) vagy más, referenciaként szolgáló eszközökhöz (mint az arany) kötik. A stabilitást matematikai mechanizmusokkal vagy algoritmusokkal érik el.
A stablecoinok jellemzői
A stablecoinok legfontosabb jellemzői közé tartoznak az alábbiak:
- Minimalizált volatilitás: A kriptopiac közismerten volatilis. A befektetőknek így olyan digitális eszközökre lehet szükségük, amelyek stabilitást tudnak tartani egy nem ingadozó eszközhöz kötve, ami segít előre jelezni a piacot, értéket ad, és vonzza az intézményi befektetéseket is.
- Nagyobb elfogadás: Akár kiskereskedelmi, akár intézményi szinten, a volatilis kriptoeszközök bizonytalanságot hoznak. Volatilitásuk megnehezíti a vállalatok általi elfogadást és a fizetések végrehajtását. A stablecoinok ebben a tekintetben biztonságot nyújtanak, és több befektetést vonzanak más szektorokból, mivel a volatilitás nélküli mértékegységek jelentősen növelik a pénzügyi nyugalmat.
- Hedging eszköz: Stabilitásuknak köszönhetően a stablecoinok lehetőséget kínálnak a tőke védelmére a bizonytalanság ellen. A stablecoinok adott esetben infláció ellen is megfelelő védelmet nyújthatnak.
Hogyan működnek a stablecoinok?
A stablecoinok a piac egyik fő kihívását kezelik: az extrém volatilitást. Működésük a tartalékmechanizmusok alkalmazásán alapul, amelyek célja, hogy hosszú távon stabil értéket tartsanak fenn.
A stablecoinok úgy működnek, hogy tartalékeszközöket tartanak garanciaként, vagy algoritmikus képletek révén, amelyek szabályozzák a kínálatot és a keresletet. Az értéküket stabilabb eszközökhöz kötve a stablecoinok mindig állandó értéket tudnak tartani, ami nagyon hasznossá teszi őket a kriptovaluta szektorban, mint csereeszköz.
Nézzük meg részletesen, hogyan működnek ezek a mechanizmusok, és milyen stablecoinokat különböztethetünk meg.
A stablecoinok típusai
Fontos kiemelni, hogy a stablecoinoknak számos különböző típusa létezik. Most csak a globálisan leggyakrabban használtakat fogjuk nagy vonalakban áttekinteni.
Fiat pénzzel fedezett stablecoinok
Ez a leggyakoribb fajta. Ebben az esetben a stablecoinok fiat pénznemekhez (például az amerikai dollárhoz vagy az euróhoz) vannak kötve. Minden forgalomban lévő stablecoin egység egy egyenértékű fiat pénzösszeggel van fedezve, amelyet egy letéti számlán tartanak. Mindig 1:1 arányban van a fedezet és a kibocsátott token.
Ez a megközelítés biztosítja a felhasználók számára az arra való bizalmat, hogy mindig átválthatják stablecoinjaikat egy meghatározott mennyiségű fiat pénzre.
Fiat pénzhez kötött stablecoinok például az alábbiak:
- USDT (Tether)
- USDC (USD Coin)
- EURT (Tether EUR)
- TUSD (TrueUSD)
Nyersanyagokkal vagy árucikkekkel fedezett stablecoinok
Bizonyos stablecoinokat kézzelfogható eszközökkel, például arannyal, ezüsttel vagy olajjal fedeznek. Ezek az eszközök belső értékkel rendelkeznek, így azáltal, hogy egy stablecoin értékét ezekhez az erőforrásokhoz kötik, mélyebb stabilitást kívánnak biztosítani egy jól ismert eszközzel, amely megtartja volatilitását a fiat pénzekkel szemben. Ez a megközelítés vonzó lehet azok számára, akik közvetlenebb kapcsolatot keresnek a fizikai eszközökkel.
Ilyen típusú stablecoinok az alábbiak:
- PAX Gold (PAXG) - arannyal fedezve.
- Tether Gold (XAUT) - szintén arannyal fedezve.
- SilverCoin (SLVD) - ezüsttel fedezve.
Bitcoinnal fedezett stablecoinok
Talán elsőre meglepőnek tűnhet, de olyan stablecoinok is léteznek, melyek a bitcoint használják fedezetként. Emellett, mivel a bitcoin önmagában is rendkívül volatilis, bizonyos esetekben azzal próbálják csökkenteni a kockázatot, hogy a stablecoinokat bitcoin és más eszközök kombinációjával fedezik. A cél az, hogy kihasználják a bitcoin likviditását és felhalmozott értékét a valuta stabilizálása érdekében.
Algoritmikus stablecoinok | A Terra USD és a Luna kudarca
Az algoritmikus stablecoinok összetett algoritmusokon alapulnak, amelyek a stablecoin kínálatát és keresletét kezelik, a piaci feltételek alapján automatikusan szabályozva az új érmék kibocsátását vagy égetését. Az algoritmus célja a stablecoin értékének stabilan tartása automatikus mechanizmusok révén. Ebben az összetett értéktámogatási rendszerben találjuk a DAI-t, mint a legnagyobb sikertörténetet.
Bár elméletben ezek a típusú stablecoinok vonzónak tűnhetnek, időnként kritikus kihívásokkal szembesülnek, ahogy azt a Terra USD (UST) esete is bizonyította.
2022-ben több jelentős kihívás is felmerült, beleértve a Ronin Bridge hackelését, az UST és a LUNA összeomlását, a 3AC felszámolását és az FTX fizetésképtelenségét. Ezek az események rávilágítottak a kriptotérben a jobb letéti és elszámolási szegregáció szükségességére. A TradFi legjobb gyakorlatainak átvétele, különösen a letéti és elszámolási mechanizmusok terén, kulcsfontosságú lépésnek tekinthető a szélesebb és biztonságosabb elfogadás előmozdítása érdekében.
Mi történt a TERRA UST-vel és a LUNA-val?
Ezeknek a kriptovalutáknak az összeomlása több okra vezethető vissza, amelyeket általánosan az alábbiak szerint foglalhatunk össze:
- A Terra mechanizmusa és stablecoinja: A Terra mechanizmusa és stablecoinja az egyik mozgatórugó volt. Sok befektető, akik talán nem tudták pontosan, miért csökken a stablecoin ára, sietve eladták a birtokukban lévő UST-t.
- Anchor Protocol: Az Anchor Protocol egy magas kamatozású megtakarítási platform volt a Terra és az Avalanche blockchainen. Folyamatosan csökkentette az UST letétbe helyezéséért kínált kamatlábakat. Ez arra késztette az UST birtokosait, hogy más alternatívákat keressenek. Időnként több mint 20% éves APR-t kínáltak.
- Általános pánik: Az általános pánik meghatározó volt az összeomlásban. Miután mindkét érme ára csökkent, az árak helyreállítására irányuló ösztönzők megszűntek ebben a protokollban. Sok spekuláció volt az ár emelkedésének lehetőségéről, ám a befektetők végül nagyot vesztettek.
Ez az összeomlás egy több mint 50 milliárd dolláros ökoszisztéma eltűnését eredményezte.
Stablecoinok, amelyeket 2024-ben érdemes követni
Nézzük, melyik az 5 legfontosabb, legnagyobb piaci kapitalizációval rendelkező stablecoin jelenleg.
- Tether ($USDT): a Tether vállalat által létrehozott stablecoin, amely ma a leggyakrabban használt a kriptopiacon; nemcsak értékmegőrzésre, hanem más felhasználási esetekre is, például kizárólag kriptovalutákkal való kereskedésre szánt számlák finanszírozására is alkalmas.
- USDC ($USDC): a Circle és a Coinbase által létrehozott és támogatott stablecoin, amelyet sokan a legbiztonságosabb és legjobban támogatott stablecoinnak tartanak a kriptopiacon (bár ma még nem rendelkezik olyan széles körű felhasználási lehetőségekkel, mint a Tether).
- DAI: ($DAI): a legnagyobb decentralizált stablecoin, amelyet a Maker DAO vállalat hozott létre. Különlegessége, hogy 100%-ban digitális eszközökkel van fedezve, amelyek az Ethereum blockchainjén vannak tárolva: vagyis a DAI-t fedező eszközök egy blockchain technológiával védett, ugyanakkor nyilvános helyen vannak tárolva.
- First Digital USD ($FDUSD)
- TrueUSD ($TUSD)
Bár a BUSD ($BUSD) is magas helyen szerepel a rangsorban, ennek a stablecoinnak a működését egy amerikai szabályozás korlátozta, így nem bocsáthatnak ki belőle többet. Csak a már kibocsátottakat lehet használni, emiatt a bizonytalanság miatt pedig a befektetők egyre kevésbé használják.
Mire jó egy stablecoin?
A stablecoinok különböző funkciókat látnak el. Kulcsszerepet játszanak a pénzügyi ökoszisztémában, megoldásokat nyújtva a volatilitással és a stabilitás hiányával kapcsolatos problémákra, amelyek más kriptovaluták esetén jelen vannak.
Néhány érv a stablecoinok hasznossága mellett:
A stablecoinok előnyei
- Értékmegőrzés: A stablecoinok fő funkciója az értékmegőrzés. A fiat valutákhoz vagy más eszközökhöz kötött érték lehetővé tesz, hogy megőrizd vagyonodat és elkerüld a más kriptovalutákhoz kapcsolódó állandó ingadozást.
- Fizetések és korlátlan tranzakciók megkönnyítése: A stablecoinok hatékony és gyors megoldást kínálnak a fizetések és tranzakciók lebonyolítására. Stabilitásuk lehetővé teszi a felhasználók számára, hogy elkerüljék az értékvesztés kockázatát az átutalási folyamat során, ami ideálissá teszi őket napi tranzakciókhoz és nemzetközi kereskedelemhez bármikor és bárhol, olyan gyorsasággal, amit a hagyományos pénzügyi rendszerben nem találunk meg.
- Belépés a kriptovaluták világába: Azok számára, akik újak a kriptovaluták világában, a stablecoinok biztonságosabb és kevésbé volatilis belépési pontot jelentenek a kriptoszektorba. Első kézből tapasztalhatják meg a blockchain technológiát és a decentralizált pénzügyi szolgáltatásokat anélkül, hogy aggódniuk kellene az extrém árfolyam-ingadozások miatt.
- Értékmenedék: Magas volatilitás jellemezte időszakokban a befektetők a stablecoinokhoz menekülhetnek, hogy elkerüljék portfóliójuk értékvesztését. Gyakori, hogy a kereskedők ideiglenes menedékként használják a stablecoinokat, amíg a piac stabilizálódik, vagy vonzóbb befektetési lehetőségeket találnak.
A stablecoinok szerepe a kriptovaluta-ökoszisztémában
- A kriptovaluta-kereskedelem megkönnyítése: A stablecoinokat gyakran használják kereskedési párokként a kriptovaluta-tőzsdéken, lehetővé téve a kereskedők számára, hogy digitális eszközöket cseréljenek anélkül, hogy folyamatosan fiat valutákra kellene váltaniuk. Ez egyszerűsíti a folyamatot és javítja a kriptokereskedelem hatékonyságát.
- Részvétel a decentralizált pénzügyi szolgáltatásokban (DeFi): A stablecoinok alapvető fontosságúak a DeFi platformok működéséhez. Segítségükkel a felhasználók részt vehetnek kölcsönökben, decentralizált cserékben és más pénzügyi szolgáltatásokban anélkül, hogy ki lennének téve más kriptovaluták volatilitásának. Így bármely kereskedő vagy befektető bármikor tisztában lehet a befektetett összeggel.
- Hatékony nemzetközi átutalások: A stablecoinok gyors és alacsony költségű határokon átnyúló átutalásokat tesznek lehetővé, kiküszöbölve a hagyományos pénzátutalási módszerekkel járó késedelmeket és díjakat. Az átutalások bármikor elvégezhetők, és néhány másodperc alatt megerősítést nyernek.
- Átláthatóság és lekövethetőség: Sok stablecoin nyilvános blokkláncokon működik, ami garantálja az átláthatóságot és a kibocsátások lekövethetőségét. Ez hozzájárul a felhasználók bizalmának kiépítéséhez azáltal, hogy kézzelfogható bizonyítékokat nyújt arra, hogy a stablecoin kibocsátása megfelelően van fedezve.
Mindezek ellenére fontos megjegyezni, hogy a korábbi jó tapasztalatok nem jelentik azt, hogy a stablecoinok minden helyzetben jó alternatívát jelenthetnek számodra. Amennyiben stablecoint vásárolnál, mindenképpen mérlegeld az adott eszköz tulajdonságait, illetve a potenciális kockázatokat!
Összefoglalva, stabilitásuknak hála a stablecoinok kulcsfontosságú szerepet játszanak, és meglehetősen sokoldalú eszközökként felhasználhatóak a kriptovaluták világában.
Érdemes stablecoint vásárolni?
Valójában amikor stablecoinokba fektetsz, nem növeled vagy csökkented a vagyonodat, mint olyan, mivel egy stablecoin értéke az alapul szolgáló eszköz értékétől függ.
Az elmúlt években a stablecoinok nagyon népszerűvé váltak, mivel kényelmes módot jelentenek a vagyonod kriptóban tartására, anélkül, hogy az ingadozásoknak lenne kitéve - bár a stablecoin összeomlásának kockázata mindig fennáll -, és anélkül, hogy át kellene utalnod azt személyes bankszámládra, és így adóznod az elért eredmények után.
Ezenkívül lehetővé teszik a kriptovaluta-átutalások ingadozási kockázat nélküli végrehajtását, vagy legalábbis sokkal kisebb kockázattal, mint amit a legnagyobb kriptovaluták, mint a bitcoin vagy az ether viselnek.
Mindez azt eredményezte, hogy a stablecoinok egyfajta „értéktartalékká” váltak.
Nézzünk egy gyors összefoglalást a stablecoinvásárlás előnyeiről és hátrányairól:
Előnyök
- ✅ Értékstabilitás.
- ✅ Megkönnyítik a kriptovaluta ökoszisztémába való belépést és kilépést.
- ✅ Részvétel a DeFi-ben, volatilitás nélkül.
- ✅ Gyors és hatékony átutalások.
- ✅ A piaci kockázat csökkentése.
Hátrányok
- ❌ Nulla hozam (bár ez nem is a célja).
- ❌ Az alapul szolgáló eszköz értékének csökkenésével kapcsolatos kockázat.
- ❌ Elengedhetetlen a kibocsátók felé irányuló bizalom.
- ❌ Monetáris politikák hatása.
- ❌ Alternatív költség (opportunity cost).
GYIK
A fiat pénz, mint az euró vagy a dollár, stablecoinnak számít?
Nem, a fiat pénz, mint az euró vagy a dollár nem stablecoin. A fiat pénz az a valuta, amelyet egy kormány vagy intézmény törvényes fizetőeszközként nyilvánított, de nincs mögötte fizikai eszköz. Ezzel szemben a stablecoin egy olyan kriptovaluta, amelyet tartalékeszköz fedez, mint például a fiat pénz (például az amerikai dollár vagy az euró), hogy minimalizálják a volatilitást.
Bár a stablecoinok és a fiat pénz hasonló tulajdonságokkal rendelkezhetnek, nem ugyanazt jelentik.
Hány fajta stablecoin létezik?
A különböző kriptovaluta-adatkövetők adatai szerint jelenleg több mint 100 különböző stablecoin van kibocsátva vagy fejlesztés alatt. Azonban nem mindegyik aktív, illetve nem mind van használatban. Ezek az adatok idővel változhatnak olyan tényezők miatt, mint a piaci kereslet és a szabályozás.
Melyek a leggyakrabban használt stablecoinok?
Ha a leggyakrabban használtak alatt azokat értjük, amelyek a legnagyobb forgalmat generálják, akkor a 3 leggyakrabban használt stablecoin 2023 és 2024 között a USDT, a USDC és az FDUSD.
Ha a leggyakrabban használtak alatt azokat értjük, amelyeket a legtöbb tőzsde listáz, akkor a USDT, az USDC és a DAI.
Miért üldözik annyira a stablecoinokat a szabályozó szervek?
A szabályozó szervek nagy figyelmet fordítanak a stablecoinokra, mert jól látják, hogy egyre jelentősebb érdeklődés mutatkozik irántuk.
A stablecoinok az utóbbi években gyors növekedést tapasztaltak, és világszerte használják őket. Kockázatot jelenthetnek az általános piacra, hiszen nincsen egyértelmű szabályozásuk. Emellett közvetlen kapcsolatban állnak a hagyományos pénzügyi szektorral a valós világ eszközeinek tokenizálása révén.
Mind a stablecoinok, mind a CBDC-k (Central Bank Digital Currency) az aktuális fizetési rendszer hiányosságainak orvoslására és a pénzügyi befogadás javítására szolgálnak. Éppen ezért sok központi szerv megpróbálja létrehozni saját hasonló eszközeit, vagy éppen megalkotni a megfelelő irányelveket az ésszerű szabályozáshoz.
Az alábbi cikkek is érdekelhetnek:
- Fektess be világszerte több mint 43 000 részvénybe és ETF-be
- Nyiss számlát, töltsd fel, és szerezz akár 20 ajándék részvényt.
- Növekedj magabiztosan egy brókerrel, amelyben több mint 500 000 ügyfél bízik.
A befektetés veszteség kockázatával jár.
- Valós és származtatott termékekkel rendelkező részvények, ETF-ek és kriptovaluták.
- Közösségi kereskedés és másolásos kereskedés.
- Felhasználóbarát platform és demo fiók.
A kiskereskedelmi befektetők 71%-a veszít pénzt CFD-kkel való kereskedés során.
- Magyar nyelv és lokális támogatás
- Kamat a szabad készpénzre (változó)
- 0%-os jutalék részvényekre és ETF-ekre.
- Gyors, kezdőbarát xStation platform
A CFD kereskedéssel kapcsolatban az ügyfelek 71%-a pénzt veszít ezzel a szolgáltatóval.
